Η μετοχή της LVMH παγιώνεται στα 515 ευρώ, καθώς οι εξαγωγές της Hennessy στην Κίνα σημειώνουν βουτιά 24%

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Οικονομικά Νέα
Η μετοχή της LVMH παγιώνεται

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Κρυπτονομίσματα

Οικονομικά Νέα

Νομίσματα

Οι Φωνές της Αγοράς

Ρυθμιστικές αρχές

Κεντρικές τράπεζες

Dmytro Kharkov

29.08.2025

Η μετοχή της LVMH παγιώνεται στα 515 ευρώ, καθώς οι εξαγωγές της Hennessy στην Κίνα σημειώνουν βουτιά 24% — Οι συνολικές εξαγωγές μειώθηκαν κατά 10,6% σε αξία το 2025

Στις 29 Αυγούστου, η μετοχή της LVMH διαπραγματεύεται στα 515,1 ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 0,4% τις τελευταίες 24 ώρες. Αν και αυτό σηματοδοτεί μια μέτρια άνοδο, η μετοχή παραμένει πολύ κάτω από το υψηλό 52 εβδομάδων των 762,70 €, που είχε καθοριστεί στις αρχές του 2024.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Κύρια σημεία

- Η μετοχή της LVMH διαπραγματεύεται 32% κάτω από το υψηλό 52 εβδομάδων, αντανακλώντας τη συνεχιζόμενη πίεση από τη μείωση των εξαγωγών κονιάκ, ιδίως προς την Κίνα.

- Οι πωλήσεις της Hennessy μειώθηκαν απότομα, καθώς η κινεζική ζήτηση αποδυναμώθηκε και οι εμπορικές εντάσεις εντάθηκαν, με δυνητικούς δασμούς έως και 39% να μην έχουν ακόμη επιλυθεί.

- Οι ισχυρές επιδόσεις της LVMH στον τομέα της μόδας και του κοσμήματος συνεχίζουν να αποτελούν σταθεροποιητική δύναμη για το ευρύτερο χαρτοφυλάκιό της.

Ο κινητός μέσος όρος των 50 ημερών βρίσκεται κοντά στα 497 ευρώ, ενώ ο κινητός μέσος όρος των 200 ημερών βρίσκεται υψηλότερα, περίπου στα 578 ευρώ. Αυτή η ευρεία απόκλιση σηματοδοτεί ότι ενώ το βραχυπρόθεσμο κλίμα έχει βελτιωθεί, η μετοχή παραμένει σε μακροπρόθεσμη διορθωτική φάση. Ο RSI (Δείκτης Σχετικής Δύναμης) βρίσκεται σε ουδέτερη περιοχή γύρω στο 53, ούτε υπεραγορασμένος ούτε υπερπουλημένος, υποδεικνύοντας μια αγορά που δεν διαθέτει ισχυρό κατευθυντικό καταλύτη.

Η τεχνική ανθεκτικότητα της LVMH εξηγείται εν μέρει από τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη. Η κεφαλαιοποίησή της βρίσκεται κοντά στα 260 δισ. ευρώ και η εταιρεία διατηρεί ένα forward P/E περίπου 22,5. Τα καθαρά περιθώρια κέρδους κυμαίνονται πάνω από το 13% και η εταιρεία παράγει πάνω από 13 δισ. ευρώ σε ετήσιες ελεύθερες ταμειακές ροές, παρέχοντας σημαντική ευελιξία για μερίσματα, επαναγορές και στρατηγικές επενδύσεις. Ο γίγαντας πολυτελείας συνεχίζει να επωφελείται από την ισχύ των εμπορικών σημάτων στους βασικούς τομείς της μόδας, των δερμάτινων ειδών και των κοσμημάτων. Ωστόσο, η τρέχουσα επιβάρυνση από το τμήμα οίνων και οινοπνευματωδών ποτών δημιουργεί ένα κλαδικό ανώτατο όριο στην ανοδική δυναμική.

Δυναμική της τιμής της μετοχής της LVMH (Ιούνιος 2025 - Αύγουστος 2025). Πηγή: Δρ: TradingView

Προσθέτοντας στην τεχνική της ρύθμιση, ο όγκος συναλλαγών έχει παρουσιάσει σημάδια συρρίκνωσης τον τελευταίο μήνα, υποδηλώνοντας εξασθένηση της πεποίθησης των επενδυτών καθώς η μετοχή παγιώνεται. Αυτή η μείωση του όγκου κατά τη διάρκεια μέτριας ανάκαμψης των τιμών συχνά σηματοδοτεί επιφυλακτικότητα μεταξύ των θεσμικών παικτών. Τα δεδομένα της αγοράς δικαιωμάτων προαίρεσης δείχνουν επίσης αύξηση της τεκμαρτής μεταβλητότητας στα βραχυπρόθεσμα συμβόλαια, αντανακλώντας την αβεβαιότητα των επενδυτών γύρω από τον επερχόμενο κύκλο κερδών και τους γεωπολιτικούς κινδύνους, ιδίως στην Κίνα.

