Το κεφάλαιο περιστρέφεται, δεν υποχωρεί: Τα tokenized περιουσιακά στοιχεία αψηφούν την ύφεση της αγοράς

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Κρυπτονομίσματα
Τα RWAs αναδιαμορφώνουν τις ροές κρυπτογράφησης

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Οι Φωνές της Αγοράς

Andrey Mastykin

20.02.2026

Το κεφάλαιο περιστρέφεται, δεν υποχωρεί: Τα tokenized περιουσιακά στοιχεία αψηφούν την ύφεση της αγοράς — RWAs опережают DeFi

Τα Tokenized real-world assets (RWAs) επεκτείνονται ακόμη και όταν οι ευρύτερες αγορές κρυπτογράφησης αγωνίζονται, σηματοδοτώντας μια διαρθρωτική αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο το κεφάλαιο αναπτύσσεται στην αλυσίδα. Πρόσφατα στοιχεία δείχνουν σταθερή αύξηση της αξίας των διανεμημένων περιουσιακών στοιχείων παρά την απότομη μείωση της δραστηριότητας DeFi.

Κορυφαία σημεία

Παρά την πτώση της συνολικής αξίας της DeFi κατά 25%, τα περιουσιακά στοιχεία του πραγματικού κόσμου με χρήση κουπονιών αυξήθηκαν σε 24,8 δισεκατομμύρια δολάρια, γεγονός που σηματοδοτεί την εναλλαγή κεφαλαίων και όχι την πλήρη έξοδο από την αγορά.
Οι επενδυτές στρέφονται ολοένα και περισσότερο προς τα tokenized Treasuries και τα ρυθμιζόμενα προϊόντα που φέρουν αποδόσεις αντί να βασίζονται σε κίνητρα υψηλού κινδύνου της DeFi.
Η άνοδος των tokenized κεφαλαίων θα μπορούσε να μετασχηματίσει την παγκόσμια διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι η ρυθμιστική σαφήνεια, η διαλειτουργικότητα και η υποδομή θεματοφυλακής θα συνεχίσουν να βελτιώνονται.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Η απόκλιση υποδηλώνει ότι οι επενδυτές δεν εγκαταλείπουν εντελώς τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, αλλά ανακατανέμουν προς μέσα που συνδυάζουν την αποτελεσματικότητα της αλυσίδας μπλοκ με παραδοσιακά χρηματοοικονομικά χαρακτηριστικά, όπως απόδοση, νομική σαφήνεια και εκτελεστά δικαιώματα, αναφέρει η Decrypt.

Η αύξηση των RWA ξεπερνά την πτώση των DeFi

Σύμφωνα με το RWA.xyz, η αξία των διανεμημένων περιουσιακών στοιχείων στον τομέα RWA αυξήθηκε κατά 8,68% τον περασμένο μήνα στα 24,84 δισεκατομμύρια δολάρια. Αντίθετα, η συνολική αξία του DeFi που έχει κλειδώσει μειώθηκε κατά 25% στα 94,84 δισεκατομμύρια δολάρια, με βάση τα στοιχεία της DeFiLlama, με τα σημαντικότερα πρωτόκολλα να σημειώνουν διψήφιες μειώσεις. Τα Tokenized Treasuries των ΗΠΑ, τα εμπορεύματα και οι ιδιωτικές πιστώσεις οδήγησαν την επέκταση, σημειώνοντας άνοδο 10%, 20% και 15% αντίστοιχα.

Οι συμμετέχοντες στον κλάδο υποστηρίζουν ότι η τάση αντανακλά την εναλλαγή κεφαλαίων και όχι την έξοδο. "Οι αποδόσεις των DeFi συμπιέστηκαν, οπότε ο δανεισμός και το ποντάρισμα μειώθηκαν παράλληλα με την αγορά", δήλωσε στο Decrypt ο Sergej Kunz, συνιδρυτής της 1inch. "Την ίδια στιγμή, τα tokenized treasuries προσφέρουν 4% on-chain αποδόσεις με ελάχιστο κίνδυνο. Οι άνθρωποι δεν εγκαταλείπουν τον χώρο, αλλά εισέρχονται με έναν ελαφρώς λιγότερο ριψοκίνδυνο τρόπο".

Ο Rico van der Veen, διευθύνων σύμβουλος της Programmable Credit Protocol, πρόσθεσε:

"Τα πρωτόκολλα RWA προσφέρουν αυτό που δεν μπόρεσε ποτέ να προσφέρει το DeFi: εκτελεστά δικαιώματα, ρυθμιστική σαφήνεια και ταμειακές ροές που δεν εξαρτώνται από τις εκπομπές token". Ωστόσο, προειδοποίησε ότι οι τιμές των token δεν αποτυπώνουν απαραίτητα αυτή την ανάπτυξη. "Το BUIDL της BlackRock έχει υπό διαχείριση 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια και πλέον. Αυτή η αξία βρίσκεται στο ταμείο, όχι σε οποιοδήποτε κουπόνι διακυβέρνησης", δήλωσε. "Τα περισσότερα κουπόνια RWA εξακολουθούν να είναι κουπόνια κοινής ωφέλειας χωρίς καμία αξίωση επί των εσόδων που ρέουν μέσω του πρωτοκόλλου. Η υιοθέτηση και η τιμή του token αποσυνδέονται, μόνιμα".

