Το PONS εκτοξεύτηκε κατά χιλιάδες τοις εκατό: Τι κρύβεται πίσω από την επιτυχία του token;

​Το PONS έχει εξελιχθεί αθόρυβα σε μία από τις πιο εντυπωσιακές ιστορίες των crypto των τελευταίων μηνών. Το token που βρίσκεται πίσω από ένα launchpad στο Robinhood Chain κατέγραψε μια außergewöhnτική άνοδο, ενώ η ίδια η πλατφόρμα εκτοξεύτηκε σε δημοτικότητα. Τι είναι, λοιπόν, το Pons και γιατί απογειώθηκε το token του;

Από άγνωστο token σε αστέρι του Robinhood Chain

Το PONS έχει σημειώσει άνοδο άνω του 6.000% τις τελευταίες 90 ημέρες, αποτελώντας μία από τις κορυφαίες επιδόσεις στην αγορά crypto. Τον Ιούλιο, το token διαπραγματευόταν σε κλάσματα του cent, προτού ανέβει σχεδόν στο 1 δολάριο στις αρχές Σεπτεμβρίου. Παρότι έκτοτε έχει υποχωρήσει από το υψηλό του, το PONS έχει εξελιχθεί σε token αξίας εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων.

Προβολή ανάρτησης στο X Φόρτωση...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Το PONS είναι το native token του Pons, μιας πλατφόρμας που επιτρέπει σχεδόν σε οποιονδήποτε να δημιουργεί και να διαπραγματεύεται ένα νέο token στο Robinhood Chain χωρίς να γράψει κώδικα. Η ιδέα θυμίζει το Pump.fun στο Solana: οι χρήστες επιλέγουν όνομα, ticker και εικόνα, λανσάρουν ένα token σταθερής προσφοράς και μπορούν να το διαθέσουν για διαπραγμάτευση σχεδόν αμέσως.

Το timing αποδείχθηκε ιδιαίτερα ευνοϊκό. Η Robinhood λάνσαρε το δίκτυό της Ethereum Layer 2 τον Ιούλιο, με τις tokenized μετοχές να αποτελούν μία από τις βασικές εφαρμογές του, όμως τα speculative tokens έγιναν γρήγορα σημαντική πηγή δραστηριότητας. Το Pons βρέθηκε στο επίκεντρο αυτής της έκρηξης, καθώς μέσω της πλατφόρμας δημιουργούνταν χιλιάδες νέα tokens, ενώ οι συναλλαγές στο Robinhood Chain επιταχύνονταν.

Πώς ένα εργοστάσιο token μετατράπηκε σε μηχανή παραγωγής εσόδων

Η κλίμακα αυτής της δραστηριότητας εξηγεί γιατί το PONS προσέλκυσε τόσο μεγάλη προσοχή. Στο αποκορύφωμα της φρενίτιδας στις αρχές Σεπτεμβρίου, σχεδόν 25.000 tokens λανσάρονταν μέσω του Pons μέσα σε μία ημέρα, ενώ ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών έφτασε εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια.

Αυτό μεταφράστηκε σε ασυνήθιστα υψηλές προμήθειες για μια τόσο νέα πλατφόρμα. Το Pons παρήγαγε σχεδόν 6 εκατ. δολάρια μέσα σε ένα 24ωρο, κατατάσσοντάς το προσωρινά μεταξύ των μεγαλύτερων πρωτοκόλλων crypto ως προς τη δημιουργία προμηθειών. Ανταγωνιζόταν ονόματα όπως τα Tether, Uniswap και Circle και παρήγαγε υψηλότερες ημερήσιες προμήθειες από ορισμένες πολύ πιο γνωστές πλατφόρμες trading.

Τα ποσά συνεχίζουν να συσσωρεύονται, παρότι η δραστηριότητα έχει υποχωρήσει από την κορύφωσή της. Τα δεδομένα της DefiLlama δείχνουν ότι το Pons έχει αποφέρει σχεδόν 180 εκατ. δολάρια σε προμήθειες μέχρι στιγμής αυτό το τρίμηνο, ενώ περίπου 33 εκατ. δολάρια κατευθύνθηκαν στο ίδιο το πρωτόκολλο.

Γιατί η δραστηριότητα του Pons έχει σημασία για το token

Το κρίσιμο σημείο της ιστορίας είναι τι συμβαίνει με μέρος αυτών των προμηθειών. Η πλατφόρμα κατευθύνει περίπου το 80% του μεριδίου της από τις προμήθειες του πρωτοκόλλου στην αγορά PONS και στο burn των tokens.

Η επίδραση είναι ήδη σημαντική. Το PONS ξεκίνησε με σταθερή προσφορά 1 δισ. tokens, όμως περίπου το 31% αυτής της προσφοράς έχει πλέον αφαιρεθεί μέσω burns. Δεν προβλέπεται προγραμματισμένος πληθωρισμός token για την αντικατάστασή του.

Έτσι δημιουργείται ο flywheel μηχανισμός στην καρδιά της ιστορίας του PONS. Περισσότερα launches και συναλλαγές παράγουν περισσότερες προμήθειες. Αυτές οι προμήθειες μπορούν να χρηματοδοτούν περισσότερες αγορές PONS, ενώ το burn των tokens που αποκτήθηκαν μειώνει την προσφορά. Σε περιόδους έντονης δραστηριότητας, η ίδια η πλατφόρμα γίνεται συνεπώς επαναλαμβανόμενος αγοραστής του token της.

