SMERC impulsa nuevas adquisiciones en Grecia y prioriza alimentación ecológica y servicios veterinarios

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πριν από 1 ώρα

SMERC impulsa nuevas adquisiciones en Grecia y prioriza alimentación ecológica y servicios veterinarios — SMERC apuesta por ecológico y veterinario

SMERC orienta su siguiente fase de crecimiento hacia cinco o seis oportunidades de inversión en Grecia, con un enfoque más selectivo en compañías de mayor tamaño y estructuras ya consolidadas. El fondo concentra su estrategia en alimentación ecológica, productos saludables y servicios veterinarios, mientras deja fuera por ahora el segmento lácteo por la fuerte presión competitiva.

Κορυφαία σημεία

SMERC II prioriza adquisiciones en el sector agroalimentario ecológico en Grecia, tras tomar más del 70% de Bioygeia A.E. y planea ampliar con carne biológica y alimentos infantiles.
El fondo impulsa la expansión en servicios veterinarios mediante la red Plakentia, con nueve clínicas en los Balcanes y planes de crecer en Creta, Rodas, Peloponeso y Chipre.
Tethys, vehículo de SMERC, adquirió una cartera de préstamos hoteleros dudosos de 260 millones de euros con un rendimiento anual superior al 35% estimado.

Plan de adquisiciones y prioridades sectoriales

Según informa Capital.gr, SMERemediumCap está reorientando su radar inversor hacia empresas con facturación superior a 30 millones de euros, tras la experiencia obtenida en sus primeras participaciones. El presidente del fondo, Nikos Karamouzis, señala que las compañías más pequeñas requieren un refuerzo más intenso en organización directiva, gobierno corporativo e I+D antes de poder ejecutar planes de expansión más exigentes.

Dentro de SMERC II, que cuenta con una capacidad inversora cercana a 200 millones de euros, la prioridad principal sigue siendo el sector agroalimentario. La estrategia no se limita a operaciones aisladas, sino que busca construir un ecosistema empresarial integrado en alimentos saludables y ecológicos, desde la producción hasta la distribución minorista.

El punto de partida de ese plan es la toma de una participación mayoritaria en Bioygeia A.E., propietaria de la marca Ola Bio. Según la información citada, SMERC II controla más del 70% de la empresa, que ya opera en grandes redes de distribución, colabora con marcas internacionales como Yogi Tea, Rapunzel, Koko, Holle y Ecomil, y mantiene actividad exportadora.

La próxima operación del fondo también apunta al segmento ecológico, con especial interés en carne biológica y productos refrigerados, para ampliar la oferta de Bioygeia. El plan inversor también incluye alimentos infantiles ecológicos, mientras que los lácteos quedan fuera en esta fase debido a la elevada competencia y a la presión sobre los retornos, según Karamouzis.

En agua embotellada, el fondo ya participa en Mentekidis, propietaria de las marcas Diós y Séli, junto con Spyros Theodoropoulos y EOS Capital Partners. Karamouzis indica que las valoraciones del sector han subido con fuerza, en un mercado donde también se observan movimientos accionariales en ETANAP, impulsados por la desinversión de la Cooperative Bank of Chania en su 28,5%.

Impacto en cartera y expansión operativa

Otra prioridad de SMERC sigue siendo el negocio de servicios veterinarios. El grupo Plakentia se ha convertido en la mayor red organizada de clínicas veterinarias de los Balcanes, con nueve unidades en Ática, Salónica, Volos y las Cícladas, además del mayor laboratorio de análisis del sector.

El plan prevé crecer mediante adquisiciones de clínicas existentes y apertura de nuevas instalaciones en Creta, Rodas y el Peloponeso, además de evaluar una entrada en Chipre. El senior partner Ilias Malandris sostiene que el mercado de mascotas mantiene tasas de crecimiento elevadas en Grecia, donde se calcula una población de unos tres millones de perros y gatos, lo que respalda la demanda de servicios de salud y cuidado.

En bebidas, EPSA prevé registrar EBITDA positivo por primera vez en muchos años durante 2026, mientras renueva por otros tres años su acuerdo con PepsiCo para producir refrescos Ivi en lata en Volos. La compañía cerró 2025 con ventas de 12,6 millones de euros y una reducción relevante de sus pérdidas operativas, y desde mayo de 2026 trabaja con el grupo Mantis para reforzar su distribución en los canales tradicionales de todo el país.

Entre las inversiones con mayores retornos, Karamouzis destaca Tethys, vehículo con el que SMERC adquirió junto a los grupos Laskaridis y Brown una cartera de préstamos hoteleros dudosos de 260 millones de euros a Intrum. Esa cartera incluye unas 70 unidades hoteleras en Grecia y el fondo estima un rendimiento anual superior al 35%.

Cordia, en facility management, también figura entre los activos más destacados de la cartera. Con apoyo de SMERC y LATSCO Family Office, la empresa prevé alcanzar en 2026 ingresos de unos 185 millones de euros y EBITDA de 12 millones, frente a ventas de 18 millones en 2021, y emplea actualmente a unas 5.500 personas. Patmos Aktis, por su parte, eleva su facturación a alrededor de 5 millones de euros desde 800.000 euros en 2022 y supera ya las 100 suites frente al mar tras su ampliación bajo la marca Marriott International.

Σε προηγούμενο ρεπορτάζ μας για την επένδυση της SMERemediumCap στον όμιλο κτηνιατρικών κλινικών Plakentia, είχαμε αναδείξει τη δημιουργία ενός οργανωμένου πανελλαδικού δικτύου μέσω εξαγορών και νέων μονάδων. Είχαμε επίσης σημειώσει ότι το project στοχεύει σε αναβάθμιση υποδομών και υπηρεσιών, ενώ η διοίκηση έθετε ως βασικές προκλήσεις τον ΦΠΑ 24% στις κτηνιατρικές υπηρεσίες και την περιορισμένη ασφάλιση κατοικιδίων.

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