EKP jätab intressimäärad muutmata, kuigi inflatsioon ja Prantsuse võlakirjaturu segadus tekitavad muret

Traders Union
Kõik uudised
Keskpangad
EKP jätab intressimäärad tõenäoliselt muutmata

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Äri ja rikkus

Olga Shendetskaya

29.10.2026

EKP jätab intressimäärad muutmata, kuigi inflatsioon ja Prantsuse võlakirjaturu segadus tekitavad muret — EKP kaalub Prantsuse võlariske ja energiahindade inflatsiooni

Euroopa Keskpank jätab intressimäärad neljapäeval tõenäoliselt muutmata, sest energiahindade tõus ja Prantsuse võlakirjaturu segadus muudavad rahapoliitika väljavaate keerulisemaks. Kuna inflatsioon läheneb 4%-le, peavad poliitikakujundajad tasakaalustama hinnasurvet ja euroala majanduskasvu aeglustumist.

Tipphetked

EKP jätab intressimäärad tõenäoliselt 2,5% juurde.
Energiahindade inflatsioon läheneb 4%-le.
Prantsuse võlakirjaturu segadus muudab EKP poliitika keerulisemaks.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

EKP jätab hoiuseintressi laialdase ootuse kohaselt 2,5% juurde ning küsitletud majandusteadlastest peaaegu kõik ei oota muutust. Bloombergi teatel ootavad analüütikud viimast intressitõusu detsembris, mil värsked majandusprognoosid annavad inflatsiooni kohta kuni 2028. aastani selgema pildi.

Energiahinnad muudavad inflatsiooniväljavaate keerulisemaks

Euroala inflatsioon läheneb 4%-le, mis on peaaegu kaks korda kõrgem EKP 2% eesmärgist, kuna Iraaniga seotud konflikt häirib jätkuvalt nafta- ja gaasitarnet. Hinnasurve piirdub aga peamiselt energiaga, mistõttu saavad poliitikakujundajad enne järgmise intressitõusu otsustamist hinnata, kas kallinemine kandub edasi palkadesse, teenustesse ja muudesse tarbijahindadesse. EKP president Christine Lagarde ja teised nõukogu liikmed on eelistanud järkjärgulisi muudatusi, eriti kuna kõrgemad laenukulud hakkavad majandusaktiivsust pärssima.

Oktoobris intressimäärade muutmata jätmine ja sellele järgnev tõus detsembris säilitaks hiljutise rahapoliitika karmistamise kvartalipõhise tempo, avaldamata samal ajal ettevõtetele ja leibkondadele kohe täiendavat survet. Reedel avaldatakse ka olulisi majandusandmeid, sealhulgas euroala kolmanda kvartali majanduskasvu näitajad ja nelja suurima majandusega riigi oktoobri inflatsiooniandmed. Need võivad aidata selgitada, kas inflatsioon muutub püsivamaks või piirab nõrgenev nõudlus edasist hinnatõusu.

Prantsuse võlakirjaturu segadus tekitab finantsstabiilsuse pärast muret

Prantsusmaa on muutunud Euroopa finantsturgudel suureks ebakindluse allikaks, kuna riigi eelarvepuudujääk, poliitilised lõhed ja ühiskondlikud rahutused õõnestavad investorite usaldust. Prantsusmaa ja Saksamaa 10-aastaste riigivõlakirjade tulususte vahe saavutas hiljuti 15 aasta kõrgeima taseme, samal ajal kui surve levimine Itaalia võlakirjadele on suurendanud muret laiema finantsstabiilsuse pärast. Riikide kasvavad laenukulud võivad euroala investeeringuid ja majanduskasvu veelgi nõrgestada, aidates samal ajal inflatsiooni ohjeldada.

EKP-l on korratute turutingimuste ohjeldamiseks loodud vahendeid, sealhulgas 2022. aastal kasutusele võetud ülekandekaitse instrument (TPI). Need meetmed ei ole aga mõeldud valitsuste kaitsmiseks ülemäärase eelarvepuudujäägi tagajärgede eest ning poliitikakujundajad pole üles näidanud suurt valmisolekut sekkuda. Üks võimalus oleks peatada keskpanga võlakirjaportfelli järkjärguline vähendamine, kuid praegu pole märke, et sellisel sammul oleks piisav toetus.

Investorid ootavad Lagarde’i kommentaare ja detsembri rahapoliitikaotsust

Investorid jälgivad Lagarde’i kommentaare, et saada vihjeid selle kohta, kas Prantsuse võlakirjade volatiilsus võib mõjutada EKP valmisolekut intressimäärasid uuesti tõsta. Tähelepanu on pälvinud ka ebakindlus tema tuleviku suhtes pärast seda, kui ta tunnistas, et on kaalunud ennetähtaegset lahkumist enne ametiaja lõppu tuleva aasta oktoobris.

Detsembrikuisest kohtumisest kujuneb EKP rahapoliitika suuna jaoks oluline proovikivi. Järjekordne intressitõus võiks tugevdada võitlust inflatsiooniga, kuid suurendaks ka valitsuste, ettevõtete ja leibkondade rahastamiskulusid ajal, mil majanduskasv aeglustub ja finantsturud on endiselt haavatavad.

Oleme varem käsitlenud, et Warsh ei välista detsembrikuist intressitõusu.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?