Metlen eleva su potencial bursátil tras una revisión al alza de Euroxx

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Emilio Ghigini

πριν από 2 ώρες

Metlen eleva su potencial bursátil tras una revisión al alza de Euroxx — Metlen apunta al alza

La mejora de las previsiones para Metlen apunta a una nueva fase de expansión operativa después de las dificultades señaladas para 2025. Euroxx Securities sitúa el precio objetivo en 56,8 euros por acción frente a niveles actuales de 41,2 euros, lo que implica un potencial de subida cercano al 38%.

Κορυφαία σημεία

Euroxx Securities eleva la valoración de Metlen por la previsión de un crecimiento anual medio del EBITDA del 27% hasta 2028, impulsado por capacidad productiva y precios del aluminio.
Metlen cotiza a un múltiplo EV/EBITDA de 6,8 veces en 2027 y 5,8 veces en 2028, reflejando la mejora operativa prevista y el aumento de rentabilidad.
Euroxx estima que el EBITDA de Metlen alcanzará 1.060 millones de euros en 2026, 1.300 millones en 2027 y 1.500 millones en 2028, apoyado por demanda, precios y ejecución de proyectos.

Previsiones de crecimiento y nueva valoración

Según Capital, citando un informe de Euroxx Securities, la revisión al alza de la valoración de Metlen se apoya en la expectativa de un fuerte crecimiento del EBITDA en el periodo hasta 2028 y en una mejora de sus perspectivas industriales.

La firma prevé una tasa media anual de crecimiento del EBITDA del 27% en el trienio hasta 2028. Entre los principales motores figuran el aumento de la capacidad de producción en metales, unas perspectivas favorables para los precios del aluminio en el LME y las ventas de proyectos mediante el modelo de asset rotation.

Euroxx también señala que las perspectivas a medio plazo se refuerzan con el inicio de la producción de galio a partir de 2028. Añade que otros metales críticos representan un potencial alcista adicional que todavía no está incorporado en sus estimaciones ni en su valoración.

Con base en sus previsiones, Metlen cotiza con un múltiplo EV/EBITDA de 6,8 veces para 2027, que baja a 5,8 veces en 2028, reflejando el incremento esperado de la rentabilidad operativa.

Impulso sectorial y evolución financiera prevista

La casa de análisis considera que las tensiones geopolíticas, la oferta limitada y el aumento estructural de la demanda de aluminio crean un entorno favorable para la metalurgia en 2027 y 2028. A ello se suma la expansión de la capacidad productiva en galio, alúmina y productos de defensa, que previsiblemente refuerza el desempeño del grupo.

Al mismo tiempo, la sólida demanda de proyectos de energías renovables y de sistemas de almacenamiento de energía, BESS, sigue respaldando las ventas a través de asset rotation. Ese modelo ayuda a contener las necesidades de gasto neto de capital y facilita la ejecución del programa inversor.

En términos financieros, Euroxx estima que el EBITDA se acerca a 1.060 millones de euros en 2026, con una contribución superior a 500 millones en el primer semestre. La mayor capacidad productiva llevaría el EBITDA a alrededor de 1.300 millones de euros en 2027 y a 1.500 millones de euros en 2028, impulsado por precios más altos del aluminio, una mejora de los márgenes y la finalización a tiempo de los proyectos de inversión.

Σε προηγούμενο άρθρο μας για το αναθεωρημένο επενδυτικό πλάνο 2026-2030 της ElvalHalcor αναλύσαμε το πρόγραμμα επενδύσεων 850 εκατ. ευρώ και την προγραμματισμένη αύξηση κεφαλαίου, με στόχο την ενίσχυση της παραγωγικής δυναμικότητας και της κερδοφορίας (EBITDA) έως το τέλος της δεκαετίας. Είχαμε επίσης επισημάνει τον κεντρικό ρόλο της ανακύκλωσης και της αυξημένης χρήσης scrap σε αλουμίνιο και χαλκό, ώστε να μειωθούν κόστη και αποτύπωμα CO2 και να ενισχυθεί η ανταγωνιστικότητα στις εξαγωγές.

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