تتجاوز Nvidia التوقعات، لكن المستثمرين يشككون في وتيرة النمو

جميع الأخبار

أهم الأخبار

أخبار العملات الرقمية

الأخبار المالية

العملات

أصوات السوق

أخبار الجهات التنظيمية

Olga Shendetskaya

21.05.2026

تتجاوز Nvidia التوقعات، لكن المستثمرين يشككون في وتيرة النمو — Nvidia تنمو، لكن المستثمرين يريدون المزيد

قدمت Nvidia مرة أخرى ربعاً مالياً تصفه معظم الشركات بالاستثنائي، لكن بالنسبة لأكثر الشركات قيمة في العالم، لم تعد الأرقام القياسية وحدها كافية. أصبح المستثمرون الآن ينظرون إلى ما بعد طفرة شرائح الذكاء الاصطناعي الحالية ويتساءلون عما إذا كانت Nvidia قادرة على الحفاظ على وتيرة نموها مع تسارع المنافسين والعملاء الرئيسيين في تطوير شرائحهم الخاصة.

أهم الأخبار

بلغت إيرادات Nvidia للربع المالي الأول 81.6 مليار دولار، بزيادة 85% على أساس سنوي.
ارتفعت إيرادات مراكز البيانات بنسبة 92% لتصل إلى 75.2 مليار دولار.
بلغ صافي الدخل 58.32 مليار دولار، أو 2.39 دولار للسهم.
توقعت الشركة مبيعات للربع الحالي بنحو 91 مليار دولار، أي أعلى من توقعات المحللين البالغة 87.29 مليار دولار.
رفعت Nvidia توزيعات أرباحها الفصلية من 0.01 دولار إلى 0.25 دولار للسهم وأعلنت عن برنامج إعادة شراء أسهم إضافي بقيمة 80 مليار دولار.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

ربع قياسي، لكن رد فعل السوق كان فاتراً

وفقاً لتقرير بلومبرغ، سجلت Nvidia إيرادات بلغت 81.6 مليار دولار للربع المنتهي في 26 أبريل، بزيادة 20% عن الربع السابق و85% عن نفس الفترة من العام الماضي. ظل المحرك الرئيسي للنمو هو مراكز البيانات، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 92% على أساس سنوي لتصل إلى 75.2 مليار دولار. كما أكدت الشركة برنامج إعادة شراء أسهم إضافي بقيمة 80 مليار دولار ورفعت توزيعات الأرباح بشكل حاد من سنت واحد إلى 25 سنتاً للسهم.

جاءت النتائج متفوقة على توقعات وول ستريت. كان المحللون يتوقعون إيرادات بقيمة 78.91 مليار دولار وأرباحاً معدلة بقيمة 1.75 دولار للسهم، بينما حققت Nvidia أرباحاً بقيمة 1.76 دولار للسهم باستثناء البنود غير المتكررة. وبلغ صافي الدخل 58.32 مليار دولار، مرتفعاً بشكل حاد من 18.78 مليار دولار قبل عام.

لكن رد فعل السوق كان بارداً. تراجعت أسهم Nvidia قليلاً بعد الإغلاق إلى 222.12 دولار، رغم أن الشركة أصدرت توجيهات للربع الحالي بإيرادات تقارب 91 مليار دولار، أي أعلى من توقعات المحللين البالغة 87.29 مليار دولار. بالنسبة للمستثمرين، كانت الرسالة واضحة: التوقعات ارتفعت إلى درجة أن حتى التقرير القوي لم يعد يضمن ارتفاع سعر السهم.

هوانغ يدفع نحو التنويع

حاول الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ أن يوضح أن Nvidia ليست معتمدة فقط على إنفاق عدد قليل من أكبر مشغلي مراكز البيانات. تشير الشركة إلى تزايد الطلب من المؤسسات والحكومات والصناعات التي تبني بنية تحتية خاصة بها للذكاء الاصطناعي. وصف هوانغ بناء "مصانع الذكاء الاصطناعي" بأنه أكبر توسع للبنية التحتية في التاريخ وسلط الضوء على الفرص المستقبلية في الذكاء الاصطناعي المادي، بما في ذلك الروبوتات والمركبات الذاتية القيادة.

هذا التحول مهم. حتى الآن، كان صعود Nvidia مدفوعاً إلى حد كبير من قبل شركات الحوسبة السحابية العملاقة وأكبر شركات التكنولوجيا. لكن هذا التركيز يخلق مخاطرة: إذا قامت Microsoft أو Amazon أو Google أو Meta بتقليص الإنفاق الرأسمالي أو تسارعت في تطوير شرائحها الخاصة، فقد يصبح نمو Nvidia أقل قابلية للتنبؤ.

المنافسة تزداد بالفعل. تدفع AMD مسرعات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، وتطور Broadcom وGoogle حلولاً مخصصة، وتوسع Amazon مجموعة Trainium الخاصة بها. جميع من Alphabet وAmazon وAMD وIntel أصبحوا أكثر نشاطاً في تقديم شرائحهم الخاصة أو شرائح أرخص لاستدلال الذكاء الاصطناعي، بينما أداء أسهم Nvidia كان أقل من AMD وIntel هذا العام.

اختبار النضج لزعيم الذكاء الاصطناعي

السؤال الرئيسي الآن ليس ما إذا كانت Nvidia تنمو. فهي تنمو بسرعة كبيرة. السؤال هو ما إذا كانت الشركة تنتقل من مرحلة التوسع المتفجر إلى مرحلة يحتاج فيها المستثمرون إلى توزيعات أرباح، وإعادة شراء أسهم، وقاعدة عملاء أوسع لتبرير تقييمها.

تحاول Nvidia بالفعل تعزيز النظام البيئي حولها. خلال الـ16 شهراً الماضية، وجهت الشركة حوالي 90 مليار دولار إلى صفقات واستثمارات في أكثر من 145 شركة، بما في ذلك مطوري الذكاء الاصطناعي، ومزودي الخدمات السحابية، وشركاء البنية التحتية. تساعد هذه الاستراتيجية في الاحتفاظ بالعملاء وتسريع تطوير بنية الذكاء الاصطناعي، لكنها أيضاً تجعل السوق أكثر اعتماداً على شركة واحدة.

ارتفعت القيمة السوقية لـNvidia من حوالي 400 مليار دولار في نهاية 2022 إلى 5.4 تريليون دولار. عند هذا المستوى، يريد المستثمرون أكثر من مجرد إيرادات قياسية. إنهم يريدون إجابة واضحة حول ما إذا كان النمو مستداماً. لهذا السبب لم يكن تقرير Nvidia مخيباً للأرقام، بل كان اختباراً للثقة: هل لا يزال السوق يعتقد أن الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي يمكن أن يصمد أمام المنافسة والجغرافيا السياسية وارتفاع التوقعات.

وكان قد تم الإبلاغ في وقت سابق أن الأسهم الأمريكية تراجعت مع تهديد إيران بتوسيع الصراع.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