Απλή στρατηγική συναλλαγών με δικαιώματα προαίρεσης για εβδομαδιαίο εισόδημα

Μπορείτε να κερδίσετε στην αγορά όχι μόνο από την αύξηση των περιουσιακών στοιχείων. Υπάρχουν στρατηγικές που σας επιτρέπουν να παράγετε τακτικό εισόδημα - σχεδόν σαν μισθό. Μία από αυτές είναι η διαπραγμάτευση spreads δικαιωμάτων προαίρεσης με εβδομαδιαία αποτελέσματα.

Σήμερα, θα σας δείξω μια απλή στρατηγική διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη δημιουργία εβδομαδιαίου εισοδήματος. Φυσικά, είναι πάντα ωραίο να επενδύετε απλώς σε ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο και στη συνέχεια να το παρακολουθείτε να αυξάνει σημαντικά την αξία του μακροπρόθεσμα. Όποιος αγόρασε μερικές ουγγιές χρυσού πριν από περίπου 20 χρόνια - για λιγότερο από 500 δολάρια ανά ουγγιά - έχει αναμφίβολα ένα ωραίο, μεγάλο χαμόγελο στο πρόσωπό του. Αλλά εκτός από τη μακροπρόθεσμη επένδυση, είναι επίσης ωραίο να έχετε μια στρατηγική συναλλαγών που μπορεί να σας βάζει κάποια γρήγορα χρήματα στην τσέπη σε εβδομαδιαία βάση - κάτι σαν να παίρνετε μια τακτική επιταγή από τη δουλειά σας ως έμπορος.

Αυτή η στρατηγική διαπραγμάτευσης επιλογών είναι αρκετά απλή και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για το εμπόριο ενός περιουσιακού στοιχείου είτε αυτό βρίσκεται σε ανοδική είτε σε καθοδική τάση (ή ακόμη και σχεδόν καθόλου τάση). Η στρατηγική διαθέτει σαφείς κανόνες εισόδου και ευέλικτους κανόνες εξόδου, τους οποίους μπορείτε να προσαρμόσετε στην προσωπική σας ανοχή στον κίνδυνο ή στην επιθυμία σας για κέρδη. Ωστόσο, όπως όλες οι στρατηγικές διαπραγμάτευσης, αυτή η προσέγγιση ενέχει κίνδυνο και ενδέχεται να προκύψουν απώλειες ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς και την εκτέλεση.

Η εβδομαδιαία στρατηγική διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης - τα βασικά

Αυτή η στρατηγική διαπραγμάτευσης περιλαμβάνει τη διαπραγμάτευση κάθετων περιθωρίων δικαιωμάτων προαίρεσης, όπου πουλάτε ένα δικαίωμα προαίρεσης ενώ ταυτόχρονα αγοράζετε ένα άλλο δικαίωμα προαίρεσης με διαφορετική τιμή άσκησης. Τα spreads είναι πιστωτικά spreads - που σημαίνει ότι τα χρήματα πιστώνονται στο λογαριασμό σας όταν ανοίγετε τη θέση δικαιώματος προαίρεσης - επειδή το δικαίωμα προαίρεσης που πουλάτε θα είναι πάντα ακριβότερο από το δικαίωμα προαίρεσης που αγοράζετε.

Η αρχική πίστωση που λαμβάνετε είναι το μέγιστο δυνητικό κέρδος σας από τη συναλλαγή.

Η μέγιστη δυνητική ζημία καθορίζεται από τη διαφορά μεταξύ των δύο τιμών εξάσκησης του δικαιώματος προαίρεσης. Για παράδειγμα, αν πουλήσετε ένα δικαίωμα πώλησης σε μια μετοχή με τιμή εξάσκησης 67 δολάρια και αγοράσετε ένα δικαίωμα πώλησης με τιμή εξάσκησης 65 δολάρια, τότε η μέγιστη δυνητική ζημία σας είναι 200 δολάρια (100 μετοχές της μετοχής x 2 δολάρια ανά μετοχή).

- Εάν διαπραγματεύεστε ένα περιουσιακό στοιχείο που βρίσκεται σε ανοδική τάση, όπου αναμένετε ότι η τιμή θα συνεχίσει να αυξάνεται, τότε θα κάνετε ένα put credit spread - πουλώντας ένα δικαίωμα πώλησης και αγοράζοντας ταυτόχρονα ένα δικαίωμα πώλησης με χαμηλότερη τιμή άσκησης.

