Η SpaceX επιδιώκει να αναχρηματοδοτήσει το χρέος της xAI στην αγορά ομολόγων

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Οικονομικά Νέα
Η SpaceX εισέρχεται στην αγορά ομολόγων

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Κρυπτονομίσματα

Οικονομικά Νέα

Νομίσματα

Οι Φωνές της Αγοράς

Ρυθμιστικές αρχές

Κεντρικές τράπεζες

Ivan Andriyenko

πριν από 1 ώρα

Η SpaceX επιδιώκει να αναχρηματοδοτήσει το χρέος της xAI στην αγορά ομολόγων — Η SpaceX σχεδιάζει πώληση ομολόγων ύψους 20 δισ. δολαρίων

Η SpaceX προετοιμάζει την πρώτη της πώληση ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας (investment-grade), καθώς κινείται για την αναχρηματοδότηση του χρέους που συνδέεται με την εξαγορά της xAI, της εταιρείας τεχνητής νοημοσύνης που ίδρυσε ο Elon Musk. Η προγραμματισμένη προσφορά, η οποία αναμένεται να ανέλθει τουλάχιστον στα 20 δισεκατομμύρια δολάρια, θα δοκιμάσει την όρεξη των επενδυτών για μία από τις πιο υψηλά αποτιμημένες δημόσιες εταιρείες της αγοράς, μόλις λίγες ημέρες μετά την εντυπωσιακή εισαγωγή της στο χρηματιστήριο.

Κορυφαία σημεία

Η SpaceX προετοιμάζει πώληση ομολόγων ύψους τουλάχιστον 20 δισ. δολαρίων.
Τα έσοδα θα αναχρηματοδοτήσουν το χρέος που συνδέεται με την εξαγορά της xAI.
Οι Moody’s, Fitch και S&P αξιολόγησαν τη SpaceX με επενδυτική βαθμίδα.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Το μεταβατικό δάνειο μεταφέρεται στην αγορά ομολόγων

Οι τραπεζίτες ετοιμάζονται να πραγματοποιήσουν κλήσεις με επενδυτές ήδη από την επόμενη εβδομάδα για μια προσφορά ομολόγων υψηλής διαβάθμισης σε δολάρια ΗΠΑ, σύμφωνα με το Bloomberg. Τα έσοδα αναμένεται να αποπληρώσουν ένα μεταβατικό δάνειο (bridge loan) ύψους 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων που λήγει τον Σεπτέμβριο του 2027 και αποτελεί το μεγαλύτερο μέρος του μακροπρόθεσμου χρέους της SpaceX, ύψους 29,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από τις 31 Μαρτίου.

Η μεταβατική χρηματοδότηση οργανώθηκε μετά την απορρόφηση της xAI από τη SpaceX τον Φεβρουάριο. Οι Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs και Morgan Stanley παρείχαν το προσωρινό δάνειο και αναμένεται να διαχειριστούν τη συμφωνία των ομολόγων.

Η κίνηση αυτή θα μετατρέψει τη βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση εξαγοράς σε μακροπρόθεσμο δημόσιο χρέος. Θα δώσει επίσης στη SpaceX μια επίσημη παρουσία στην αγορά ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας, όπου οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές παρέχουν συχνά φθηνότερη και πιο σταθερή χρηματοδότηση από τους δανειστές μεταβατικών δανείων.

Οι αξιολογήσεις επενδυτικής βαθμίδας στηρίζουν τη ζήτηση

Η πώληση έγινε πιο εφικτή αφού και οι τρεις μεγάλοι οίκοι αξιολόγησης τοποθέτησαν τη SpaceX σε περιοχή επενδυτικής βαθμίδας. Η Moody’s αξιολόγησε την εταιρεία με Baa1, η Fitch με BBB+ και η S&P Global Ratings με BBB. Αυτές οι αξιολογήσεις βρίσκονται πάνω από το επίπεδο των ομολόγων υψηλού κινδύνου (junk) και αναμένεται να διευρύνουν τη βάση των δυνητικών αγοραστών για τα ομόλογα.

Το timing της SpaceX ακολουθεί ένα δημόσιο ντεμπούτο ρεκόρ που ανέβασε την αποτίμησή της πολύ πάνω από τα 2 τρισεκατομμύρια δολάρια, αν και η μετοχή έχει έκτοτε υποχωρήσει. Οι μετοχές της SpaceX σημείωσαν πτώση 6,1% την Πέμπτη μετά από ένα ισχυρό αρχικό ράλι, καθώς οι επενδυτές στάθμισαν το κόστος της επέκτασης της εταιρείας στην τεχνητή νοημοσύνη.

Τα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας δείχνουν το μέγεθος αυτής της πρόκλησης. Η SpaceX ανέφερε καθαρή ζημία 4,28 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε έσοδα 4,69 δισεκατομμυρίων δολαρίων το πρώτο τρίμηνο, σε σύγκριση με ζημία 528 εκατομμυρίων δολαρίων σε έσοδα περίπου 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα. Έχει επίσης δηλώσει ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες θα αυξηθούν σημαντικά καθώς κατασκευάζει κέντρα δεδομένων, ενεργειακή υποδομή και υπολογιστική ισχύ.

Οι δαπάνες για AI αλλάζουν το αφήγημα της SpaceX

Η πώληση ομολόγων δείχνει πώς έχει αλλάξει το επιχειρηματικό προφίλ της SpaceX μετά την εξαγορά της xAI. Η εταιρεία δεν κρίνεται πλέον μόνο από τους πυραύλους, τους δορυφόρους και το Starlink. Οι επενδυτές αξιολογούν επίσης αν η στρατηγική της για την AI μπορεί να δικαιολογήσει τα κεφάλαια που απαιτούνται για την υποστήριξή της.

Τα μελλοντικά έσοδα μπορεί να βοηθήσουν. Η Alphabet συμφώνησε να καταβάλει στη SpaceX 30 δισεκατομμύρια δολάρια για υπολογιστική ισχύ στο πλαίσιο μιας συμφωνίας cloud που διαρκεί έως τα μέσα του 2029, ενώ η Anthropic έχει μια συμφωνία ύψους περίπου 45 δισεκατομμυρίων δολαρίων για περίπου τρία χρόνια. Όμως αυτά τα συμβόλαια συνυπάρχουν με μεγάλες ζημίες, αυξανόμενες κεφαλαιουχικές δαπάνες και ένα φορτίο χρέους που χρειάζεται πλέον μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση από την αγορά.

Για τους επενδυτές ομολόγων, η SpaceX προσφέρει αξιολογήσεις επενδυτικής βαθμίδας και έκθεση σε μια εταιρεία με σπάνια κλίμακα. Για τους επενδυτές μετοχών, η αναχρηματοδότηση αποτελεί υπενθύμιση ότι η ώθηση στην AI θα απαιτήσει κάτι περισσότερο από τον ενθουσιασμό μιας IPO. Θα απαιτήσει διαρκή πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές.

Έχουμε επισημάνει προηγουμένως ότι η SpaceX πρόκειται να εξαγοράσει την Cursor σε μια συμφωνία AI coding ύψους 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;