Guldprisen stiger, mens obligationsrenterne falder fra flerårige højder

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Aktier

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Erhverv & Velstand

Markedsstemmer

Igor Krasulya

02.10.2026

Guldprisen stiger, mens obligationsrenterne falder fra flerårige højder — Guldprisen stiger, mens de amerikanske statsrenter falder

Guldprisen steg en smule fredag, da renterne på amerikanske statsobligationer faldt, og forventningerne til endnu en renteforhøjelse fra Federal Reserve blev svækket. Bevægelsen gav guldet en vis lettelse efter det kraftige fald i september, selv om høje låneomkostninger og risici på energimarkederne fortsat begrænser genopretningen.

Højdepunkter

Guldprisen stiger, og spotprisen ligger tæt på 4.200 USD.
Lavere statsrenter understøtter guldet.
Forventningerne om Fed-renteforhøjelser er blevet svækket.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Spotprisen på guld lå på 4.186,05 USD pr. ounce, en stigning på 0,21 %, mens guldfutures med levering i december steg 0,32 % til 4.215,95 USD ifølge de seneste markedsdata. Statsrenterne faldt langs hele rentekurven torsdag, herunder den 10-årige rente, som trak sig tilbage fra det højeste niveau i 24 år, rapporterede Bloomberg.

Lavere renter giver guldet mere spillerum

Faldet i statsrenterne har direkte betydning for guld, fordi ædelmetallet ikke giver renter. Når obligationsrenterne stiger, kan investorer opnå højere afkast på statsgæld, hvilket øger alternativomkostningen ved at holde metallet. Et fald i renterne reducerer denne ulempe.

Denne sammenhæng pressede guldet kraftigt i september. Guldet faldt omkring 6 % i løbet af måneden, da obligationsrenterne steg, og markederne forberedte sig på en strammere pengepolitik.

Det seneste skifte er blevet understøttet af kommentarer fra Federal Reserves næstformand Philip Jefferson. Han sagde, at beslutningstagerne muligvis har brug for mere tid til at fastlægge den rette renteudvikling, og at de vil vurdere nye data, de økonomiske udsigter og risikobalancen, før de foretager yderligere justeringer.

Markedsprissætningen indregner nu en sandsynlighed på omkring 26 % for en renteforhøjelse i oktober mod cirka 70 % tidligere på ugen. Fed hævede sit målinterval med et kvart procentpoint i september til 3,75-4 %, og Jefferson sagde, at inflationen fortsat ligger over centralbankens mål, mens risiciene stadig hælder mod opadgående pres.

Energirisici komplicerer renteudsigterne

Guld handles også i et usikkert inflationsmiljø. Oliepriserne er fortsat høje, da konflikten mellem USA, Israel og Iran truer energiforsyningerne fra Mellemøsten. Højere energiomkostninger kan bremse fremskridtene med inflationen og gøre det sværere for Fed at bevæge sig væk fra en restriktiv pengepolitik.

Jefferson sagde, at de seneste energichok var blandt de kræfter, der holder den kortsigtede inflation høj, selv om hans grundscenarie fortsat er, at prispres igen vil aftage, når disse effekter fortager sig.

Guld befinder sig fortsat mellem renter og inflation

Guld har genvundet noget støtte, efterhånden som statsrenterne falder, og forventningerne om et øjeblikkeligt Fed-indgreb aftager. Lavere obligationsrenter reducerer konkurrencen fra rentebærende aktiver og kan gøre guld relativt mere attraktivt.

Udfordringen er, at inflationsrisiciene ikke er forsvundet. Vedvarende energipres eller stærkere økonomiske data kan holde pengepolitikken restriktiv og presse obligationsrenterne op igen. En varig genopretning i guldprisen afhænger derfor ikke kun af, om Fed udskyder endnu en forhøjelse, men også af, om statsrenterne fortsætter med at bevæge sig væk fra deres seneste højder.

Som vi tidligere har rapporteret, understøtter efterspørgselspræmien på guld yderligere stigninger, efterhånden som renterne på amerikanske statsobligationer stiger.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?