TradFi dilemma: Kas Swift on stabiilsusmüntide maailmas endiselt oluline?

Swift on olnud aastakümneid rahvusvahelise pangandusinfrastruktuuri üks alustalasid. Kuid stabiilsusmündid pakuvad teistsugust viisi raha liigutamiseks – ööpäevaringselt ja ilma traditsioonilise pangasõnumite ahelata. Kas Swift suudab säilitada oma rolli, kui digitaalraha võimaldab makseinfo ja arvelduse eksisteerimist samas infrastruktuuris?

Sellele väljakutsele vastamiseks pöördub Swift tehnoloogia poole, mis teda ohustab. Augustis viisid HSBC ja Standard Chartered läbi esimese reaalajas pankadevahelise tehingu organisatsiooni uue plokiahelapõhise pearaamatu kaudu, kasutades tokeniseeritud pangahoiuseid. Lõplik arveldus toimus siiski olemasoleva pangandusinfrastruktuuri kaudu.

Vaata postitust X-is Laadimine...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Esimene tehing näitab, et tegemist pole ainult olemasolevate ülekannete kiirendamisega.

Swift ei piirdu enam ainult pangasõnumite moderniseerimisega, vaid püüab kindlustada oma kohta tokeniseeritud raha maailmas. Küsimus on, kas tema olemasolev pangavõrgustik on piisav, et säilitada keskne roll rahvusvaheliste maksete arhitektuuri muutudes.

Sõnumitest raha liigutamiseni

Swift ja pangaülekanne ei ole üks ja sama. Organisatsioon pakub finantsasutustele turvalist võrku ja sõnumistandardeid, samas kui raha ise võib liikuda korrespondentkontode ja teiste arveldussüsteemide kaudu.

Siit tekibki rahvusvahelise makse keerukus: protsessis võib osaleda mitu panka, erinevad kontrollisüsteemid ja erineva ajakavaga infrastruktuurid.

Kuid arusaam, et Swift ise on süüdi ülekannete mitmepäevases kestuses, on aegunud. Võrk ühendab enam kui 11 500 finantsasutust enam kui 200 riigis ja territooriumil. Organisatsiooni andmetel jõuab 75% tema võrgus tehtud piiriülestest maksetest saajapanka vähem kui 10 minutiga.

Stabiilsusmündid pakuvad teistsugust arhitektuuri. Makseinfo ja digitaalne raha liiguvad samas võrgus, mis töötab ööpäevaringselt. Swift püüab nüüd seda omadust tuua ka pangandussüsteemi.

Vaata postitust X-is Laadimine...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Uus plokiahelapõhine pearaamat töötati välja koostöös kümnete finantsasutustega ning esimestes reaalajas tehingutes osales 17 panka kuuel kontinendil. Süsteem salvestab ja valideerib pankadevahelisi kohustusi ning võimaldab ööpäevaringset arveldamist tokeniseeritud hoiustega.

Stabiilsusmündid muudavad makseteekonda

Rahvusvahelised maksed on saanud üheks selgeimaks stabiilsusmüntide kasutusjuhtumiks väljaspool krüptokaubandust. Dollaripõhist tokenit saab saata rahakottide vahel sõltumata pangandustundidest ning saajal ei pea tingimata olema USA dollari kontot Ameerika pangas.

Eelis on eriti märgatav seal, kus korrespondentpankade ahelad on kallid või halvasti arenenud. Ettevõtetele pakuvad stabiilsusmündid võimalust liigutada vahendeid riikide vahel kiiremini, samas kui ebastabiilse valuutaga majandustes võivad need olla nii maksevahendiks kui ka võimaluseks hoida dollareid.

Samas võib selle konkurentsi ulatust kergesti üle hinnata. Stabiilsusmüntide kogutehingute maht ulatub kümnetesse triljonitesse dollaritesse, kuid suur osa sellest tuleb krüptokaubandusest, börsidevahelistest ülekannetest ja automatiseeritud tehingutest.

