من بافيت إلى سوروس: خمسة مستثمرين أصبحوا أساطير

الجميع يحب قصص النجاح: تُكتب عنها الكتب، وتُنتج عنها الأفلام، وتتحول كلمات أبطالها إلى اقتباسات شهيرة. وقد تبدو القدرة على إدارة الأموال بحكمة وتنمية رأس المال أحيانًا أشبه بالسحر تقريبًا. لكن كل واحد من هؤلاء المستثمرين سلك طريقًا مختلفًا تمامًا نحو المكانة الأسطورية.

عندما لا تكفي فكرة جيدة واحدة

استكشف The Economist مؤخرًا ما يميز المستثمر العظيم حقًا عن آلاف مديري الأموال المحترفين. وكان أحد أمثلته الرئيسية أحداث سبتمبر 1992، عندما اقترح ستانلي دروكنميلر على رئيسه آنذاك جورج سوروس بيع ما قيمته 5.5 مليار دولار من الجنيهات الإسترلينية وشراء المارك الألماني. كان دروكنميلر يعتقد أن بنك إنجلترا لن يعود قادرًا على إبقاء الجنيه ضمن آلية أسعار الصرف الأوروبية.

كانت الصفقة المقترحة جريئة للغاية بالفعل؛ إذ كانت ستضع نحو 100% من رأس مال Quantum Fund في مركز واحد. لكن سوروس رأى أن دروكنميلر يتوخى حذرًا مفرطًا، واقترح زيادة المركز إلى نحو 200% من رأس مال الصندوق باستخدام الرافعة المالية. واضطرت بريطانيا في النهاية إلى التخلي عن دعم الجنيه، فتراجعت العملة بشدة، وحقق Quantum نحو 1 مليار دولار من الصفقة. وأصبح سوروس لاحقًا معروفًا باسم «الرجل الذي كسر بنك إنجلترا».

لا يمكن تفسير قصص كهذه بتحليل السوق وحده. فعلى المستثمر أن يكتشف الفرصة قبل الآخرين، وأن يكون مستعدًا لتوظيف رأس مال كبير فيها، وأن يصمد خلال الفترات التي تتوقف فيها الاستراتيجية عن العمل، وأن يتخلى سريعًا عن الفكرة عند الضرورة. وهذه هي نوعية القصص التي تقف وراء المستثمرين الخمسة في قائمتنا.

وارن بافيت – 60 عامًا في مواجهة السوق

اشترى وارن بافيت أسهمه الأولى في سن 11 عامًا، وتولى السيطرة على Berkshire Hathaway في عام 1965. وعلى مدى العقود الستة التالية، حوّل شركة النسيج السابقة إلى عملاق استثماري. ومن عام 1965 حتى عام 2025، ارتفعت القيمة السوقية للسهم الواحد في Berkshire بمتوسط 19.7% سنويًا. وبلغ المكسب التراكمي خلال تلك الفترة نحو 6.1 مليون بالمئة. وفي نهاية عام 2025، تنحى بافيت عن منصب الرئيس التنفيذي لـ Berkshire، لكنه ظل رئيسًا لمجلس الإدارة.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

ومن أشهر استثماراته شركة Coca-Cola. وبحلول نهاية عام 1998، كانت Berkshire قد أنفقت نحو 1.3 مليار دولار لبناء حصتها في شركة المشروبات، بينما كانت قيمتها السوقية قد بلغت بالفعل 13.4 مليار دولار. كما ضمت محفظة بافيت حصصًا كبيرة في American Express وApple وBank of America وشركات أخرى على مر السنين. وتقدر Forbes حاليًا صافي ثروته بنحو 144 مليار دولار، رغم أنه تبرع بالفعل بأكثر من 68 مليار دولار للأعمال الخيرية خلال حياته.

جورج سوروس – المستثمر الذي جعل المخاطرة مهنته

بحلول عام 1992، كان سوروس قد أمضى أكثر من 20 عامًا في إدارة رؤوس أموال كبيرة. بدأ إدارة أموال العملاء في نيويورك عام 1969، ثم أسس Quantum Fund لاحقًا. وعلى مدى ثلاثة عقود، حقق الصندوق عوائد سنوية متوسطة بلغت نحو 31%. وكان سوروس يراهن بمبالغ كبيرة على العملات والأسهم والسندات والتحولات في الاقتصاد العالمي، وغالبًا ما كان يستخدم الرافعة المالية. فعلى سبيل المثال، عاد إلى المشاركة النشطة في إدارة الصندوق عام 2007، وحقق عائدًا بنحو 32% مع اقتراب الأزمة المالية.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

وبحلول عام 2011، كانت Soros Fund Management تدير نحو 25.5 مليار دولار. ثم أعاد سوروس أقل من 1 مليار دولار إلى المستثمرين الخارجيين، وحوّل الشركة إلى مكتب عائلي يركز على إدارة ثروته الخاصة. وتقدر Forbes حاليًا صافي ثروته بنحو 7.5 مليار دولار، لكن هذا الرقم لا يعكس كل ما كسبه؛ فبحلول عام 2018، كان سوروس قد حوّل 18 مليار دولار إلى Open Society Foundations. وفي مراحل معينة، تجاوزت ثروته الشخصية 20 مليار دولار.

