Ο S&P 500 σταθεροποιείται κάτω από τις 7.000 μονάδες, καθώς οι επενδυτές αναμένουν τη σαφήνεια του CPI και των κερδών.

Ο S&P 500 διαπραγματεύεται λίγο κάτω από το επίπεδο των 7.000 μονάδων την Τρίτη, διατηρώντας κοντά σε έδαφος ρεκόρ, καθώς η δυναμική ψύχεται ελαφρώς εν όψει των βασικών μακροοικονομικών καταλυτών και των κερδών. Η ευρύτερη τάση παραμένει σταθερά εποικοδομητική, αλλά η βραχυπρόθεσμη δράση των τιμών αντανακλά επιφυλακτικότητα, καθώς οι επενδυτές τοποθετούνται για τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ και το εναρκτήριο κύμα των μεγάλων τραπεζικών κερδών.

Ο δείκτης έχει περάσει τις τελευταίες συνεδριάσεις ταλαντευόμενος ακριβώς κάτω από την ψυχολογική χειρολαβή των 7.000 μονάδων, ένα επίπεδο που έχει προσελκύσει την αποκόμιση κερδών χωρίς να προκαλέσει ουσιαστικές πιέσεις πώλησης. Αυτή η συμπεριφορά συνάδει με μια αγορά που παραμένει με καλές προσφορές αλλά περιορίζεται προσωρινά από τον κίνδυνο γεγονότων. Με τις αποτιμήσεις αυξημένες και το κλίμα εποικοδομητικό, οι έμποροι φαίνεται να επικεντρώνονται στην επιβεβαίωση και όχι στο πρόωρο κυνήγι της ανόδου.

Η ανοδική τάση παραμένει άθικτη παρά τον βραχυπρόθεσμο δισταγμό

Στο ημερήσιο διάγραμμα, ο S&P 500 συνεχίζει να διαπραγματεύεται σε μια σαφώς καθορισμένη ανοδική τάση. Η τιμή παραμένει άνετα πάνω από όλους τους κύριους ΕΜΑ, με τον ΕΜΑ 20 ημερών κοντά στις 6.892 μονάδες να λειτουργεί ως δυναμική στήριξη πρώτης γραμμής. Ο ΕΜΑ 50 ημερών γύρω από τις 6.823 και ο ΕΜΑ 100 ημερών κοντά στις 6.693 έχουν αμφότεροι κλίση προς τα πάνω, επιβεβαιώνοντας την ισχύ της τάσης σε πολλαπλά χρονικά πλαίσια. Δεν υπάρχουν σημάδια δομικών ζημιών ή διανομής σε αυτό το στάδιο.

Δυναμική του δείκτη S&P 500 (Πηγή: TradingView)

Οι δείκτες ορμής παραμένουν υποστηρικτικοί. Ο ημερήσιος RSI διατηρείται γύρω στο 63, αντανακλώντας υγιή δυναμική τάσης χωρίς υπερέκταση. Είναι σημαντικό ότι δεν υπάρχει πτωτική απόκλιση και οι πρόσφατες υποχωρήσεις ήταν ρηχές και απορροφήθηκαν γρήγορα. Αυτό υποδηλώνει ότι οι πωλητές δεν έχουν πεποίθηση και ότι οι αγοραστές συνεχίζουν να παρεμβαίνουν στην αδυναμία αντί να περιμένουν βαθύτερες διορθώσεις.

Από διαρθρωτική άποψη, ο δείκτης έχει μετατρέψει με επιτυχία την προηγούμενη ζώνη ενοποίησης σε ζήτηση. Η υποχώρηση στα τέλη Δεκεμβρίου προς την περιοχή 6.750-6.800 αντιμετωπίστηκε με επιθετικές αγορές, γεγονός που ενισχύει ότι η συμμετοχή των θεσμικών παραμένει ενεργή. Όσο ο S&P 500 διατηρείται πάνω από τις 6.850 μονάδες σε ημερήσια βάση κλεισίματος, η ευρύτερη ανοδική δομή παραμένει άθικτη.

Η βραχυπρόθεσμη σταθεροποίηση αντανακλά την τοποθέτηση ενόψει των καταλυτών

Η δράση των τιμών σε χαμηλότερο χρονικό πλαίσιο ενισχύει την ιδέα του δισταγμού και όχι της αντιστροφής. Στο διάγραμμα 30 λεπτών, ο δείκτης παγιώνεται μεταξύ περίπου 6.950 και 7.000 μονάδων. Η στήριξη της υπερτάσης διατηρείται κοντά στις 6.956 μονάδες, ενώ το παραβολικό SAR παραμένει συγκεντρωμένο ακριβώς κάτω από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών. Αυτό το στενό εύρος υποδηλώνει τοποθέτηση ενόψει των μακροοικονομικών γεγονότων και των κερδών και όχι ενεργή διανομή.

