توقعات أسعار الذهب: XAU يستقر قبل اختراق 4,330 دولارًا أمريكيًا

جميع الأخبار

أهم الأخبار

أخبار العملات الرقمية

الأخبار المالية

العملات

أصوات السوق

المليارديرات

أخبار الجهات التنظيمية

Parshwa Turakhiya

17.12.2025

توقعات أسعار الذهب: XAU يستقر قبل اختراق 4,330 دولارًا أمريكيًا — الذهب يتداول بالقرب من 4,330 دولار في ظل تراجع التوقعات والمخاطر الجيوسياسية التي ترفع الطلب على الذهب

يضغط الذهب مرة أخرى نحو المنطقة القياسية يوم الأربعاء، حيث استعادت الأسعار منطقة 4,330 دولارًا واختبرت الحد الأعلى للتقدم الذي استمر لمدة عام. ويعكس تجدد قوة الذهب عودة السوق إلى التعامل مع المخاطر الكلية بدلاً من تلاشيها.

أهم الأخبار

يتم تداول الذهب بالقرب من 4,330 دولارًا أمريكيًا حيث تعيد الأسعار اختبار الحد الأعلى لارتفاع عام 2025.
الأسواق تسعر الأسواق ما يقرب من 59 نقطة أساس لخفض أسعار الفائدة الفيدرالية في عام 2026 مع هدوء بيانات العمل.
تدعم المخاطر الجيوسياسية وتراجع توقعات العائد الحقيقي الطلب على الذهب.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

وبعد التماسك خلال معظم شهر نوفمبر، عاد الذهب إلى مرحلة التوسع مع قيام المستثمرين بإعادة تقييم مسار السياسة النقدية الأمريكية واستمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي العالمي، وتأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تتكيف فيه الأسواق المالية مع تغير خلفية النمو والسياسة. وقد تضافرت بيانات العمل الأكثر ضعفاً، وتباطؤ ضغوط الأجور، وتجدد التوترات الجيوسياسية لتعزيز دور الذهب كأصل دفاعي ومُنوِّع للمحافظ الاستثمارية. وبدلاً من جذب تدفقات المضاربة قصيرة الأجل، يشير سلوك الأسعار الأخير إلى إعادة تخصيص أكثر ثباتًا نحو المعدن.

لا يزال الاتجاه الصعودي سليماً حيث تعزز المتوسطات المتحركة هيكل المعدن

يُظهر الرسم البياني اليومي اتجاهاً صعودياً قوياً هيكلياً لا يزال سليماً بقوة. يستمر الذهب في التداول أعلى بكثير من المتوسطين المتحركين الأسيويين الصاعدين لمدة 20 يومًا و50 يومًا، ويتجمعان حاليًا بالقرب من 4,215 دولارًا و 4,092 دولارًا. عملت هذه المتوسطات قصيرة ومتوسطة الأجل مرارًا وتكرارًا كدعم ديناميكي خلال التراجعات الأخيرة، مما يعزز مرونة الاتجاه.

ديناميكيات أسعار الذهب (المصدر: TradingView)

لا تزال الإشارات طويلة الأجل بناءة بنفس القدر. يستمر المتوسطان المتحركان الأسيان ل 100 يوم و200 يوم بالقرب من 3,896 دولارًا و 3,594 دولارًا في الانحدار إلى الأعلى، مما يسلط الضوء على عمق الهيكل الصاعد الذي كان قائمًا منذ منتصف العام. لا يوجد دليل على تلف الاتجاه على هذا الإطار الزمني. وبدلاً من ذلك، يعكس سلوك السعر التوقفات المنظمة التي حلت أعلى بدلاً من الانهيارات.

تدعم مؤشرات الزخم الحالة الصعودية. تحرك مؤشر القوة النسبية اليومي مرة أخرى فوق مستوى 70، مما يعكس تجدد الضغط الصعودي دون وجود علامات واضحة على الإنهاك. والأهم من ذلك، يأتي هذا الانتعاش لمؤشر القوة النسبية بعد إعادة ضبط خلال شهر نوفمبر، مما يشير إلى أن التقدم الحالي مدفوع بتحسن المشاركة بدلاً من نشوة المرحلة المتأخرة. أعقب القمم السابقة في الزخم خلال هذه الدورة عمليات توطيد ضحلة وليس انعكاسات، ولا تزال الظروف الحالية متسقة مع هذا النمط.

