يصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5% للمرة الأولى منذ 2007

Traders Union
جميع الأخبار
الأسهم
يصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5%

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Andrey Mastykin

15.09.2026

يصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5% للمرة الأولى منذ 2007 — يصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى منذ 2007

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسي لأجل 10 سنوات فوق 5% يوم الثلاثاء، ليصل إلى أعلى مستوياته منذ عام 2007، مع اشتداد موجة بيع السندات العالمية بفعل ارتفاع أسعار الطاقة واستمرار التضخم وكثافة إصدار الديون. ويزيد هذا التحرك الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي، بالتزامن مع بدء صانعي السياسات اجتماعاً يستمر يومين، وتتوقع الأسواق بشكل متزايد أن يسفر عن أول رفع لأسعار الفائدة الأمريكية منذ يوليو 2023.

أهم الأخبار

بلغ عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 5.02%.
ارتفع عائد السندات لأجل 30 عاماً إلى نحو 5.38%.
تضغط أسعار النفط المرتفعة على عوائد السندات.
تتجاوز احتمالات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي 92%.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى نحو 5.02%، متجاوزاً ذروته المسجلة في 2023، بينما تراجعت أيضاً ديون الحكومة طويلة الأجل، حسبما أفادت Bloomberg. وصعد عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً إلى نحو 5.38%، بينما اقترب عائد السندات لأجل عامين من 4.68%، ما يوضح أن ضغوط البيع امتدت إلى جزء كبير من منحنى العائد.

النفط والتضخم يدفعان العوائد إلى الارتفاع

جاء الارتفاع الأخير بعد زيادة أخرى في أسعار النفط العالمية مع تصاعد التهديدات التي تواجه إمدادات الطاقة في الشرق الأوسط. وتؤدي ارتفاعات تكاليف الوقود إلى تعزيز التوقعات بأن يظل التضخم أعلى من مستهدف الاحتياطي الفيدرالي لفترة أطول، ما يقلل إقبال المستثمرين على السندات الحكومية طويلة الأجل.

أصبحت العلاقة بين النفط وسندات الخزانة وثيقة بشكل غير معتاد. وارتفع الارتباط المتحرك لمدة شهر بين خام WTI للشهر الأول وعائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى نحو 0.96، ما يعكس مدى تأثير أسعار الطاقة في توقعات التضخم.

تستوعب أسواق السندات أيضاً ضغوطاً هيكلية ناجمة عن توسع الاقتراض الحكومي وكثافة إصدارات الشركات، بما في ذلك الديون المستخدمة لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، لم تعد البنوك المركزية تشتري السندات الحكومية بالحجم الذي شهدته فترة التيسير الكمي، بينما ضعف الطلب من بعض المشترين الأجانب التقليديين.

قرار الاحتياطي الفيدرالي يكتسب أهمية أكبر

تترك موجة البيع الاحتياطي الفيدرالي أمام تحدٍ صعب في التواصل. فقد جرى تسعير رفع بمقدار 25 نقطة أساس بدرجة كبيرة في الأسواق بعد أن ظل تضخم أغسطس أعلى من مستهدف البنك المركزي البالغ 2%. وقد يؤدي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير إلى اضطراب المستثمرين، من خلال إثارة الشكوك حول مدى حزم صانعي السياسات في احتواء ضغوط الأسعار المتجددة.

تمتد المشكلة طويلة الأجل إلى ما هو أبعد من اجتماع هذا الأسبوع. ويواصل المعروض من سندات الخزانة الارتفاع مع إعادة تمويل واشنطن للديون المستحقة وتمويل العجز المالي، في حين ضعف الطلب الهيكلي مقارنة بالفترات السابقة. ويمكن لهذه الظروف أن تبقي العوائد طويلة الأجل مرتفعة حتى إذا تراجعت أسعار الفائدة قصيرة الأجل في نهاية المطاف.

العوائد المرتفعة تشدد الأوضاع المالية

سيكون لاستمرار عائد السندات لأجل 10 سنوات فوق 5% تداعيات تتجاوز سوق سندات الخزانة بكثير. ويؤثر هذا العائد القياسي في معدلات الرهن العقاري وتكاليف اقتراض الشركات وتقييمات الأسهم وغيرها من الأصول عالية المخاطر.

مع ارتفاع أسعار الطاقة وتوسع الاقتراض الحكومي، يطالب المستثمرون بتعويض أكبر عن مخاطر التضخم ومدة الاستحقاق. وهذا يجعل موجة بيع السندات الحالية ليست مجرد رد فعل على الاحتياطي الفيدرالي، بل إعادة تسعير أوسع لتكلفة الاقتراض طويل الأجل على الاقتصاد الأمريكي.

في وقت سابق، أفدنا بأن سوق السندات العالمي يواجه موجة جديدة من ارتفاع العوائد.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