ستانلي دروكنميلر – 30 عامًا دون تسجيل سنة خاسرة

يُعد دروكنميلر أقل شهرة بكثير بين عامة الناس مقارنة ببافيت أو سوروس، لكن سجله يظل من أكثر السجلات غرابة في قطاع الاستثمار. أدار Duquesne Capital من عام 1981 إلى عام 2010، محققًا عوائد سنوية بلغت نحو 30% دون تسجيل سنة تقويمية خاسرة واحدة. وحتى في عام 2008، عندما خسر صندوق التحوط المتوسط نحو 20%، حقق Duquesne مكسبًا بنحو 11%.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

في عام 2000، ترك دروكنميلر جميع أدواره الأخرى ليركز حصريًا على Duquesne Capital. وبعد عشر سنوات، أغلق الصندوق وأعاد أموال المستثمرين؛ وكان يدير حينها نحو 12 مليار دولار. ومنذ ذلك الحين، واصل دروكنميلر استثمار رأس ماله الخاص من خلال Duquesne Family Office. وتقدر Forbes صافي ثروته بنحو 7.8 مليار دولار.

راي داليو – صندوق وُلد في شقة من غرفتي نوم

أسس راي داليو Bridgewater Associates عام 1975 انطلاقًا من شقته المكونة من غرفتي نوم في نيويورك. وحصلت الشركة على أول عميل مؤسسي كبير لها بعد عشر سنوات، عندما عهد إليها البنك الدولي بإدارة 5 ملايين دولار. وأصبحت Bridgewater في نهاية المطاف أكبر شركة لصناديق التحوط في العالم. وهي تدير اليوم نحو 92 مليار دولار، بينما تقدر Forbes صافي ثروة داليو بـ 15.4 مليار دولار.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

كادت مسيرته المهنية أن تنتهي قبل أن تبدأ فعليًا. فبعد أن اتخذ قرارًا خاطئًا بشأن الاقتصاد الأمريكي، خسر داليو أمواله الخاصة وأموال عملائه، واضطر إلى اقتراض 4,000 دولار من والده لتغطية نفقات الأسرة. وأطلقت Bridgewater لاحقًا استراتيجيتها الرئيسية Pure Alpha، التي حققت عائدًا متوسطًا بنحو 11.4% سنويًا منذ إطلاقها عام 1991. وفي عام 2025 وحده، حقق الصندوق مكسبًا بنسبة 33%.

كين غريفين – من غرفة في سكن هارفارد إلى إمبراطورية Citadel

بدأ كين غريفين التداول عندما كان لا يزال طالبًا في جامعة هارفارد. وفي عام 1987، أدار نحو 265,000 دولار جمعها من أقاربه ومعارفه، بل وثبّت طبقًا لاقطًا للأقمار الصناعية على سطح سكنه الجامعي لاستقبال أسعار السوق الفورية. وحققت مراكزه القصيرة أرباحًا خلال انهيار السوق في يوم الإثنين الأسود. وفي عام 1990، أطلق غريفين، وكان يبلغ من العمر 22 عامًا، ما سيصبح Citadel برأس مال قدره 4.6 مليون دولار فقط.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

تصف Citadel نفسها اليوم بأنها مدير صندوق التحوط الأكثر ربحية في التاريخ استنادًا إلى صافي المكاسب التراكمية. واعتبارًا من 1 أغسطس 2026، بلغ رأس مالها الاستثماري 77 مليار دولار، بينما تقدر Forbes صافي ثروة غريفين بنحو 53 مليار دولار. ولم تكن الرحلة نموًا متواصلًا؛ ففي أثناء الأزمة المالية عام 2008، خسرت صناديق Citadel الرئيسية نحو 50%، قبل أن تنتعش بنحو 62% في العام التالي.

لماذا لا يوجد إيلون ماسك في القائمة

من حيث الثروة، يتفوق إيلون ماسك بفارق كبير على الجميع في هذه القائمة. وتقدر Forbes حاليًا صافي ثروته بنحو 872 مليار دولار، بينما تجاوزت ثروته لفترة وجيزة 1 تريليون دولار في يونيو 2026، بعد الطرح العام الأولي لـ SpaceX، ما جعله أول تريليونير في التاريخ.

لكن ماسك لم يبنِ معظم ثروته من خلال الاستثمار. فقد أسس SpaceX بنفسه، وقاد Tesla رئيسًا تنفيذيًا لعقود، ويأتي جزء كبير من ثروته من حصص في شركات أنشأها أو ساعد في بنائها. أما بافيت وسوروس ودروكنميلر وداليو وغريفين، فقد بنوا مسيراتهم المهنية أساسًا حول إدارة رأس المال واختيار الاستثمارات، في حين أن قصة ماسك هي قبل كل شيء قصة رائد أعمال ينشئ الشركات ويحتفظ بحصص ملكية كبيرة فيها.

لا توجد صيغة نجاح واحدة تجمع هؤلاء المستثمرين الأسطوريين الخمسة أيضًا. فقد احتفظ بافيت بشركات قوية لعقود، وراهن سوروس ودروكنميلر بمبالغ كبيرة على تحولات السوق، وحوّل داليو الاستثمار إلى نظام، وركز غريفين على التكنولوجيا والحجم. وما يجمع بينهم ليس استراتيجية واحدة، بل القدرة على الالتزام بنهجهم الخاص لعقود، مع الاستعداد أيضًا للتخلي عنه عندما تثبت الحقائق أنهم مخطئون.