Το ΔΝΤ επισημαίνει τους κινδύνους από την εικονικοποίηση παρά τις υποσχέσεις για φθηνότερες αγορές

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Κρυπτονομίσματα
Το imf επισημαίνει τους κινδύνους

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Κρυπτονομίσματα

Οικονομικά Νέα

Νομίσματα

Οι Φωνές της Αγοράς

Ρυθμιστικές αρχές

Κεντρικές τράπεζες

Yaroslav Dmytrenko

28.11.2025

Το ΔΝΤ επισημαίνει τους κινδύνους από την εικονικοποίηση παρά τις υποσχέσεις για φθηνότερες αγορές — Το ΔΝΤ προειδοποιεί ότι το tokenization θα μπορούσε να εντείνει τις καταρρεύσεις και τον κατακερματισμό της αγοράς

Το ΔΝΤ προειδοποιεί ότι το tokenization θα μπορούσε να επιδεινώσει τις ξαφνικές καταρρεύσεις της αγοράς και να προκαλέσει ένα "φαινόμενο ντόμινο", παρά τις υποσχέσεις για ταχύτερες και φθηνότερες αγορές, αναγκάζοντας τελικά την κυβέρνηση να παρέμβει.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Οι οικονομολόγοι που μόλις πρόσφατα άρχισαν να μελετούν την αγορανομία με κουπόνια επισημαίνουν οφέλη όπως η μείωση των αλυσίδων διαμεσολάβησης, η μείωση του κόστους συναλλαγών και η εξοικονόμηση πόρων. Ωστόσο, το ΔΝΤ -το οποίο εξετάζει το θέμα εδώ και χρόνια- προειδοποιεί για σημαντικούς κινδύνους.

Σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο του ΔΝΤ Itai Agur, η φύση των tokenized αγορών επιτρέπει σε αλυσίδες προγραμμάτων να συσσωρεύονται η μία πάνω στην άλλη, δημιουργώντας ευκαιρίες για εκθετική αποτυχία. Για το λόγο αυτό, το ΔΝΤ προειδοποιεί ότι η tokenization θα μπορούσε να επιδεινώσει τις ξαφνικές καταρρεύσεις της αγοράς, οι οποίες θα οδηγούσαν αναπόφευκτα σε κυβερνητική παρέμβαση.

Ένας άλλος κίνδυνος είναι η πιθανή εμφάνιση πολυάριθμων αγορών , των οποίων τα μάρκες ενδέχεται να μην είναι διαλειτουργικά, με αποτέλεσμα την αύξηση του κατακερματισμού. Ένας τέτοιος κατακερματισμός θα μπορούσε να υπονομεύσει τις υποσχέσεις του tokenization για ταχύτερη και φθηνότερη διαπραγμάτευση.

Επιπλέον, ενώ η δυνατότητα προγραμματισμού των tokenized περιουσιακών στοιχείων διευκολύνει τη δημιουργία σύνθετων χρηματοοικονομικών προϊόντων, οι ρυθμιστικές αρχές ενδέχεται να μην κατανοήσουν πλήρως τους εγγενείς κινδύνους μέχρι να είναι πολύ αργά. Ο Agur σημείωσε ότι ένα παρόμοιο πρόβλημα εμφανίστηκε κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008-2009, όταν η δυνατότητα προγραμματισμού των tokenized περιουσιακών στοιχείων δυσκόλεψε τις ρυθμιστικές αρχές να παρακολουθήσουν τους αναδυόμενους κινδύνους.

Οι ρυθμιστικές αρχές θα πρέπει να παρέμβουν

Παρά τους κινδύνους, ο οικονομολόγος του ΔΝΤ αναγνωρίζει επίσης τα οφέλη της tokenization, συμπεριλαμβανομένης της πιο βολικής ιδιοκτησίας περιουσιακών στοιχείων και των δυνητικά ταχύτερων και φθηνότερων συναλλαγών.

Ο Agur σημείωσε ότι η tokenization λειτουργεί καλύτερα όταν τα περιουσιακά στοιχεία και οι ταμειακές ροές κινούνται ομαλά. Πρόσθεσε ότι μπορεί να χρειαστούν ειδικά μέτρα πολιτικής για να διασφαλιστεί ότι η tokenization τηρεί τις υποσχέσεις της, διατηρώντας παράλληλα τους κινδύνους περιορισμένους. Οι κυβερνήσεις σπάνια έχουν μείνει στο περιθώριο κατά τη διάρκεια μεγάλων αλλαγών στο νομισματικό σύστημα, πρόσθεσε, γεγονός που υποδηλώνει ότι τα κράτη μπορεί να αναλάβουν πιο ενεργό ρόλο στο μέλλον του tokenization.

Όπως γράψαμε, το ΔΝΤ επικαιροποιεί το SNA για να αντικατοπτρίζει την κρυπτογραφία AI, και την ψηφιοποίηση

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;