La bolsa de Atenas pone el foco en los beneficios trimestrales ante el riesgo de costes y demanda

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Ezequiel Gomes

18.04.2026

La bolsa de Atenas pone el foco en los beneficios trimestrales ante el riesgo de costes y demanda — Atenas: resultados bajo presión

A medida que se acerca el plazo del 30 de abril para la publicación de los resultados de 2025, los inversores del mercado ateniense ya desplazan su atención hacia el desempeño de 2026. El balance del pasado ejercicio ofrece un colchón de rentabilidad para las cotizadas, pero la guerra en Oriente Medio añade incertidumbre sobre energía, transporte, inflación y consumo.

Κορυφαία σημεία

La publicación de resultados trimestrales en la bolsa de Atenas comienza el 23 de abril con Sarantis y se extiende hasta el 28 de mayo con Alpha Bank y Lavipharm.
El beneficio récord de más de 11.500 millones de euros alcanzado en 2025 proporciona una base comparativa sólida para el inicio de 2026, sustentando el optimismo inicial.
El mercado observa especialmente los bancos y las empresas energéticas por su sensibilidad a los costes energéticos y la demanda ante el riesgo del conflicto en Oriente Medio.

Calendario de resultados y señales del primer trimestre

Según Naftemporiki, las empresas cotizadas empiezan en los próximos días la publicación voluntaria de sus resultados del primer trimestre de 2026, en un periodo que ya incorpora el primer mes del conflicto en Oriente Medio, iniciado en el último fin de semana de febrero.

El mercado sigue de cerca a los bancos, que suelen marcar el tono de la plaza griega, y también a las compañías con exposición positiva o negativa a la volatilidad geopolítica. Entre las más sensibles figuran las energéticas, así como las firmas intensivas en consumo de energía, industriales, de transporte, consumo e importación.

Sarantis abre el calendario el 23 de abril, mientras que Piraeus Bank inicia la temporada bancaria el 30 de abril. Después publican Eurobank, Coca Cola HBC y Titan Cement el 7 de mayo; National Bank of Greece y OTE el 8 de mayo; Bank of Cyprus y Premia el 11 de mayo.

El calendario continúa con PPC, Optima Bank y Austriacard el 12 de mayo; Trade Estates el 13 de mayo; Helleniq Energy el 14 de mayo; el Aeropuerto Internacional de Atenas el 18 de mayo; Fourlis el 19 de mayo; ElvalHalcor, Quest Holdings y Andromeda el 20 de mayo; CrediaBank, Ideal Holdings y As Company el 21 de mayo; Cenergy el 26 de mayo, y Alpha Bank y Lavipharm el 28 de mayo.

Presión sobre márgenes y expectativas del mercado

La solidez de 2025, con beneficios que se encaminan a un nuevo máximo histórico de más de 11.500 millones de euros, da a las empresas griegas una base comparativa favorable para el arranque de este año. Ese margen de seguridad refuerza por ahora el optimismo sobre otra temporada sólida en la bolsa de Atenas.

Sin embargo, la duración de la guerra y la intensidad de sus efectos pueden alterar la imagen de salud de los fundamentales corporativos. El principal riesgo se concentra en el posible aumento de los costes energéticos y logísticos, así como en nuevas presiones inflacionistas que podrían frenar la demanda de los consumidores y, con ello, el crecimiento de la economía.

En este contexto, el primer trimestre se convierte en una referencia clave para medir hasta qué punto las cotizadas mantienen sus márgenes de rentabilidad frente a los choques externos. Las próximas cuentas también servirán para identificar qué sectores resisten mejor la incertidumbre geopolítica y cuáles empiezan a reflejar un deterioro operativo.

Σε προηγούμενο άρθρο μας για το ράλι του Χρηματιστηρίου Αθηνών μετά το Πάσχα, σημειώσαμε ότι ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε ανοδικά με βασικό μοχλό τις τράπεζες, καθώς βελτιώθηκε το διεθνές κλίμα για ρίσκο. Επισημάναμε επίσης ότι η αποκλιμάκωση των ενεργειακών τιμών και οι ενδείξεις ύφεσης της έντασης στη Μέση Ανατολή έδωσαν ανάσα σε κλάδους με υψηλή ενεργειακή και μεταφορική έκθεση, όπως βιομηχανία και μεταφορές.

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