- Εάν διαπραγματεύεστε ένα περιουσιακό στοιχείο που βρίσκεται σε πτωτική τάση, όπου αναμένετε ότι η τιμή του περιουσιακού στοιχείου θα συνεχίσει να μειώνεται, τότε θα κάνετε ένα πιστωτικό άνοιγμα αγοράς - πουλώντας ένα δικαίωμα αγοράς και αγοράζοντας ταυτόχρονα ένα δικαίωμα αγοράς με υψηλότερη τιμή άσκησης.

- Η ανοδική ή καθοδική τάση καθορίζεται από τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών. Εάν ένα περιουσιακό στοιχείο διαπραγματεύεται σταθερά πάνω από τον ΜΑ 50 ημερών, τότε θεωρείται ότι βρίσκεται σε ανοδική τάση. Εάν η διαπραγμάτευση ήταν κάτω από τον μέσο όρο των 50 ημερών, τότε πρόκειται για καθοδική τάση.

Σημείωση: Για να κρατήσω τα πράγματα απλά, θα εξετάσω μόνο τη διαπραγμάτευση μιας ανοδικής αγοράς. Η διαπραγμάτευση μιας καθοδικής αγοράς περιλαμβάνει απλώς την αντιστροφή των πάντων και τη διαπραγμάτευση δικαιωμάτων αγοράς αντί για δικαιώματα πώλησης.

Η στρατηγική διαπραγμάτευσης

Το βασικό καθοριστικό έναυσμα για αυτή τη στρατηγική διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων είναι ο κινητός μέσος όρος των 10 ημερών.

Υποθέτοντας ότι εμπορευόμαστε ένα περιουσιακό στοιχείο που βρίσκεται σε ανοδική τάση, η συναλλαγή λειτουργεί ως εξής:

- Η κατάσταση που πρέπει να αναζητήσουμε είναι όταν το περιουσιακό στοιχείο έχει διαπραγματευτεί σημαντικά πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 10 ημερών του, αλλά τώρα έχει υποχωρήσει προς τα κάτω κοντά σε αυτόν τον κινητό μέσο όρο των 10 ημερών (ενδεχομένως και λίγο κάτω από αυτόν), και στη συνέχεια καταγράφει ένα ανοδικό κηροπήγιο (όπως ένα σφυρί προς τα πάνω ή έναν ανοδικό σχηματισμό κεριού) στο ωριαίο διάγραμμα, με τιμή κλεισίματος πάνω από τον ΜΑ των 10 ημερών.

Με αυτές τις παραμέτρους κατάστασης να πληρούνται, ξεκινάτε τη συναλλαγή ανοίγοντας ένα πιστωτικό άνοιγμα πώλησης. Πουλάτε ένα δικαίωμα πώλησης με τιμή εξάσκησης γύρω από την τρέχουσα τιμή του κινητού μέσου όρου των 10 ημερών και αγοράζετε ένα δικαίωμα πώλησης με τιμή εξάσκησης που είναι μία ή δύο τιμές εξάσκησης χαμηλότερη από την τιμή εξάσκησης του δικαιώματος που πουλάτε. (Και πάλι, ένα παράδειγμα θα ήταν η πώληση ενός δικαιώματος πώλησης με τιμή άσκησης 67 και η αγορά ενός δικαιώματος πώλησης με τιμή άσκησης 65).

Ποια δικαιώματα προαίρεσης να διαπραγματευτείτε - Τα δικαιώματα προαίρεσης που πρέπει να εξετάσετε να διαπραγματευτείτε είναι δικαιώματα προαίρεσης που λήγουν είτε την Παρασκευή της τρέχουσας εβδομάδας είτε την Παρασκευή της επόμενης εβδομάδας. Έτσι, αν είναι Τρίτη, η 7η Απριλίου, θα εξετάζατε να κάνετε το spread με δικαιώματα που λήγουν είτε την Παρασκευή, η 10η είτε την Παρασκευή, η 17η Απριλίου.

Μπορεί να θέλετε να επιλέξετε την πιο μακρινή ημερομηνία λήξης, εάν το περιθώριο δικαιωμάτων προαίρεσης για την ημερομηνία αυτή είναι σημαντικά υψηλότερο - για παράδειγμα, εάν μπορείτε να διαπραγματευτείτε τις ίδιες τιμές άσκησης στην πιο μακρινή ημερομηνία λήξης και να εισπράξετε πίστωση 105 δολαρίων έναντι πίστωσης 65 δολαρίων για τη λήξη της τρέχουσας εβδομάδας, αυτό αντιπροσωπεύει σημαντικά υψηλότερο δυνητικό κέρδος και σημαντικά χαμηλότερη δυνητική ζημία.