Ο μηχανισμός προσφέρει στους traders κάτι σχετικά ασυνήθιστο στα crypto: μια ορατή σύνδεση μεταξύ της χρήσης του υποκείμενου προϊόντος και της ζήτησης για το token του. Ωστόσο, η σχέση αυτή λειτουργεί και αντίστροφα. Αν τα launches και οι συναλλαγές επιβραδυνθούν, τα έσοδα από προμήθειες μειώνονται και υπάρχουν λιγότερα διαθέσιμα κεφάλαια για buybacks.

Το Robinhood Chain δημιούργησε τις ιδανικές συνθήκες

Το Pons δεν απογειώθηκε απομονωμένα. Το ίδιο το Robinhood Chain γνώρισε μια εξαιρετική έκρηξη δραστηριότητας την ίδια περίοδο, με τον όγκο στα decentralized exchanges να ανέρχεται σε δισεκατομμύρια δολάρια, καθώς οι traders εξερευνούσαν ένα δίκτυο που συνδύαζε γνώριμα crypto assets με tokenized μετοχές.

Αρκετά χαρακτηριστικά βοήθησαν να προσελκύσει χρήστες. Οι συναλλαγές ήταν φθηνές, η δημιουργία token ήταν permissionless και το brand της Robinhood έδωσε στο νέο chain άμεση προβολή. Ίσως το σημαντικότερο ήταν ότι οι tokenized μετοχές δημιουργούσαν συνδυασμούς που ήταν δύσκολο να βρεθούν αλλού στα crypto.

Αυτό οδήγησε σε εφαρμογές που η Robinhood δεν είχε απαραίτητα προβλέψει όταν σχεδίαζε το δίκτυο με στόχο να φέρει παραδοσιακά χρηματοοικονομικά assets onchain.

«Βλέπουμε developers να κάνουν πράγματα με stock tokens που δεν είχαμε ποτέ φανταστεί», δήλωσε ο CEO της Robinhood, Vlad Tenev. Το Pons είναι ένα παράδειγμα. Τα tokens που δημιουργούνται μέσω της πλατφόρμας V2 μπορούν να συνδυαστούν με ETH και stablecoins, αλλά και με tokenized μετοχές, επιτρέποντας στους traders να δημιουργούν αγορές που συνδυάζουν τη λογική ενός memecoin launchpad με το εγχείρημα της Robinhood στον χώρο του tokenized finance.

Τι έδωσε επιπλέον ώθηση στο ράλι

Τα οικονομικά χαρακτηριστικά του Pons εξηγούν εν μέρει το ράλι, όμως αρκετοί εξωτερικοί καταλύτες έφεραν το PONS σε ένα πολύ ευρύτερο κοινό. Η Binance πρόσθεσε το token στο Alpha στις αρχές Σεπτεμβρίου και στη συνέχεια λάνσαρε perpetual futures του PONS με μόχλευση έως και 20x.

Η Uniswap Labs αγόρασε επίσης PONS, περιγράφοντας την αγορά ως κίνηση «μακροπρόθεσμης ευθυγράμμισης». Το μέγεθος, η τιμή και η δομή της συναλλαγής δεν δημοσιοποιήθηκαν, επομένως είναι δύσκολο να εκτιμηθεί η σημασία της ίδιας της επένδυσης.

Υπήρχε ήδη πρακτική σύνδεση μεταξύ των δύο: το Pons V2 χρησιμοποιεί το Uniswap V4 ως μέρος της υποδομής του, με τα tokens που ολοκληρώνουν την αρχική bonding curve να μεταφέρονται σε liquidity pools του Uniswap.

Πιο πρόσφατα, η πρόσθετη πρόσβαση σε ανταλλακτήρια κράτησε το PONS στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των traders. Η Bybit πρόσθεσε spot trading του PONS στα τέλη Σεπτεμβρίου, ενώ η δραστηριότητα στα παράγωγα γύρω από το token παρέμεινε σημαντική μετά το αρχικό άλμα.

Μπορεί να συνεχίσει να γυρίζει ο flywheel μηχανισμός του PONS;

Ο ίδιος μηχανισμός που έκανε το PONS ελκυστικό εξηγεί και τη μεγαλύτερη ευπάθειά του. Τα buybacks εξαρτώνται από τα έσοδα, τα έσοδα από το trading και το trading από τη συνέχιση της δημιουργίας και της κερδοσκοπίας των χρηστών σε νέα tokens.

Υπάρχουν ήδη ενδείξεις ότι ο εξαιρετικός ρυθμός των αρχών Σεπτεμβρίου θα είναι δύσκολο να διατηρηθεί επ' αόριστον. Το PONS παραμένει αρκετά χαμηλότερα από το ρεκόρ του, ενώ η δραστηριότητα στο Robinhood Chain έχει υποχωρήσει από τις πιο έντονες ημέρες της αρχικής φρενίτιδας. Ο ανταγωνισμός μεταξύ των launchpads αυξάνεται επίσης.

Αυτό σημαίνει ότι το επόμενο στάδιο της ιστορίας του PONS αφορά λιγότερο το πόσο ψηλά έχει ήδη ανέβει το token και περισσότερο το αν το Pons μπορεί να συνεχίσει να δημιουργεί τη δραστηριότητα που κατέστησε εξαρχής δυνατό το ράλι.