الرياض المالية تخفض السعر المستهدف لسهم التصنيع الوطنية وتبقي التوصية عند الحياد

Traders Union
جميع الأخبار
الأسهم
تخفيض مستهدف التصنيع الوطنية

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Ivan Andriyenko

قبل 3 ساعات

الرياض المالية تخفض السعر المستهدف لسهم التصنيع الوطنية وتبقي التوصية عند الحياد — تخفيض سعر التصنيع الوطنية

جاء تعديل التقييم لسهم التصنيع الوطنية في وقت تواصل فيه الشركة التعامل مع ضغوط تشغيلية وبنود غير متكررة أثرت على نتائجها الفصلية. وتشير التقديرات الجديدة إلى عائد إجمالي متوقع بنحو 9% خلال الاثني عشر شهرا المقبلة مقارنة مع آخر سعر إغلاق عند 7.34 ريال.

أهم الأخبار

الرياض المالية خفضت السعر المستهدف لسهم التصنيع الوطنية إلى 8 ريالات من 9 ريالات وأبقت توصية الحياد بسبب استمرار تأثيرات استثمار ترونوكس وهوامش الربحية السالبة.
التصنيع الوطنية سجلت صافي خسارة 439 مليون ريال في الربع الثالث 2026 بانخفاض سنوي 21% وإيرادات 444 مليون ريال أعلى من توقعات الرياض المالية بنسبة 9%.
الشركة أتمت التخارج من رواد بصافي متحصلات 631 مليون ريال وأعادت جدولة تسهيلات بقيمة ملياري ريال، مع خفض القروض المتداولة إلى 369 مليون ريال.

تعديل التقييم وأسباب خفض السعر المستهدف

كما أوردت منصة مباشر، خفضت الرياض المالية السعر المستهدف لسهم التصنيع الوطنية إلى 8 ريالات من 9 ريالات سابقا، مع الإبقاء على توصيتها بالحياد تجاه السهم.

وعزت شركة الأبحاث هذا الخفض إلى استمرار تأثير انخفاض قيمة الاستثمار في شركة ترونوكس، وبقاء هوامش الربحية سالبة رغم ارتفاع كميات المبيعات. كما أخذت في الحسبان مساهمة توسعة الشركة السعودية للإيثيلين والبولي إيثيلين خلال ربع كامل، إلى جانب انخفاض تكاليف اللقيم على أساس ربعي.

وتتوقع الرياض المالية أن تصل توسعة وحدة التكسير التابعة للشركة السعودية للإيثيلين والبولي إيثيلين إلى طاقتها الإنتاجية الكاملة بعد بدء الإنتاج التجريبي في يوليو 2026، مع متابعة تطورات القيمة الدفترية لاستثمار ترونوكس بعد تسجيل خسائر انخفاض القيمة.

النتائج الفصلية والمرونة المالية

سجلت التصنيع الوطنية صافي خسارة بلغ 439 مليون ريال في الربع الثالث من 2026، مقابل 559 مليون ريال في الربع نفسه من 2025، بما يمثل تراجعا سنويا في الخسائر بنسبة 21%. وبلغت الإيرادات 444 مليون ريال، مقارنة مع 646 مليون ريال قبل عام، بانخفاض 31%، لكنها ارتفعت 17% على أساس ربعي من 380 مليون ريال في الربع الثاني من 2026.

وجاءت الإيرادات أعلى من تقديرات الرياض المالية البالغة 409 ملايين ريال بنسبة 9%، بدعم من تعافي الكميات، بما عوض جزئيا أثر البنود غير المتكررة. وتحسنت الخسارة الإجمالية إلى مليوني ريال خلال الربع الثالث من خسارة بلغت 52 مليون ريال في الربع الثاني، مقابل توقعات بخسارة عند 35 مليون ريال.

في المقابل، بلغت الخسارة التشغيلية 679 مليون ريال، مقارنة مع 665 مليون ريال في الربع الثالث من 2025، بزيادة سنوية 2%، بينما تراجعت 18% على أساس ربعي من 825 مليون ريال في الربع الثاني. وقالت الرياض المالية إن ذلك يرتبط ببنود غير متكررة بقيمة 351 مليون ريال، شملت انخفاض قيمة استثمارات الشركة في سامكو وسلاج وترونوكس، إضافة إلى تكاليف ضريبية وإعادة هيكلة في ترونوكس وخسارة بيع شركة رواد.

وبلغت خسائر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، باستثناء البنود غير المتكررة، نحو 24 مليون ريال، مقابل 31 مليون ريال قبل عام. وعلى أساس ربعي، تراجعت صافي الخسائر 20% لكنها جاءت أعلى من توقعات الرياض المالية البالغة 247 مليون ريال، فيما بلغت الخسائر بعد استبعاد البنود غير المتكررة 88 مليون ريال مقارنة مع توقعات معدلة بخسارة قدرها 146 مليون ريال.

وأشارت شركة الأبحاث أيضا إلى اكتمال صفقة التخارج من شركة رواد في 31 أغسطس، مع صافي متحصلات بلغ 631 مليون ريال، إلى جانب إعادة جدولة تسهيلات بقيمة ملياري ريال لمدة سبع سنوات. وأسهم ذلك في خفض القروض المتداولة إلى 369 مليون ريال، بينما بلغت الاستثمارات السائلة 2.8 مليار ريال مقابل قروض إجمالية عند 5.2 مليار ريال.

في تغطية سابقة، رصدنا هبوط مؤشر تاسي إلى 10,070.06 نقطة منتصف الجلسة مع ضغوط على قطاع المواد الأساسية.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