تفقد Nike ميزتها التنافسية: ما الذي حدث لعملاق الملابس الرياضية؟

Traders Union
جميع الأخبار
اختيارات المحررين
تفقد Nike ميزتها التنافسية

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Oleg Tkachenko

11.09.2026

تفقد Nike ميزتها التنافسية: ما الذي حدث لعملاق الملابس الرياضية؟ — ما الذي يحدث مع Nike؟

تمر شركة Nike المتخصصة في الملابس الرياضية بإحدى أسوأ الفترات في تاريخها. فقد بلغت أسهم العلامة التجارية أدنى مستوى لها منذ عدة سنوات، فيما يجري استبعاد الشركة من S&P 100. لكن هذه ليست سوى العلامات الظاهرة لمشكلات أعمق بكثير.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

Nike تغادر المؤشر النخبوي

في 21 سبتمبر، سيتم استبعاد Nike من S&P 100 ، وهو مؤشر يضم بعضًا من أكبر الشركات الأمريكية. وكانت العلامة التجارية جزءًا منه منذ أواخر عام 2008، أي لما يقرب من 18 عامًا. ومع ذلك، ستظل Nike ضمن S&P 500.

عرض المنشور على X جارٍ التحميل...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

ويعود السبب إلى التراجع المطول للسهم. واعتبارًا من 11 سبتمبر، تتداول أسهم Nike عند نحو $36. وقد تراجعت بنحو 43% منذ بداية عام 2026، وبأكثر من 51% خلال العام الماضي، وبنحو 78% تقريبًا خلال خمس سنوات. ويتداول السهم الآن بالقرب من أدنى مستوى له منذ عام 2014.

انخفضت القيمة السوقية لشركة Nike إلى نحو $55 billion. وللمقارنة، بلغت قيمة الشركة عند ذروتها في نوفمبر 2021 نحو $281 billion.

ستحل Dell Technologies وPalo Alto Networks وArista Networks وSanDisk محل Nike وثلاث شركات أخرى في S&P 100. وجميع هذه الشركات الأربع تنتمي إلى قطاع التكنولوجيا. وبعد إعادة الموازنة، سيتعين على الصناديق التي تتتبع S&P 100 بيع أسهم Nike وشراء أسهم الأعضاء الجدد في المؤشر.

الرهان الذي انقلب عليها

بدأت المشكلات في التراكم خلال فترة تولي الرئيس التنفيذي السابق John Donahoe، الذي قاد Nike من يناير 2020 إلى أكتوبر 2024. وركزت الشركة بشكل كبير على المبيعات المباشرة عبر متاجرها وموقعها الإلكتروني، مع خفض الإمدادات إلى تجار التجزئة من الأطراف الثالثة. وسرعان ما ملأ المنافسون المساحات على الرفوف التي تركتها Nike.

في الوقت نفسه، أصبحت Nike تعتمد بدرجة مفرطة على عدد محدود من الطرازات الرائجة، ولا سيما Air Force 1 وDunk. وقد حققت هذه الطرازات مبيعات قوية لسنوات، لكن الشركة عجزت عن إنتاج منتجات ناجحة جديدة بالمستوى نفسه. وخلال فترة تولي Donahoe، خسرت أسهم Nike نحو 20%، بينما ارتفع S&P 500 بنحو 80%.

فقدت Nike أرضية ملحوظة بشكل خاص في مجال أحذية الجري. فقد حققت On وHoka، المملوكة لشركة Deckers Outdoor، نموًا سريعًا في هذا القطاع. كما ظهرت مشكلات في Jordan، وهي إحدى أشهر أعمال Nike، مع تراجع مبيعات المنتجات التي تحمل علامة Jordan في عام 2026.

تمثل الصين نقطة ضعف أخرى. وبعد عدة سنوات من الأخطاء، بدأت Nike إعادة هيكلة شبكة التوزيع المحلية وتقليص علاقاتها بآلاف البائعين عبر الإنترنت. وتهدف هذه الخطوة إلى منح الشركة سيطرة أكبر على المبيعات، لكنها تزيد أيضًا من مخاطر تكبد مزيد من الخسائر في الحصة السوقية.

عودة المخضرم

تولى Elliott Hill منصب الرئيس التنفيذي في أكتوبر 2024 بعد أن أمضى أكثر من 30 عامًا في Nike وعاد من التقاعد. وقفز السهم 7% عقب الإعلان عن تعيينه. لكن منذ توليه المنصب، فقدت الأسهم نحو نصف قيمتها، بينما انخفضت القيمة السوقية للشركة بأكثر من $60 billion.

ركز Hill على استراتيجية Win Now. وتدعو هذه الاستراتيجية إلى تجديد التركيز على كرة السلة والجري، وإعادة بناء العلاقات مع كبار تجار التجزئة، وتسريع تطوير المنتجات الجديدة. كما تحاول الشركة تقليل اعتمادها على المنتجات الأكثر مبيعًا القديمة وإعادة مزيد من المنتجات إلى رفوف متاجر الأطراف الثالثة.

لا يزال المستثمرون والمحللون غير مقتنعين بأن خطة Hill تحقق نتائج. ووفقًا لـ Bloomberg ، لم يوصِ بشراء أسهم Nike حتى أواخر أغسطس سوى 16 محللًا. وصنف 24 محللًا آخر السهم على أنه «احتفاظ»، بينما أوصى أربعة بالبيع. كما خفضت 12 شركة وساطة على الأقل تصنيفاتها للسهم منذ بداية عام 2026.

لن يكون استعادة لياقتها أمرًا سهلًا

خلال بضع سنوات فقط، انتقلت Nike من ريادة لا ينازعها أحد إلى شركة تحاول استعادة الأرض التي فقدتها. ولا يمكن إصلاح أخطاء التوزيع، والاعتماد على خطوط منتجات قديمة، وتراجع المكانة في مجال الجري، بمجرد تغيير الرئيس التنفيذي.

يحاول Elliott Hill استعادة تركيز Nike على الرياضة وتسريع تطوير المنتجات، لكن السوق يريد نتائج ملموسة. فإذا فشلت المبيعات في التعافي ولم تتحول الطرازات الجديدة إلى منتجات ناجحة، فقد يثبت أن الاستبعاد من S&P 100 ليس سوى أبسط حلقات الأزمة الحالية التي تمر بها الشركة.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