Οι πωλητές δεν μπόρεσαν να επιβάλουν βαθύτερη υποχώρηση παρά τις επανειλημμένες δοκιμές του ανώτερου εύρους. Κάθε βύθιση προς τη βραχυπρόθεσμη στήριξη προσέλκυσε αγορές που ανταποκρίνονταν, διατηρώντας τη βραχυπρόθεσμη προκατάληψη ουδέτερη προς θετική. Αυτός ο τύπος συμπίεσης κοντά στα υψηλά συχνά προηγείται της επέκτασης μόλις διαλυθεί η αβεβαιότητα.

Ο πληθωρισμός και τα κέρδη καθορίζουν τον βραχυπρόθεσμο τόνο

Η μακροοικονομική αβεβαιότητα παραμένει ο βασικός βραχυπρόθεσμος αντίξοος άνεμος. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για τις αμερικανικές μετοχές υποχώρησαν καθώς οι επενδυτές περίμεναν την τελευταία εκτύπωση του πληθωρισμού, η οποία θα μπορούσε να επηρεάσει τις προσδοκίες γύρω από την πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Οι αγορές τιμολογούν επί του παρόντος δύο μειώσεις επιτοκίων φέτος, αρχής γενομένης περίπου από τα μέσα του 2026, αλλά οποιαδήποτε ανοδική έκπληξη στον πληθωρισμό θα αμφισβητούσε αυτή την αφήγηση και θα περιόριζε την ευελιξία της Fed.

Η ευαισθησία στις προσδοκίες πολιτικής έχει αυξηθεί από τη συνεχιζόμενη ποινική έρευνα στην οποία εμπλέκεται ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Τζερόμ Πάουελ. Ο Πάουελ έχει περιγράψει την κατάσταση ως πολιτική πίεση για να επιβάλει μειώσεις επιτοκίων, εγείροντας νέα ερωτήματα σχετικά με την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας. Ενώ το ζήτημα δεν έχει εκτροχιάσει τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου, έχει προσθέσει ένα ακόμη επίπεδο αβεβαιότητας στην τοποθέτηση που είναι ευαίσθητη στα επιτόκια.

Τα κέρδη αποτελούν την άλλη άμεση εστίαση. Τα αποτελέσματα της JPMorgan Chase πρόκειται να ξεκινήσουν μια βαριά εβδομάδα υποβολής εκθέσεων για τις μεγάλες αμερικανικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Bank of America, της Wells Fargo, της Citigroup, της Morgan Stanley και της Goldman Sachs. Με τις αποτιμήσεις να είναι εκτεταμένες, οι επενδυτές είναι πιθανό να εστιάσουν περισσότερο στις μελλοντικές κατευθύνσεις, στη ζήτηση δανείων και στις τάσεις των περιθωρίων κέρδους παρά μόνο στα κέρδη που θα ξεπεράσουν τα συνηθισμένα.

Το εύρος της αγοράς παραμένει υποστηρικτικό. Στην προηγούμενη συνεδρίαση, εννέα από τους έντεκα τομείς τερμάτισαν υψηλότερα, με τα κέρδη να οδηγούνται από ένα μείγμα αμυντικών και κυκλικών. Αυτή η ισορροπία υποδηλώνει ότι η συμμετοχή παραμένει ευρεία και ότι η ηγεσία δεν περιορίζεται με τρόπο που τυπικά θα προηγούνταν μιας αντιστροφής τάσης.

Οι προοπτικές παραμένουν εποικοδομητικές πάνω από τη στήριξη

Από την άποψη της εμπορευσιμότητας, ο S&P 500 παραμένει μια αγορά με μακρά τάση, ενώ βρίσκεται πάνω από τη βασική στήριξη. Η άμεση στήριξη βρίσκεται κοντά στις 6.950 μονάδες, ακολουθούμενη από το πιο σημαντικό επίπεδο των 6.850 μονάδων. Ένα ημερήσιο κλείσιμο κάτω από τις 6.800 μονάδες θα αποτελούσε το πρώτο σήμα ότι η δυναμική εξασθενεί και ότι μπορεί να αναπτυχθεί μια βαθύτερη παγίωση.

Από την πλευρά της ανόδου, η διατηρήσιμη αποδοχή πάνω από τις 7.000 μονάδες θα προσελκύσει πιθανότατα νέες ροές ακολουθώντας την τάση και θα επιβεβαιώσει μια νέα φάση επέκτασης αντί να σηματοδοτήσει εξάντληση. Μέχρι τότε, ο δείκτης φαίνεται να εδραιώνει τη δύναμή του, όχι να την χάνει.

Σε προηγούμενη ανάλυση, ο S&P 500 είχε επισημανθεί ότι βρίσκεται σε μια δυναμική πρόοδος, με τις υποχωρήσεις να αναμένεται να παραμείνουν ρηχές, εκτός εάν χαθούν βασικοί κινητοί μέσοι όροι. Η τρέχουσα δράση των τιμών συνεχίζει να επικυρώνει αυτό το πλαίσιο, καθώς ο δείκτης κάνει παύσεις κοντά στα υψηλά επίπεδα χωρίς καμία ουσιαστική διάσπαση της δομής ή της συμμετοχής.