Το αμοιβαίο κεφάλαιο BUIDL της BlackRock, που ξεκίνησε στο Ethereum το 2024, έχει γίνει ένα από τα μεγαλύτερα tokenized προϊόντα του Υπουργείου Οικονομικών, υπογραμμίζοντας πώς οι παραδοσιακοί διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων αγκαλιάζουν όλο και περισσότερο τη διανομή με βάση το blockchain.

Τα tokenized κεφάλαια αναδιαμορφώνουν τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων

Πέρα από τα μεμονωμένα RWA, η tokenization μετασχηματίζει τον ευρύτερο κλάδο διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Με την έκδοση μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων ως token βασισμένα σε blockchain, οι διαχειριστές μπορούν να αυτοματοποιήσουν τις εγγραφές, τις εξαγορές, τις διανομές μερισμάτων και τους ελέγχους συμμόρφωσης χρησιμοποιώντας έξυπνες συμβάσεις. Το πρότυπο ERC-20 του Ethereum παραμένει ευρέως χρησιμοποιούμενο για συμβατότητα με ψηφιακά πορτοφόλια και εφαρμογές.

Τα tokenized αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, τα οχήματα ακίνητης περιουσίας και οι δομές ιδιωτικών μετοχών κερδίζουν έδαφος. Η κλασματική ιδιοκτησία μειώνει τα εμπόδια εισόδου, ενώ ο σχεδόν άμεσος διακανονισμός ενισχύει τη ρευστότητα για παραδοσιακά μη ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία. Αναλυτές σε εταιρείες όπως η Boston Consulting Group έχουν προβλέψει ότι τα tokenized περιουσιακά στοιχεία θα μπορούσαν να φτάσουν σε αξία δεκάδες τρισεκατομμύρια δολάρια την επόμενη δεκαετία, εάν η ρυθμιστική σαφήνεια συνεχίσει να βελτιώνεται.

Παρόλα αυτά, οι προκλήσεις εξακολουθούν να υφίστανται. Η νομική αναγνώριση των tokenized μετοχών, τα ισχυρά πλαίσια συμμόρφωσης KYC/AML και οι λύσεις θεματοφυλακής θεσμικού επιπέδου παραμένουν προαπαιτούμενα για την ευρύτερη υιοθέτηση.

Η υποδομή και η διαλειτουργικότητα οδηγούν στην επόμενη φάση

Καθώς τα tokenized κεφάλαια κλιμακώνονται, η διαλειτουργικότητα μεταξύ των αλυσίδων μπλοκ αναδεικνύεται σε κρίσιμο παράγοντα. Τα πρότυπα cross-chain στοχεύουν να αποτρέψουν τον κατακερματισμό της ρευστότητας και να επιτρέψουν στους επενδυτές να έχουν πρόσβαση σε tokenized περιουσιακά στοιχεία σε πολλαπλά δίκτυα. Τα ασφαλή συστήματα oracle είναι επίσης απαραίτητα για την τροφοδοσία ακριβών δεδομένων καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV) στις έξυπνες συμβάσεις για τη διασφάλιση δίκαιης τιμολόγησης.

Η σύγκλιση των RWA και των δομών των tokenized κεφαλαίων υποδεικνύει έναν ευρύτερο εκσυγχρονισμό της υποδομής των κεφαλαιαγορών. Οι παραδοσιακοί διαμεσολαβητές μπορεί σταδιακά να δώσουν τη θέση τους σε προγραμματιζόμενα συστήματα ικανά να μειώσουν το κόστος και τις λειτουργικές τριβές.

Γιατί αυτό έχει σημασία

Η στροφή από την κερδοσκοπική δραστηριότητα DeFi προς τα tokenized περιουσιακά στοιχεία του πραγματικού κόσμου σηματοδοτεί μια φάση ωρίμανσης για τον κλάδο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Αντί να βασίζονται κυρίως σε κίνητρα για συμβολικά στοιχεία και ασταθείς αποδόσεις, το κεφάλαιο ρέει όλο και περισσότερο σε μέσα που βασίζονται σε blockchain και υποστηρίζονται από απτές ταμειακές ροές και ρυθμιζόμενα πλαίσια. Αυτή η εξέλιξη θα μπορούσε να ενισχύσει την αξιοπιστία του τομέα μεταξύ των θεσμικών επενδυτών.

Ταυτόχρονα, τα tokenized κεφάλαια αντιπροσωπεύουν μια πιθανή αναμόρφωση της παγκόσμιας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, αντικαθιστώντας τα χειροκίνητα, βασισμένα σε χαρτί συστήματα με αυτοματοποιημένες και διαφανείς ψηφιακές υποδομές. Εάν επιλυθούν οι προκλήσεις της διαλειτουργικότητας, της συμμόρφωσης και της θεματοφυλακής, το tokenization μπορεί να ξεκλειδώσει ευρύτερη πρόσβαση των επενδυτών και να βελτιώσει σημαντικά την αποτελεσματικότητα της αγοράς παγκοσμίως.

Διαβάστε επίσης: Bitcoin developer απορρίπτει τους ισχυρισμούς ότι η κβαντική πληροφορική προκάλεσε το sell-off

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;