Μερικές φορές μπορεί να είναι επωφελές να ξεκινήσετε τη συναλλαγή την Παρασκευή, διαπραγματευόμενοι δικαιώματα προαίρεσης που λήγουν την επόμενη Παρασκευή. Εάν δεν υπάρχει σημαντική κίνηση των τιμών του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου, τότε μπορείτε να δείτε αυξημένο κέρδος στη συναλλαγή τη Δευτέρα, απλώς και μόνο λόγω του γεγονότος ότι τα δικαιώματα είναι πλέον τρεις ημέρες πιο κοντά στη λήξη.

Κέρδη και ζημίες με πιστωτικό άνοιγμα δικαιωμάτων προαίρεσης

Δεδομένου ότι η πίστωση/το ασφάλιστρο που λαμβάνετε όταν ανοίγετε το πιστωτικό άνοιγμα δικαιωμάτων προαίρεσης αντιπροσωπεύει το μέγιστο δυνητικό κέρδος, θέλετε πάντα ο αριθμός αυτός να είναι όσο το δυνατόν υψηλότερος, όσο το δυνατόν πιο κοντά στη μέγιστη διαφορά μεταξύ των τιμών άσκησης των δικαιωμάτων προαίρεσης. Παραμένοντας στο παράδειγμά μας με τις τιμές άσκησης 67 και 65 δολάρια, η μέγιστη πίστωση που θα μπορούσε να εισπραχθεί θα ήταν 200 δολάρια, όπως προαναφέρθηκε. Αυτός ο αριθμός θα είναι πάντα και η μέγιστη πιθανή ζημία.

Συνιστάται να προσπαθήσετε να λάβετε ένα πιστωτικό ασφάλιστρο spread τουλάχιστον 70-80 δολάρια - ή το ένα τρίτο της αξίας του spread του δικαιώματος προαίρεσης - και είναι προτιμότερο να λάβετε μια πίστωση ίση με το μισό έως τα δύο τρίτα του spread. Όσο υψηλότερο πιστωτικό ασφάλιστρο εισπράττετε κατά το άνοιγμα της συναλλαγής, τόσο υψηλότερο είναι το πιθανό κέρδος σας.

Στόχοι κέρδους

Οι στόχοι κέρδους θα πρέπει να καθορίζονται από την προσωπική σας ανοχή στον κίνδυνο και τους στόχους κέρδους των συναλλαγών σας. Οι προτεινόμενοι στόχοι κέρδους είναι 30%, 50%, 75% ή 100%. Για παράδειγμα, με στόχο κέρδους 50%, εάν συλλέξατε πίστωση 70 δολαρίων κατά το άνοιγμα της συναλλαγής, θα αποχωρούσατε όταν η τιμή του spread έπεφτε στα 35 δολάρια, καθώς θα σας κόστιζε 35 δολάρια από τα 70 δολάρια που λάβατε αρχικά για να κλείσετε τη συναλλαγή - αφήνοντάς σας κέρδος 35 δολαρίων.

(Σημείωση: Ουσιαστικά "πουλάτε" το spread όταν ανοίγετε τη συναλλαγή και στη συνέχεια το "αγοράζετε" πίσω όταν κλείνετε τη συναλλαγή, οπότε, για να είστε κερδοφόροι, θέλετε να δείτε την τιμή του spread δικαιωμάτων προαίρεσης όταν κοιτάτε να κλείσετε τη συναλλαγή χαμηλότερα από την τιμή που ήταν όταν ανοίξατε τη συναλλαγή).

Ελαχιστοποίηση της ζημίας

Οι ακόλουθες προτάσεις προσφέρονται για να σας βοηθήσουν να ελαχιστοποιήσετε τις απώλειες:

- Βγείτε από τη συναλλαγή εάν η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου υποχωρήσει κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 10 ημερών ή κάτω από το χαμηλό της εβδομάδας

- Έξοδος εάν η τιμή του περιουσιακού στοιχείου πέσει κάτω από την τιμή άσκησης του δικαιώματος προαίρεσης που πωλήσατε

