توقعات سعر الذهب: XAU يحافظ على دعم 4,000 دولار وسط حذر الاحتياطي الفيدرالي والهدنة التجارية

Traders Union
جميع الأخبار
الأخبار المالية
الذهب يستقر فوق 4,000 دولار

جميع الأخبار

أخبار العملات الرقمية

الأخبار المالية

أصوات السوق

المليارديرات

أخبار الهيئات التنظيمية

Parshwa Turakhiya

31.10.2025

توقعات سعر الذهب: XAU يحافظ على دعم 4,000 دولار وسط حذر الاحتياطي الفيدرالي والهدنة التجارية — الذهب يستقر بالقرب من 4,014 دولار حيث أن طلب البنوك المركزية يعوض قوة الدولار التي يحركها الاحتياطي الفيدرالي

تم تداول الذهب بالقرب من 4,014 دولار للأونصة يوم الجمعة، مستقرًا بعد أسبوع متقلب هيمن عليه تغير توقعات الاحتياطي الفيدرالي والتفاؤل الحذر بشأن الهدنة التجارية الجديدة بين الولايات المتحدة والصين. لا يزال المعدن في طريقه لتكبد ثاني خسارة أسبوعية على التوالي حيث قلل المستثمرون من الرهانات على التخفيضات الوشيكة في أسعار الفائدة، ومع ذلك لا يزال الطلب القوي من البنك المركزي يدعم الاتجاه الصعودي الأوسع للذهب.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

النقاط البارزة

- يتداول الذهب بالقرب من 4,014 دولار، متماسكًا فوق مستوى الدعم الرئيسي حول مستوى 4,000 دولار.

- عدم اليقين الذي يحيط بالاحتياطي الفيدرالي وقوة الدولار يحدان من ارتفاع المعدن على المدى القريب.

- رفعت البنوك المركزية مشترياتها للربع الثالث بنسبة 28%، مما عوض تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة.

لا يزال الذهب داخل القناة الصاعدة التي وجهت حركة السعر منذ أوائل عام 2024. بعد الفشل في الحفاظ على السعر فوق مستوى 4200 دولار في وقت سابق من هذا الشهر، قام المعدن بالتصحيح نحو منطقة 3950 دولار - 4000 دولار، حيث يلتقي المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (4024.81 دولار) وخط الوسط للقناة. يعمل هذا النطاق الآن كمنطقة دعم حاسمة للمتداولين الذين يراقبون ما إذا كان الاتجاه طويل الأجل يمكن أن يصمد.

ديناميكيات أسعار الذهب (المصدر: TradingView)

قد يؤدي الإغلاق دون مستوى 3,980 دولارًا إلى فتح الباب أمام المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا عند 3,857.92 دولارًا، والذي أدى سابقًا إلى ارتدادات في أبريل/نيسان وأغسطس/آب. لا تزال المقاومة ثابتة عند مستوى 4,140 دولار - 4,200 دولار، وهو النطاق العلوي للقناة الحالية وأعلى مستوى في أكتوبر. وقد يؤدي الاختراق المؤكد فوق هذا النطاق إلى إعادة الزخم الصعودي نحو 4350 دولارًا إلى 4400 دولار.

تُظهر مؤشرات الزخم أن تصحيح الذهب هو توقف مؤقت وليس انعكاسًا. يحوم مؤشر القوة النسبية بالقرب من 48، مما يدل على ظروف محايدة بعد الانخفاض الأخير، بينما يشير مستوى الاتجاه الفائق عند 4,314 دولارًا إلى المقاومة. ويستمر كل من المتوسطين المتحركين الأسي لمدة 100 يوم (3,654.40 دولار) و200 يوم (3,382.12 دولار) في الانحدار لأعلى، مما يحافظ على الهيكل الصاعد على المدى الطويل.