Οι εξαγωγές κονιάκ υποχωρούν λόγω των εντάσεων στην Κίνα

Το πιο πρόσφατο πλήγμα για τις επιχειρήσεις οίνων και οινοπνευματωδών ποτών της LVMH προήλθε από πρόσφατα δημοσιευμένα στοιχεία για τις εξαγωγές που δείχνουν ότι οι αποστολές γαλλικού κονιάκ έχουν μειωθεί σημαντικά. Οι συνολικές εξαγωγές μειώθηκαν κατά 10,6% σε αξία το 2025 και οι εξαγωγές προς την Κίνα, μια βασική αγορά ανάπτυξης για την Hennessy της LVMH, έπεσαν κατά 23,8% σε αξία και 9,6% σε όγκο. Η κάμψη αντανακλά το αδύναμο καταναλωτικό κλίμα στην Κίνα, το οποίο επιδεινώνεται από τη συνεχιζόμενη έρευνα αντιντάμπινγκ του Πεκίνου για τις ευρωπαϊκές εισαγωγές μπράντι.

Οι Γάλλοι παραγωγοί κονιάκ, συμπεριλαμβανομένης της Hennessy, διαπραγματεύονται επί του παρόντος με τις κινεζικές αρχές για την εισαγωγή ενός μηχανισμού ελάχιστης τιμής εισαγωγής με στόχο την αποφυγή δασμών που θα μπορούσαν να φτάσουν το 39%. Ωστόσο, καμία συμφωνία δεν έχει οριστικοποιηθεί. Η απειλή απότομων δασμών και η αποδυνάμωση των διακριτικών δαπανών στην Κίνα αναγκάζει τη LVMH να επανεκτιμήσει τις προσδοκίες της για τις πωλήσεις της στην Ασία, η οποία παραδοσιακά αποτελούσε μοχλό ανάπτυξης των premium αλκοολούχων ποτών.

Η ύφεση δεν απομονώνεται μόνο στη LVMH. Η Pernod Ricard έχει ξεκινήσει ένα σχέδιο αναδιάρθρωσης για να μετριάσει τις απώλειες στο τμήμα αλκοολούχων ποτών της, ενώ η Remy Cointreau συνεχίζει να σημειώνει χαμηλή κινεζική ζήτηση παρά την ανάκαμψη των πωλήσεων στις ΗΠΑ. Ο τομέας των ποτών πολυτελείας εισέρχεται σαφώς σε φάση παρατεταμένης αναπροσαρμογής της ζήτησης και η LVMH, παρά τη διαφοροποίησή της, είναι εκτεθειμένη μέσω της εμβληματικής της σειράς Hennessy.

Περιορισμένη άνοδος εκτός αν οι εμπορικοί αντίξοοι άνεμοι μειωθούν

Βραχυπρόθεσμα, η τιμή της μετοχής της LVMH είναι πιθανό να παραμείνει σε ένα εύρος τιμών μεταξύ 480 και 530 ευρώ, καθώς οι επενδυτές σταθμίζουν την ανθεκτικότητα του πυρήνα των δραστηριοτήτων της στον τομέα της μόδας έναντι των επίμονων αντίθετων ανέμων στον τομέα των αλκοολούχων ποτών. Η έλλειψη ορατότητας σχετικά με τα αποτελέσματα του κινεζικού εμπορίου σημαίνει ότι οποιοδήποτε ράλι είναι πιθανό να περιοριστεί έως ότου προκύψει περαιτέρω σαφήνεια.

Σε ένα βασικό σενάριο, με σταθερές επιδόσεις στη μόδα και το λιανικό εμπόριο ειδών πολυτελείας και χωρίς σημαντική επιδείνωση στις πωλήσεις οινοπνευματωδών ποτών, η μετοχή θα μπορούσε να κυμανθεί γύρω στα 500 έως 520 ευρώ μέχρι το τέταρτο τρίμηνο του 2025. Ένα ανοδικό σενάριο θα απαιτούσε την επίλυση του ζητήματος των δασμών της Κίνας και ενδείξεις εκ νέου επιτάχυνσης της κατανάλωσης premium αλκοολούχων ποτών. Αυτό θα μπορούσε να ωθήσει τη μετοχή της LVMH πίσω προς το εύρος των 550€-600€.

Η LVMH δεν ικανοποίησε τις προσδοκίες για τα κέρδη ανά μετοχή το β' τρίμηνο του 2025, με 11,42€ έναντι 12,02€ πρόβλεψης, προκαλώντας ένα αρχικό sell-off. Ωστόσο, η εμπιστοσύνη των επενδυτών παρέμεινε άθικτη, καθώς η εταιρεία διατήρησε ένα ισχυρό λειτουργικό περιθώριο κέρδους 26,2%, σχεδόν αμετάβλητο σε ετήσια βάση.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;