ECB står over for sværere rentebeslutning, da konflikt i Mellemøsten presser råoliepriserne op

Traders Union
Alle nyheder
Finansielle Nyheder
ECB's renteudsigter skifter

Alle nyheder

Tophistorier

Redaktionens Valg

Aktier

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Markedsstemmer

Virksomheder

Andrey Mastykin

12 timer siden

ECB står over for sværere rentebeslutning, da konflikt i Mellemøsten presser råoliepriserne op — Oliechok sår tvivl om ECB-renter

Fornyede kampe mellem USA og Iran har skubbet olien tilbage i centrum af Europas inflationsdebat. Timingen er svær for Den Europæiske Centralbank, som mødes i næste uge, mens markederne ikke længere er fuldt overbeviste om, at den kan holde renterne uændrede.

Højdepunkter

ECB's indskudsrente er nu 2,25 %.
Markederne ser ca. 20 % sandsynlighed for en forhøjelse i juli.
Energiomkostningerne steg 8,7 % på årsbasis.

Denne artikel er oversat fra originalen. Læs den oprindelige version af vores korrespondent her.

Investorer genovervejede beslutningen den 22. juli, efter at Brent-råolie steg tilbage til over 85 USD pr. tønde. Bevægelsen fulgte efter flere dages angreb med tilknytning til Hormuz-strædet, en kritisk rute for globale olieforsendelser, rapporterede CNBC.

Oliechok komplicerer ECB's beslutning

Præsident for Bundesbank, Joachim Nagel, som er et af ECB's rådsmedlemmer, udtalte, at den fornyede konflikt i Mellemøsten og stigningen i oliepriserne viste, at udsigterne forblev "ekstremt volatile". Han sagde, at politikken bør forblive forsigtig, men at embedsmændene skal være klar til at handle beslutsomt, hvis det bliver nødvendigt.

ECB har allerede skiftet kurs i år. Den satte renten ned fire gange i første halvår af 2025 og sænkede indskudsrenten fra 3 % til 2 % i midten af juni. Men i sidste måned hævede den renten med 25 basispoint, hvilket bragte indskudsrenten op på 2,25 %, efter at inflationspresset vendte tilbage.

Før den seneste eskalering havde headline-inflationen været tæt på ECB's mål på 2 %. Den nåede senere 3,2 % i maj, før den faldt til 2,8 % i sidste måned. Energiomkostningerne steg stadig med 8,7 % på årsbasis, mens kerneinflationen var begrænset til 2,4 %, hvilket tyder på, at bredere andenrunde-effekter indtil videre er forblevet begrænsede.

Markederne indpriser mere usikkerhed

Problemet for beslutningstagerne er, at den næste beslutning kommer før friske data. De indledende BNP-tal for andet kvartal forventes den 30. juli, mens inflationsdata for juli ankommer den 31. juli.

Det efterlader ECB med at træffe sin beslutning uden den seneste aflæsning af vækst eller priser. Eurozonens obligationsrenter er allerede steget, og den tyske 10-årige Bund-rente lå onsdag på 3,1046 %.

Markederne peger stadig kun på omkring 20 % sandsynlighed for en renteforhøjelse i næste uge. Men investorer forventer yderligere to forhøjelser på 25 basispoint inden næste forår, hvilket vil løfte indskudsrenten til 2,75 %.

Energirisiko møder svag vækst

Oliechokket har betydning, fordi eurozonen fortsat er meget eksponeret over for importeret energi. Blokken importerede 57 % af sit energibehov i 2024, hvilket gør højere råoliepriser til en direkte risiko for inflation, industri og husholdningernes forbrug.

Samtidig kan en strammere pengepolitik uddybe den økonomiske svaghed. Eurozonens økonomi trak sig sammen med 0,2 % på årsbasis i første kvartal af 2026. Det efterlader ECB i en balancegang mellem to risici: at lade højere energiomkostninger nære inflationsforventningerne eller at hæve renten i en skrøbelig økonomi.

Som vi tidligere har rapporteret, kan Christine Lagarde forlade ECB tidligere end forventet.

Dette materiale kan indeholde tredjepartsmeninger, ingen af dataene og oplysningerne på denne webside udgør investeringsrådgivning i henhold til vores Ansvarsfraskrivelse. Selvom vi overholder strenge Redaktionelle Retningslinjer, kan dette indlæg indeholde referencer til produkter fra vores partnere.

Kunne du lide artiklen?