Grayscale näeb AAVE õiglast väärtust 175 dollaril, kui RWA turg kasvab

Traders Union
Kõik uudised
Krüptovaluutad
Grayscale näeb AAVE potentsiaali

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Krüptovaluutad

Finantsuudised

Valuutad

Regulaatorid

Keskpangad

Jose Antonio Gastelum

3 tundi tagasi

Grayscale näeb AAVE õiglast väärtust 175 dollaril, kui RWA turg kasvab — Grayscale näeb AAVE tõusupotentsiaali DeFi rahavoogudest

Grayscale Research väidab, et küpseid DeFi tokeneid tuleks hinnata tulude, marginaalide ja väärtuse kogunemise, mitte ainult turutsüklite või narratiivi impulsi põhjal. Uues hindamisaruandes kasutab ettevõte peamise juhtumiuuringuna Aave't, hinnates AAVE praeguseks õiglaseks väärtuseks 80–100 dollarit ja visandades üheaastase tõusustsenaariumi ligi 175 dollarini, kui tokeniseeritud varad ja regulatiivne selgus kiirendavad DeFi laenamise kasvu.

Tipphetked

Grayscale hindab AAVE väärtust tulu, kasumi ja rahavoogude näitajate põhjal.
Aruanne seab praeguseks õiglaseks väärtuseks 80–100 dollarit.
Üheaastane tõusustsenaarium seab AAVE väärtuseks ligi 175 dollarit.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

AAVE kui finantsvara, mitte toore

Aruanne jaotab krüptovarad erinevatesse majanduskategooriatesse. Bitcoini-laadseid varasid käsitletakse pigem toorena, mille väärtust juhivad nappus, likviidsus, turvalisus ja omaksvõtt. AAVE paigutub spektri rahavoogude otsale lähemale, kuna Aave protokoll teenib korduvat tulu laenamisest, laenunõuetest ja muust ahelasisesest finantstegevusest.

Grayscale väidab, et see eristus muutub krüptoturgude küpsedes üha olulisemaks. DeFi protokollid on alates 2023. aasta algusest teeninud ligi 25 miljardit dollarit kumulatiivseid tasusid, kusjuures suurimad panustajad on laenamine, detsentraliseeritud börsid, likviidne stakkimine ja tuletisinstrumentid. Selles kontekstis esitletakse Aave't kui ühte selgeimat näidet protokollist, mille äritegevust saab analüüsida traditsiooniliste finantstööriistade abil.

Aave võimaldab kasutajatel pakkuda varasid, teenida tootlust ja võtta tagatise vastu laenu nutilepingute kaudu. Grayscale kirjeldab protokolli kui ahelasisest krediidiplatvormi, millel on rohkem kui 59 miljardit dollarit hoiuseid ja 25 miljardit dollarit väljastatud laene kogu DeFi-s, kus Aave on jätkuvalt juhtiv laenuandja hoiuste, laenude ja kasutajaaktiivsuse poolest.

Tulu, kordajad ja tokeni väärtus

Grayscale prognoosib Aave 2026. aasta tuluks umbes 60 miljonit dollarit ja hindab AAVE-d diskonteeritud rahavoogude analüüsi ja kasumikordajate abil võrreldes sarnaste traditsiooniliste finantsasutustega. Hiljutise 75-dollarise turuhinna juures märkis aruanne, et AAVE kaubeldi 16,2-kordse ajaloolise kasumi ja 18,1-kordse tulevikukasumi juures, võrreldes umbes 24-kordsega S&P 500 puhul, 14,2-kordsega valitud suurpankade puhul ja 21,8-kordsega finantstehnoloogia ettevõtete puhul.

See raamistik toetab Grayscale'i praegust õiglase väärtuse vahemikku 80–100 dollarit. Tugevam kasvujuhtum võiks tõsta õiglase väärtuse ühe aasta jooksul umbes 175 dollarini, samas kui agressiivsemad kasumi kasvu eeldused viitaksid kõrgematele numbritele. Aruandes märgitakse ka, et Aave töötab praegu ligikaudu 50% marginaaliga ja et tulu kasvas aastatel 2023–2025 rohkem kui 6,6 korda.

Tokeniseeritud varadest saab peamine katalüsaator

Tõusustsenaarium sõltub Aave laienemisest väljapoole krüptopõhist laenamist. Grayscale viitab stabiilsusrahadele ja reaalmaailma varade (RWA) tokeniseerimisele kui protokolli peamistele struktuursetele tuultele. Tokeniseeritud riigivõlakirjad, erakrediit, rahaturufondid ja muud ahelasisesed varad võivad saada DeFi laenuturgudel tagatiseks, suurendades hoiuseid, laenunõudlust ja protokolli tulu.

Aave teekaart on üles ehitatud sellele võimalusele. Horizon on mõeldud institutsionaalsetele turgudele, kasutades tagatisena tokeniseeritud reaalmaailma varasid. V4 tutvustab jaotur-kodar (hub-and-spoke) arhitektuuri, mille eesmärk on parandada kapitali efektiivsust ja toetada erinevate riskireeglitega turge. GHO, Aave emakeelne stabiilsusraha, võib lisada tulu, võimaldades protokollil siseselt rohkem laenuintresside vahet püüda.

Aruande laiem sõnum on, et tokeni väärtus ei sõltu mitte ainult protokolli tulust, vaid sellest, kuidas see tulu tokeni omanikeni jõuab. Grayscale tõstab esile Aave DAO riigikassat, juhtimisprotsessi, tagasioste ja kapitali eraldamist kui investeerimisjuhtumi keskseid osi. Ilma selgemate väärtuse kogunemise mehhanismideta ja tugevama õigusliku selguseta võivad DeFi tokenid jätkata kauplemist allahindlusega võrreldes traditsiooniliste finantspartneritega.

Oleme varem esile tõstnud, et Aave ületab 1 triljoni dollari suuruse laenumahu, laiendades oma likviidsusvõrgustikku.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?