معضلة التمويل التقليدي: هل لا تزال Swift مهمة في عالم العملات المستقرة؟

لطالما كانت Swift إحدى ركائز البنية التحتية المصرفية الدولية لعقود. لكن العملات المستقرة تقدم طريقة مختلفة لتحويل الأموال — على مدار الساعة وبدون سلسلة الرسائل المصرفية التقليدية. هل يمكن لـ Swift الحفاظ على دورها إذا سمح المال الرقمي بوجود معلومات الدفع والتسوية نفسها ضمن نفس البنية التحتية؟

ولمواجهة هذا التحدي، تلجأ Swift إلى التقنية التي تهدد بإحداث تغيير جذري فيها. في أغسطس، أكملت HSBC وStandard Chartered أول معاملة مصرفية مباشرة عبر دفتر الأستاذ الجديد القائم على البلوكشين باستخدام ودائع مصرفية مرمّزة. ومع ذلك، تمت التسوية النهائية عبر البنية التحتية المصرفية الحالية.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

تُظهر أول معاملة أن الأمر يتجاوز مجرد تسريع التحويلات الحالية.

لم تعد Swift تقتصر على تحديث رسائل البنوك، بل تحاول تأمين مكان لها في عالم الأموال المرمّزة. والسؤال هو ما إذا كانت شبكتها المصرفية الحالية ستكون كافية للحفاظ على دورها المركزي مع تغير بنية المدفوعات الدولية.

من الرسائل إلى نقل الأموال

Swift والتحويل المصرفي ليسا الشيء نفسه. توفر المنظمة للمؤسسات المالية شبكة آمنة ومعايير للرسائل، بينما قد تنتقل الأموال نفسها عبر حسابات المراسلين وأنظمة التسوية الأخرى.

وهنا تنشأ تعقيدات المدفوعات الدولية: فقد يشارك عدة بنوك، وأنظمة تحقق مختلفة، وبنية تحتية تعمل في جداول زمنية متباينة.

ومع ذلك، فإن فكرة أن Swift نفسها مسؤولة عن استغراق التحويلات عدة أيام أصبحت قديمة. فالشبكة تربط أكثر من 11,500 مؤسسة مالية في أكثر من 200 دولة وإقليم. ووفقًا للمنظمة، فإن 75% من المدفوعات عبر الحدود المرسلة عبر شبكتها تصل إلى البنك المستفيد في أقل من 10 دقائق.

تقدم العملات المستقرة بنية مختلفة. فمعلومات الدفع والأموال الرقمية تنتقل عبر نفس الشبكة التي تعمل على مدار الساعة. وتحاول Swift الآن إدخال هذه الميزة إلى النظام المصرفي نفسه.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

تم تطوير دفتر الأستاذ الجديد القائم على البلوكشين بالتعاون مع عشرات المؤسسات المالية، بينما شارك 17 بنكًا من ست قارات في أولى المعاملات الحية. ويسجل النظام الالتزامات بين البنوك ويتيح المعاملات على مدار الساعة باستخدام الودائع المرمّزة.

العملات المستقرة تغير مسار المدفوعات

أصبحت المدفوعات الدولية واحدة من أوضح حالات الاستخدام للعملات المستقرة خارج نطاق تداول العملات الرقمية. إذ يمكن نقل رمز رقمي مقوم بالدولار بين المحافظ بغض النظر عن ساعات عمل البنوك، ولا يحتاج المستلم بالضرورة إلى حساب بالدولار الأمريكي في بنك أمريكي.

وتبرز الميزة بشكل خاص في الأماكن التي تكون فيها سلاسل البنوك المراسلة مكلفة أو ضعيفة التطور. وبالنسبة للشركات، توفر العملات المستقرة وسيلة لنقل الأموال بين الدول بسرعة أكبر، بينما يمكن أن تخدم في الاقتصادات ذات العملات غير المستقرة كأداة دفع ووسيلة للاحتفاظ بالدولار.

ومع ذلك، يمكن بسهولة المبالغة في حجم هذه المنافسة. فإجمالي حجم معاملات العملات المستقرة يصل إلى عشرات التريليونات من الدولارات، لكن جزءًا كبيرًا منه يأتي من تداول العملات الرقمية، والتحويلات بين البورصات، والمعاملات الآلية.

