Πενταετής κύκλος Bitcoin: Πώς άλλαξε ο ρυθμός του κορυφαίου παγκόσμιου κρυπτονομίσματος

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Νέα Κρυπτονομισμάτων

Οικονομικά Νέα

Νομίσματα

Οι Φωνές της Αγοράς

Νέα από τις ρυθμιστικές αρχές

Olesia Kramarenko

07.10.2025

Πενταετής κύκλος Bitcoin: Πώς άλλαξε ο ρυθμός του κορυφαίου παγκόσμιου κρυπτονομίσματος — Το Bitcoin μεγαλώνει: Μέσα από τη μετάβαση σε έναν πενταετή κύκλο της αγοράς

Το Bitcoin είχε πάντα το ρυθμό του. Κάθε τέσσερα χρόνια σταματούσε, έπαιρνε μια ανάσα - και η αγορά εκτοξευόταν. Η μείωση στο μισό μείωσε τις αμοιβές των ανθρακωρύχων, η έλλειψη τροφοδότησε τη ζήτηση και η τιμή ανέβηκε. Στη συνέχεια, μετά την ευφορία, ήρθε η αναπόφευκτη συντριβή. Αυτός ο κύκλος επαναλαμβανόταν με σχεδόν μαθηματική ακρίβεια, ενισχύοντας την πεποίθηση ότι το Bitcoin ζούσε σύμφωνα με τον δικό του νόμο της φύσης.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Αλλά τώρα όλα έχουν αλλάξει. Μετά το 2024, όταν η τιμή μειώθηκε στο μισό, η αναμενόμενη έκρηξη δεν ήρθε ποτέ. Η τιμή αυξήθηκε αργά - χωρίς τη συνήθη ορμή της, χωρίς αυτό το καυτό κύμα που κάποτε μετέτρεπε την αγορά κρυπτογράφησης σε υστερία. Η τιμή ανεβαίνει, αλλά με διαφορετικό τρόπο: πιο αργά, πιο ομαλά, οδηγούμενη όχι από τα κρυπτογραφικά γεγονότα, αλλά από τη μακροοικονομία. Το Bitcoin δεν έχει χάσει την κυκλικότητά του - απλώς έχει ωριμάσει. Και φαίνεται ότι ο ρυθμός του έχει γίνει πενταετής, όχι τετραετής.

Μακροοικονομία αντί για ημερολόγιο

Κάποτε, το ημερολόγιο των μπλοκ της αλυσίδας μπλοκ καθόριζε τον ρυθμό για ολόκληρο τον κλάδο. Σήμερα, είναι η μακροοικονομία που το κάνει. Ο αμερικανικός δείκτης ISM Manufacturing Index εισήλθε σε επεκτατικό έδαφος για πρώτη φορά εδώ και δύο χρόνια - ένα σήμα που συνήθως κεντρίζει την όρεξη για ρίσκο. Η προσφορά χρήματος βρίσκεται και πάλι σε υψηλά επίπεδα ρεκόρ, η ρευστότητα αναζητά απόδοση εκτός μετρητών και ομολόγων, και όλο και περισσότερο τη βρίσκει στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Το Bitcoin δεν στέκεται πλέον χωριστά από την παγκόσμια χρηματοδότηση - έχει γίνει μέρος της. Τα ETFs κρυπτογράφησης το έχουν μετατρέψει από πείραμα σε μέσο. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εξετάζει τώρα δεκάδες νέες αιτήσεις - από το Solana και το XRP έως το Cardano. Κάθε μία από αυτές προσθέτει νομιμότητα όχι μόνο στην αγορά, αλλά και στο ίδιο το Bitcoin. η αγορά έχει αλλάξει τόσο πολύ που ακόμη και οι πολιτικές διαταραχές - όπως η διακοπή λειτουργίας της κυβέρνησης των ΗΠΑ - δεν επηρεάζουν πλέον τις δομές της ζήτησης. Το Bitcoin έχει γίνει μέρος του χρηματοπιστωτικού συστήματος, και τώρα η τιμή του δεν καθοδηγείται από το ημερολόγιο του μισού, αλλά από τους μακροοικονομικούς κύκλους.

Loading...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Θεσμοί και η νέα αρχιτεκτονική της αγοράς

Το Bitcoin αποβάλλει σιγά-σιγά την εξάρτησή του από τα halvings και ενσωματώνεται βαθύτερα στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Οι θεσμικοί επενδυτές έχουν γίνει αναπόσπαστο μέρος του οικοσυστήματος. Τα ETFs που μόλις πριν από λίγα χρόνια έμοιαζαν με φαντασίωση διαχειρίζονται τώρα δισεκατομμύρια δολάρια. Τα νέα κεφάλαια που περιμένουν έγκριση θα μπορούσαν να πυροδοτήσουν το επόμενο κύμα ζήτησης - όχι κερδοσκοπική, αλλά στρατηγική.

