اليورو/الدولار الأمريكي تحت الضغط مع صمود مستوى المقاومة 1.1790 أمام صعود السعر

Traders Union
جميع الأخبار
الأخبار المالية
يواجه زوج اليورو/الدولار الأمريكي ضغوطًا مع ثبات مستوى المقاومة عند 1.1790

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الأخبار المالية

العملات

السلع

البنوك المركزية

Anton Kharitonov

07.05.2026

اليورو/الدولار الأمريكي تحت الضغط مع صمود مستوى المقاومة 1.1790 أمام صعود السعر — اليورو مقابل الدولار الأمريكي

يتأثر زوج اليورو/الدولار الأمريكي حاليًا بثلاثة عوامل رئيسية: التوقعات المتعلقة بأسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، وأسعار النفط، والوضع في الشرق الأوسط، فضلاً عن التراجع التدريجي في الجاذبية الهيكلية للدولار باعتباره «ملاذًا آمنًا» واضحًا. خلال جلسة الأمس، وفي ظل ضعف الدولار، اختبر اليورو مستوى المقاومة عند 1.1790، لكن المضاربين على الارتفاع فشلوا في اختراقه، مما أبقى على خطر التراجع نحو 1.1720-1.1700.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

البنك المركزي الأوروبي ونظام

التضخم حافظ البنك المركزي الأوروبي رسمياً على سعر الفائدة الرئيسي عند 2.15% عقب اجتماعاته في أبريل وما تلاها، لكن نبرة صانعي السياسة أصبحت أكثر تشدداً بشكل ملحوظ. أشارت لاغارد والعديد من أعضاء مجلس الإدارة صراحةً إلى أن رفع سعر الفائدة لم يعد احتمالاً بعيداً بل خياراً حقيقياً. لا يزال التضخم في منطقة اليورو عند حوالي 3% على أساس سنوي، مدعومًا إلى حد كبير بارتفاع أسعار الطاقة والنفط، مما يزيد من احتمالية رفع سعر الفائدة في وقت مبكر قد يكون في يونيو-يوليو، شريطة ألا يظهر التضخم تباطؤًا ملموسًا.

في السابق، كان السوق يتوقع في الغالب مزيدًا من التيسير النقدي من البنك المركزي الأوروبي، لكنه يدرس الآن سيناريوهات الإبقاء على أسعار الفائدة أو حتى رفعها بشكل طفيف. ويوفر هذا دعماً أساسياً إضافياً لليورو مقابل الدولار ويجعل الاتجاه الصعودي للزوج أكثر استدامة.

موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي ودور الدولار

يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي في نطاق 3.5-3.75% بعد عدة اجتماعات متتالية، مع تركز توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) من مارس 2026 حول هذه المستويات. يتوقع صندوق النقد الدولي والعديد من البنوك الكبرى خفضاً واحداً فقط بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، مؤكدين أن دورة تخفيف أكثر جرأة ستتطلب إما ضعف سوق العمل أو انخفاضاً ملحوظاً في التضخم، بما في ذلك في قطاع الطاقة.

في الوقت نفسه، يبدو الاقتصاد الأمريكي مرنًا ولكنه لا يعاني من ارتفاع مفرط في النشاط، في حين أن التضخم يتأجج مرة أخرى بسبب ارتفاع أسعار النفط. ونتيجة لذلك، يفقد الدولار الميزة الهيكلية القوية التي كان يتمتع بها في الفترة 2022-2024. وفي ظل هذه الظروف، لا ينخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي حتى في ظل البيانات الأمريكية القوية نسبياً، مما يشير إلى أن السوق يتوقع تخفيفاً تدريجياً ومحكماً من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بدلاً من العودة إلى موقف متشدد.

الجغرافيا السياسية والنفط والطلب

على الملاذات الآمنة لا يزال الشرق الأوسط أحد المحركات الرئيسية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي. يؤدي الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، والتوترات حول مضيق هرمز، والتغيرات في سياسة التعريفات الجمركية إلى إبقاء أسعار النفط قريبة من أعلى مستوياتها في أربع سنوات، مما يزيد من الضغوط التضخمية ويجبر كلا البنكين المركزيين على مراعاة مخاطر ارتفاع درجة الحرارة. في السابق، كان أي تصعيد جيوسياسي يدفع اليورو إلى الانخفاض بشكل شبه تلقائي ويدعم الدولار باعتباره الملاذ الآمن الرئيسي؛ أما الآن، فإن رد الفعل أضعف بشكل ملحوظ. يأخذ المستثمرون في الحسبان بشكل متزايد المخاطر الخاصة بالولايات المتحدة (العجز، والديون، والسياسة)، بالإضافة إلى أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً للبنك المركزي الأوروبي، مما يجعل اليورو أكثر جاذبية على المدى المتوسط.

في الوقت نفسه، قد يؤدي أي تصعيد حاد حول مضيق هرمز أو جولة جديدة من العقوبات إلى دفع الزوج بسرعة إلى نظام تجنب المخاطر بشكل عميق. في هذه الحالة، قد يهيمن الدولار مرة أخرى كأصل ملاذ آمن، وقد ينخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى النطاق 1.12-1.14 إذا تحولت الأسواق عن العوامل الأساسية نحو المراكز الدفاعية.

كما لوحظ في "يظل زوج اليورو/الدولار الأمريكي محصوراً في نطاق محدود مع استمرار تأثير الحرب في إيران"، قد يستمر الزوج في التداول ضمن نطاق محدد على المدى القريب اعتماداً على التطورات في الشرق الأوسط.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