ووفقًا لتقديرات McKinsey وArtemis استنادًا إلى بيانات أواخر 2025، بلغ حجم مدفوعات العملات المستقرة السنوي حوالي 390 مليار دولار. وجاء نحو 226 مليار دولار من مدفوعات الأعمال بين الشركات، وهو قطاع نما أكثر من ثمانية أضعاف خلال العام.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

وبالمقارنة مع نظام المدفوعات العالمي، لا يزال هذا الحجم صغيرًا نسبيًا. فالتهديد الذي يواجه Swift لا يكمن في حجم USDT أو USDC الحالي بقدر ما يكمن في قدرة نموذج الدفع الجديد على تجاوز أجزاء من البنية التحتية المصرفية القائمة.

البنوك ترمّز أموالها

استجابة النظام المالي لا تقتصر على تحديث Swift فقط. فالبنوك تحاول أيضًا تغيير شكل المال نفسه.

استخدمت معاملات HSBC وStandard Chartered ودائع مصرفية مرمّزة. وعلى عكس USDT أو USDC، تمثل هذه الوديعة التزامًا مباشرًا من البنك التجاري تجاه عميله.

وهذا الاختلاف جوهري في النموذج المصرفي. إذ يمكن أن يؤدي الانتشار الواسع للعملات المستقرة إلى إضعاف العلاقة المباشرة بين البنوك وودائع العملاء وتحويل جزء من هذا الدور إلى جهات إصدار الأصول الرقمية.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

تتيح الترميز للبنوك الحفاظ على علاقاتها مع العملاء مع تقديم تسوية على مدار الساعة وإمكانية التفاعل مع الأصول الرقمية.

ويستكشف بنك التسويات الدولية نموذجًا مشابهًا. ففي إطار مشروع Agorá، تختبر البنوك المركزية والتجارية استخدام الاحتياطيات والودائع المصرفية المرمّزة في التسويات الدولية.

لكن ظهور أشكال متعددة من الأموال الرقمية يخلق مشكلة جديدة. فقد يستخدم بنك نظام ودائعه الخاص، بينما يعمل آخر على شبكة مختلفة، في حين قد يستخدم مُصدر عملة مستقرة شبكة ثالثة. وبدلاً من بنية تحتية موحدة، يواجه السوق المالي خطر الانقسام بين أنظمة غير متوافقة.

وهنا تبرز فرصة Swift للاحتفاظ بدور مركزي. فقد اختبرت المنظمة بالفعل قابلية التشغيل البيني بين شبكات البلوكشين العامة والخاصة والعملات الرقمية والأصول المرمّزة والبنية التحتية التقليدية.

وقد تكون مهمتها إذًا ليست إزاحة العملات المستقرة، بل ربط أشكال الأموال الرقمية المختلفة.

Swift ستضطر لإعادة تعريف دورها

الميزة الرئيسية لـ Swift في هذه المنافسة ليست التقنية، بل البنية التحتية المصرفية العالمية الحالية والمعايير المشتركة والعلاقات التي بُنيت بين المؤسسات المالية على مدى عقود.

في المدفوعات التقليدية، جاءت قيمة Swift أساسًا من نقل الرسائل المالية بشكل موثوق. لكن إذا كان الأصل والمعلومات المتعلقة بتحويله موجودين ضمن نفس النظام الرقمي، تصبح هذه الوظيفة أقل تميزًا.

أما بالنسبة للبنوك، فقد تأتي قيمة Swift في النظام الجديد من توفير نقطة اتصال واحدة بدلاً من الحاجة إلى تكامل منفصل مع كل دفتر أستاذ أو أصل رقمي جديد.

لذا فإن حجم مدفوعات العملات المستقرة الحالي لا يشير إلى أن Swift على وشك الاختفاء. التحدي الأعمق هو أن الترميز يقضي تدريجيًا على الفصل بين رسالة الدفع وحركة الأموال نفسها — وهو التمييز الذي بُني عليه دور Swift التاريخي.

ومع ذلك، فإن هذا التحول نفسه يخلق حاجة أخرى: يجب على البنوك ربط الودائع المرمّزة والعملات المستقرة والأصول الرقمية الأخرى ببعضها البعض.

إذا تمكنت Swift من استخدام شبكتها المصرفية الحالية لحل هذه المشكلة، فقد لا تدفعها البلوكشين خارج المدفوعات الدولية. بل قد تغير السبب الجوهري وراء بقاء Swift عنصرًا أساسيًا في النظام المالي العالمي.