Παρά τη θεσμοθέτησή του, το Bitcoin παραμένει μια συναισθηματική ιστορία. Ο Saad Ahmed της Gemini λέει ότι οι κύκλοι δεν θα εξαφανιστούν ποτέ, επειδή καθοδηγούνται όχι από αλγόριθμους, αλλά από ανθρώπους.

"Πάντα θα βλέπουμε κάποια μορφή επανάληψης - υπερδιέγερση, μετά συντριβή και μετά επιστροφή στην ισορροπία".

Πιστεύει ότι η θεσμική συμμετοχή θα μειώσει τη μεταβλητότητα, αλλά δεν θα την εξαλείψει. Όσο υπάρχει φόβος και απληστία, ο κύκλος θα συνεχίζεται - μόνο που τώρα εκτείνεται περισσότερο, γίνεται μακρύτερος αλλά πιο σταθερός. Με άλλα λόγια, η φύση της αγοράς δεν έχει αλλάξει - μόνο η μορφή της.

Η ευφορία έχει γίνει πιο ήρεμη, οι διορθώσεις λιγότερο επώδυνες. Η αγορά δεν μοιάζει πλέον με ένα χαοτικό πείραμα - έχει γίνει ένα σύστημα με μνήμη. οι αναλυτές της Glassnode το επιβεβαιώνουν: η φάση συσσώρευσης μετά το μισό διαρκεί περισσότερο, η ανάπτυξη είναι πιο αργή και οι κορυφές είναι πιο εκτεταμένες. Είναι ενδιαφέρον ότι η σημερινή αγορά είναι αξιοσημείωτα ήρεμη. Ο δείκτης φόβου και απληστίας βρίσκεται γύρω στο 50 - μια σπάνια ισορροπία όπου κανείς δεν φωνάζει ότι θα πλουτίσει, αλλά ούτε και φοβάται. Δεν μοιάζει πια με το 2021 ή το 2017. Είναι ένα διαφορετικό είδος ενέργειας - ωριμότητα.

Γιατί ο κύκλος έχει επιμηκυνθεί

Τα πρώτα χρόνια, η μείωση στο μισό άλλαξε τα πάντα. Όταν οι αμοιβές των ανθρακωρύχων μειώθηκαν στο μισό, η αγορά αντέδρασε άμεσα: λιγότερη προσφορά, υψηλότερες τιμές. Αλλά σήμερα, η ημερήσια έκδοση του Bitcoin είναι μόνο ένα κλάσμα της συνολικής κεφαλαιοποίησής του - δεν είναι πλέον αρκετή για να δημιουργήσει το είδος της έλλειψης που τροφοδοτεί εκρηκτικά ράλι.

Loading...

Το tweet διαγράφηκε από τον συγγραφέα.

Αλλά αποθηκεύσαμε τα πάντα 🙂.

Στη θέση του ήρθαν μακροοικονομικοί κύκλοι. Από την πανδημία, η παγκόσμια αγορά κινείται στο ρυθμό της ρευστότητας: περίοδοι νομισματικής σύσφιξης που ακολουθούνται από επέκταση περίπου κάθε πέντε χρόνια. Το Bitcoin κινείται τώρα σε συγχρονισμό με τον ίδιο ρυθμό - τον ρυθμό του παγκόσμιου κεφαλαίου.

Προσθέστε σε αυτό τη νέα γεωμετρία της αγοράς: οι θεσμικοί επενδυτές δεν σκέφτονται σε τρίμηνα - σκέφτονται σε κύκλους. Τα ETF και τα καταπιστευματικά κεφάλαια αναπτύσσουν κεφάλαια αργά, σε βάθος ετών, και αντιδρούν στις αλλαγές εξίσου σταδιακά. Η αγορά έχει γίνει μεγαλύτερη - και ως εκ τούτου πιο αδρανής.

Και ίσως η πιο ενδιαφέρουσα αλλαγή είναι ψυχολογική. Μετά το κραχ του 2022, οι άνθρωποι σταμάτησαν να περιμένουν άμεσα θαύματα - και παραδόξως, αυτό έκανε την αγορά πιο υγιή. Ο πενταετής ρυθμός δεν είναι απλώς ένας αριθμός. Είναι ένα σημάδι ωριμότητας. Το Bitcoin δεν είναι πλέον ένας έφηβος που ζει από το μισό στο μισό. Έχει γίνει μέρος του ευρύτερου οικονομικού οικοσυστήματος - αναπνέει στον ίδιο ρυθμό με τον κόσμο γύρω του.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;