- Έξοδος εάν επιτευχθεί ένα προεπιλεγμένο επίπεδο ζημίας

Μια τεχνική ελαχιστοποίησης του κινδύνου που μπορεί να χρησιμοποιηθεί με αυτή τη στρατηγική είναι η επιλογή τιμών άσκησης δικαιωμάτων προαίρεσης που είναι σημαντικά χαμηλότερες από την τιμή του κινητού μέσου όρου των 10 ημερών. Για παράδειγμα, εάν η κινητή μέση τιμή των 10 ημερών είναι 100 δολάρια και το χαμηλό της υποχώρησης ήταν 99 δολάρια, θα μπορούσατε ενδεχομένως να μειώσετε τον κίνδυνο επιλέγοντας τιμές εξάσκησης δικαιωμάτων προαίρεσης, ας πούμε, 96 και 94 δολάρια αντί για τιμές εξάσκησης 100 και 98 δολάρια. Ωστόσο, ενώ αυτό μπορεί να μειώσει την πιθανότητα να υποστείτε ζημία ή να περιορίσει τη ζημία, θα περιορίσει επίσης σημαντικά το πιθανό κέρδος σας, διότι η χρήση χαμηλότερων τιμών εξάσκησης σημαίνει ότι θα λάβετε ένα σημαντικά χαμηλότερο ποσό πίστωσης κατά την έναρξη της συναλλαγής.

Η εβδομαδιαία στρατηγική διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης - ένα παράδειγμα

Νομίζω ότι ο ευκολότερος τρόπος για να σας βοηθήσω να κατανοήσετε αυτή τη στρατηγική διαπραγμάτευσης είναι απλά να την δείτε σε δράση. Ας δούμε λοιπόν ένα παράδειγμα.

Το παρακάτω διάγραμμα της Western Digital Corporation (NASDAQ: WDC) δείχνει ότι η τιμή της μετοχής έχει περάσει ξανά πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 10 ημερών (η παχιά κόκκινη γραμμή στο διάγραμμα) μόλις πριν από λίγες ημέρες. Εκείνη τη στιγμή, η τιμή του κινητού μέσου όρου των 10 ημερών ήταν γύρω στα 282 δολάρια. Έτσι, αν είχαμε κοιτάξει να ανοίξουμε ένα πιστωτικό άνοιγμα πώλησης για δικαιώματα που λήγουν την Παρασκευή 17 Απριλίου, θα μπορούσαμε να είχαμε επιλέξει το άνοιγμα των $282,50/$280,00. Η τιμή αυτού του spread είναι σήμερα 48 δολάρια - τα 48 δολάρια αντιπροσωπεύουν την τιμή στην οποία θα μπορούσαμε να κλείσουμε τη συναλλαγή τώρα. Ωστόσο, αυτό συμβαίνει με τα δικαιώματα προαίρεσης αρκετές ημέρες πιο κοντά στη λήξη και με την τιμή της μετοχής και το ΜΑ 10 ημερών να έχουν κινηθεί σημαντικά υψηλότερα.

Ημερήσιο διάγραμμα της Western Digital Corporation (WDC)

Η εικόνα του διαγράμματος είναι ευγενική προσφορά του TradingView Είναι, φυσικά, λίγο δύσκολο να προεκτείνουμε με απόλυτη ακρίβεια, αλλά μπορούμε να πάρουμε μια ιδέα για την τιμή στην οποία θα μπορούσαμε να ανοίξουμε τη συναλλαγή εξετάζοντας τις τιμές εξάσκησης του spread γύρω από το τρέχον επίπεδο του κινητού μέσου όρου 10 ημερών. Το spread πώλησης $292,50/$290,00 για τις 17 του μήνα πωλείται σήμερα προς περίπου $100 - και αυτό με τη μετοχή να διαπραγματεύεται περίπου στην ίδια απόσταση πάνω από τον ΜΑ 10 ημερών όπως την περασμένη Πέμπτη. Από αυτό, μπορούμε να εκτιμήσουμε ότι θα μπορούσαμε να είχαμε πουλήσει το spread των $282,50/$280,00 τότε για περίπου $90-$100. Με αυτό το spread σήμερα στα $48, θα μπορούσαμε να κλείσουμε τη συναλλαγή με κέρδος περίπου 50% (δηλαδή, $95-$48=$47) - ή να επιλέξουμε να το κρατήσουμε για πιθανά υψηλότερα κέρδη.

Οπότε, αυτό είναι - μια αρκετά απλή στρατηγική διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης που έχει τη δυνατότητα να σας προσφέρει κάποιο εβδομαδιαίο εισόδημα από συναλλαγές. Αυτή η στρατηγική μπορεί να εφαρμοστεί για τη διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης σε οποιοδήποτε χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο όπου προσφέρεται η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης και μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε ανοδικές, πτωτικές ή ουδέτερες συνθήκες αγοράς.