McKinsey ja Artemis hinnangul oli stabiilsusmüntide aastane maksemaht 2025. aasta lõpu andmetel umbes 390 miljardit dollarit. Sellest umbes 226 miljardit moodustasid ettevõtetevahelised maksed – segment, mis kasvas aastaga enam kui kaheksa korda.

Vaata postitust X-is Laadimine...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Võrreldes ülemaailmse maksesüsteemiga on see siiski suhteliselt väike. Swifti jaoks ei seisne oht niivõrd USDT või USDC praeguses mahus, vaid pigem uue maksemudeli võimes mööda minna olemasoleva pangandusinfrastruktuuri osadest.

Pangad tokeniseerivad oma raha

Finantssüsteemi vastus ei piirdu Swifti moderniseerimisega. Pangad püüavad muuta ka raha enda vormi.

HSBC ja Standard Chartered kasutasid tehingutes tokeniseeritud hoiuseid. Erinevalt USDT-st või USDC-st on selline hoius panga otsene kohustus kliendi ees.

See erinevus on pangandusmudeli jaoks fundamentaalne. Stabiilsusmüntide laialdane kasutuselevõtt võiks nõrgendada pankade otsest suhet klientide hoiustega ja nihutada osa sellest rollist digitaalsete varade väljastajatele.

Vaata postitust X-is Laadimine...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Tokeniseerimine võimaldab pankadel säilitada kliendisuhted, pakkudes samal ajal ööpäevaringset arveldamist ja võimalust suhelda digitaalsete varadega.

Rahvusvaheliste Arvelduste Pank uurib sarnast mudelit. Projekti Agorá raames katsetavad keskpangad ja kommertspangad tokeniseeritud reservide ja pangahoiuste kasutamist rahvusvahelisteks arveldusteks.

Kuid mitme digitaalse raha vormi teke toob kaasa uue probleemi. Üks pank võib kasutada oma hoiuste süsteemi, teine tegutseda teisel võrgul, samas kui stabiilsusmündi väljastaja võib kasutada kolmandat. Ühtse infrastruktuuri asemel ähvardab finantsturg killustuda kokkusobimatute süsteemide vahel.

Siin avaneb Swiftile võimalus säilitada keskne roll. Organisatsioon on juba testinud avalike ja privaatsete plokiahelate, digitaalsete valuutade, tokeniseeritud varade ja traditsioonilise infrastruktuuri koostalitlusvõimet.

Tema ülesanne ei pruugi olla stabiilsusmüntide väljatõrjumine, vaid erinevate digitaalraha vormide ühendamine.

Swift peab oma rolli ümber defineerima

Swifti peamine eelis selles konkurentsis pole mitte tehnoloogia, vaid tema olemasolev ülemaailmne pangandusinfrastruktuur, ühised standardid ja aastakümnetega kujunenud suhted finantsasutuste vahel.

Traditsioonilistes maksetes seisnes Swifti väärtus eelkõige finantssõnumite usaldusväärses edastamises. Kui aga nii vara kui ka info selle ülekande kohta eksisteerivad samas digitaalses süsteemis, muutub see funktsioon vähem ainulaadseks.

Pankade jaoks võib Swifti väärtus uues süsteemis seisneda pigem ühtse ühenduspunkti pakkumises, mitte vajaduses integreerida iga uue pearaamatu või digitaalse varaga eraldi.

Seega ei viita stabiilsusmüntide praegune maksemaht sellele, et Swift kohe kaoks. Olulisem väljakutse on see, et tokeniseerimine kaotab järk-järgult piiri maksesõnumi ja raha liikumise vahel – eristuse, millele Swifti ajalooline roll on rajatud.

Samas loob see üleminek uue vajaduse: pangad peavad ühendama tokeniseeritud hoiused, stabiilsusmündid ja muud digitaalsed varad omavahel.

Kui Swift suudab oma olemasolevat pangavõrgustikku selle probleemi lahendamiseks kasutada, ei pruugi plokiahel teda rahvusvahelistest maksetest välja tõrjuda. Selle asemel võib see muuta põhjuse, miks Swift on ülemaailmses finantssüsteemis jätkuvalt oluline.