محركات الاقتصاد الكلي: نبرة الاحتياطي الفيدرالي وديناميكيات التجارة تؤثر على المعنويات

يأتي تراجع الذهب في أعقاب تصريحات رئيس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول، الذي أكد على أن أي تخفيف للسياسة سيعتمد على البيانات الواردة. وأدت هذه التصريحات إلى خفض التوقعات بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، مما أدى إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة وتعزيز الدولار الأمريكي - وهو مزيج يضغط عادةً على الأصول التي لا تدر عوائد مثل الذهب.

وفي الوقت نفسه، لم تُقدم الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين إغاثة فورية تذكر للطلب على الملاذ الآمن. وقد أدى تركيز الاتفاق على المعادن الهامة والصادرات الزراعية إلى منع التصعيد، ولكنه ترك القضايا التجارية الرئيسية دون حل. وقد أدى وعد الصين بالحد من إنتاج الأرض النادرة وزيادة واردات فول الصويا، إلى جانب تخفيض الرسوم الجمركية الأمريكية على السلع المرتبطة بالفنتانيل، إلى تحسين المعنويات بشكل متواضع ولكن ليس بما يكفي لدفع ارتفاع مستدام.

على الرغم من هذه الرياح المعاكسة، لا يزال الطلب الهيكلي قويًا. أفاد مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية اشترت 220 طنًا في الربع الثالث، بزيادة 28% عن الربع السابق. وتصدرت كازاخستان عمليات الشراء، في حين عادت البرازيل إلى سوق الذهب بعد غياب دام أربع سنوات. وتستمر هذه التدفقات في موازنة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الخارجة وانخفاض في عمليات المضاربة على العقود الآجلة.

معنويات السوق: تماسك داخل اتجاه صعودي

يبدو التصحيح الأخير تقنيًا، ويعكس عمليات جني الأرباح بعد الارتفاع الحاد وليس بداية مرحلة هبوطية. انخفضت مراكز المضاربة في بورصة كومكس بشكل طفيف، مع استمرار ارتفاع صافي صفقات الشراء مقارنة بمتوسطات أوائل عام 2024. يشير هذا إلى أن المتداولين يقللون من الرافعة المالية، ولا يتخلون عن الانكشاف على الصعود.

لا تزال العوائد الحقيقية مستقرة، مما يدعم تقييم الذهب. توقعات التضخم ثابتة، وقوة الدولار، على الرغم من أنها تحد من الاتجاه الصعودي، إلا أنها لم تؤدي إلى تصفية واسعة النطاق. ويشير المحللون إلى أن الانخفاضات نحو 3900 إلى 3950 دولارًا أمريكيًا تستمر في جذب الطلب المؤسسي، مما يحافظ على احتواء المخاطر الهبوطية.

التوقعات: نطاق محدود قبل التحرك التالي

من المرجح أن يظل الذهب ضمن نطاق يتراوح بين 3,950 دولار - 4,200 دولار على المدى القصير حيث ينتظر المتداولون بيانات التضخم الجديدة والتوجيهات الإضافية للاحتياطي الفيدرالي. ومن شأن التحرك المستمر فوق 4200 دولار أن يؤكد تجدد الزخم نحو 4400 دولار، في حين أن الاختراق دون مستوى 3950 دولاراً قد يوسع الارتداد نحو 3850 دولاراً.

لا تزال القصة طويلة الأجل بناءة. إن تراكم البنوك المركزية وعدم اليقين الجيوسياسي والتنويع المستمر بعيداً عن الدولار الأمريكي يعزز دور الذهب كأصل دفاعي. وتؤكد قدرة المعدن على الاحتفاظ بمنطقة 4,000 دولار على مرونته على الرغم من حالة عدم اليقين بشأن السياسات.

يمكن تلخيص سرد الذهب على المدى القريب على أنه استقرار تحت الضغط - مدعومًا بالطلب السيادي، ومقيدًا بحذر الاحتياطي الفيدرالي، ومستعدًا لتجديد قوته بمجرد عودة الوضوح الكلي.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