يُظهر الهيكل قصير الأجل أن المشترين يدافعون عن التراجعات

تضيف حركة السعر على المدى القصير مزيدًا من السياق إلى قوة الذهب. على الرسم البياني لمدة 30 دقيقة، سجل الذهب حركة اندفاعية حادة للأعلى في وقت سابق من الأسبوع قبل الدخول في نطاق توطيد ضيق بين 4300 دولار تقريبًا و4340 دولارًا. يعكس هذا السلوك الهضم وليس التوزيع.

وتحول دعم الاتجاه الفائق إلى الأعلى بالقرب من 4,309 دولار، في حين لا يزال مؤشر SAR المكافئ تحت السعر، مما يؤكد أن السيطرة على الاتجاه على المدى القريب لا تزال في صالح المشترين. وقد قوبلت التراجعات اللحظية بطلب ثابت، مما يشير إلى أن المتداولين يستخدمون الانخفاضات لإضافة التعرض بدلاً من تقليل المخاطر. ويعزز غياب عمليات البيع القوية أثناء التماسك من وجهة النظر القائلة بأن التمركز لا يزال بنّاءً.

هذا الاستقرار قصير الأجل ملحوظ بالنظر إلى اقتراب الذهب من مستويات قياسية. في الدورات السابقة، غالبًا ما أدت ظروف مماثلة إلى زيادة التقلبات. أما في الوقت الحالي، فقد ظل التقلب محدودًا، مما يشير إلى الثقة بدلاً من الهشاشة.

الدوافع الكلية والجيوسياسية تعزز جاذبية الذهب

تستمر الخلفية الكلية في تفضيل الذهب. فقد أظهرت بيانات سوق العمل الأمريكية الأخيرة المزيد من علامات التباطؤ، مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.6% في نوفمبر/تشرين الثاني وتباطؤ نمو الأجور إلى أضعف وتيرة له منذ أكثر من عامين. وقد عززت هذه التطورات التوقعات بأن السياسة النقدية ستشهد مزيدًا من التيسير مع مرور الوقت.

تقوم الأسواق الآن بتسعير ما يقرب من 59 نقطة أساس لخفض أسعار الفائدة في عام 2026، مما يبقي الضغط النزولي على العوائد الحقيقية. ولا تزال توقعات انخفاض العائد الحقيقي المنخفض ركيزة أساسية تدعم الذهب عند مستويات مرتفعة، لا سيما وأن مخاطر التضخم تبدو أكثر تحكمًا مما كانت عليه في وقت سابق من الدورة.

كما استعادت التطورات الجيوسياسية تأثيرها. فقد أدت التوترات المتجددة المرتبطة بالإجراءات الأمريكية ضد ناقلات النفط الفنزويلية الخاضعة للعقوبات إلى إعادة إدخال مخاوف العرض والأمن إلى سوق الطاقة العالمي. وقد عوضت هذه المخاطر جزئيًا التفاؤل المحيط بالتقدم المحرز في مناقشات السلام بين روسيا وأوكرانيا. كانت حساسية الذهب لمثل هذا الغموض واضحة طوال هذه الدورة، وتشير حركة الأسعار الأخيرة إلى أن المستثمرين يبحثون مرة أخرى عن الحماية إلى جانب العوائد.

توقعات السوق

من من منظور فني، تمثل منطقة 4,300 دولار إلى 4,280 دولارًا الآن منطقة دعم حرجة على المدى القريب. وما دام الذهب ثابتًا فوق هذه المنطقة على أساس الإغلاق، فإن المسار الأقل مقاومة لا يزال أعلى. ومن المرجح أن يؤدي الاختراق المستمر فوق مستوى 4,350 دولارًا إلى فتح الباب أمام ارتفاعات جديدة على الإطلاق. لن يؤدي التراجع الأعمق نحو المتوسطات المتحركة الأسية لمدة 20 يومًا إلى تقويض الاتجاه الأوسع، ولكن الخسارة الحاسمة لهذا المستوى ستكون أول إشارة إلى تلاشي الزخم.

لاحظنا سابقًا أن توطيد الذهب خلال شهر نوفمبر بدا تصحيحيًا وليس توزيعيًا، حيث دافع المشترون عن مستويات الدعم المرتفعة. ويؤكد الاندفاع الحالي نحو مستويات قياسية مرتفعة هذا التقييم. لا يزال الاتجاه سليماً، والمشاركة تتحسن، وتستمر الظروف الكلية في الاصطفاف لصالح الذهب.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