Open USD vs Tether ja Circle: kas uus stablecoin suudab läbi lüüa?

Tether ja Circle domineerivad digidollarite turul juba praegu. Nüüd püüab Open USD teha ruumi veel ühele stablecoin’ile, mida toetavad maksete ja krüpto valdkonna suurimad nimed. Selle ebatavaline strateegia on lihtne: anda kasvule kaasa aitavatele ettevõtetele suurem osa hüvedest.

Open USD siseneb tiheda konkurentsiga turule

Open USD ehk OUSD käivitati 30. septembril Ethereumis, Solanas, Base’is ja Tempos. Stablecoin’i taga on Open Standard, uus ettevõte, mille asutasid Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe ja Visa; selle laiem võrgustik on kasvanud üle 200 osalejaga.

Vaata postitust X-is Laadimine...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Viis asutajaettevõtet on lubanud OUSD käivitamise toetamiseks lähiajal üle 1 miljardi dollari likviidsust. See ei tähenda, et stablecoin’i järele oleks juba tekkinud 1 miljardi dollari ulatuses orgaaniline nõudlus. Kohustus võib hõlmata partnereid, kes hoiavad OUSD-d oma bilansis ja pakuvad likviidsust turgudel, kus stablecoin’iga kaubeldakse.

Põhiolemuselt toimib OUSD sarnaselt teiste dollariga seotud stablecoin’idega. Selle emiteerija on Stripe’i omandatud stablecoin’i taristuettevõte Bridge ning OUSD eesmärk on säilitada USA dollari suhtes üks-ühele väärtus. Reservid on paigutatud muu hulgas BlackRocki, BNY ja Lead Banki juurde.

OUSD-d ei erista põhimehhanismid, vaid see, mis juhtub selle tagatiseks olevate varade teenitud rahaga.

Miks oleks kellelgi vaja veel üht stablecoin’i?

Stablecoin’idest on saanud hiiglaslik äri osaliselt tänu lihtsale majandusloogikale. Kui ettevõte emiteerib stablecoin’e, saab ta vastutasuks päris dollareid. Need reservid saab paigutada sularahasse ja lühiajalistesse USA valitsuse väärtpaberitesse, mis teenivad intressi.

Praeguses mahus võib see tulu olla märkimisväärne. Tether on teatanud miljarditesse dollaritesse ulatuvast aastakasumist, kui USDT-st kasvas maailma suurim stablecoin, samal ajal kui Circle on ehitanud suure osa oma ärist USDC-d tagavate reservide ümber.

Kuid ka börsid, rahakotid, makseettevõtted, fintech-ettevõtted ja kaupmehed aitavad neid stablecoin’e kasutajateni viia. Nemad pakuvad levikut, mis muudab digidollari pelgast token’ist millekski, mida inimesed tegelikult kasutada saavad. Open Standardi sõnum on, et seda tööd tegevad ettevõtted peaksid majanduslikus väärtuses otsesemalt osalema.

Open USD soovib raha jagada

OUSD on loodud nii, et suurem osa reservide teenitud tulust tagastatakse ettevõtetele, kes aitavad stablecoin’il kasvada. Partnereid võidakse tasustada selliste näitajate alusel nagu nende ringlusse toodud OUSD hulk ja nende tekitatud tehinguaktiivsus.

Mudel ulatub tulude jagamisest kaugemale. Open Standardi sõnul võivad ettevõtted vastavalt oma panusele võrgustikku teenida ka osaluse ettevõttes. Tegevjuht Zach Abrams on öelnud, et valdav enamik ettevõtte lõplikust omandist on kavas jagada asutajate ja teiste osalejate vahel vastavalt nende rollile OUSD kasvus.

Abrams võttis idee lihtsamalt kokku: „Kõik teised stablecoin’id ehitavad fondi. Meie ehitame raha.“

Paxose Global Dollar Network, mille keskmes on USDG stablecoin, jagab samuti reservide majanduslikku väärtust seda levitada aitavate ettevõtetega. OUSD alustab aga ebatavaliselt võimsa ettevõtete kogumiga, mis paikneb juba tarbijate, kaupmeeste, pankade ja digiraha vahel.

Miks OUSD-ga seotud ettevõtted on olulised

OUSD taga olevad nimed aitavad selgitada, miks käivitamine tähelepanu äratab. Visa ja Mastercard ühendavad juba praegu tohutuid kaupmeeste ja finantsasutuste võrgustikke. Shopify paikneb miljonite ettevõtete ja nende klientide vahel. Stripe töötleb makseid ettevõtetele üle kogu maailma, Coinbase aga pakub otsest ligipääsu krüptoturgudele.

Need ühendused võivad anda OUSD-le midagi, mida enamikul uutel stablecoin’idel on raske saavutada: leviku alates esimesest päevast. Stripe on varem öelnud, et OUSD-st saab ettevõtete jaoks tema vaikimisi stablecoin, kuigi ettevõte toetab jätkuvalt ka teisi stablecoin’e.

Laiemasse Open Standardi võrgustikku kuuluvad ka pangad, fintech-ettevõtted, börsid, rahakotid ja teised maksetegevusega ettevõtted. Selle asemel et veenda tarbijaid ükshaaval uut digidollarit kasutusele võtma, püüab OUSD veenda ettevõtteid, kes nende rahaga juba tegelevad, seda neile pakkuma.

Tetheril ja Circle’il on kasutajad juba olemas

Stablecoin’id muutuvad seda kasulikumaks, mida rohkem inimesi neid kasutab, mis annab USDT-le ja USDC-le eelise, mida uus tulija ei saa kohe korrata. USDT on sügavalt juurdunud krüptokaubandusse, eriti väljaspool USA-d, ning saadaval börsidel, rahakottides, plokiahelates ja detsentraliseeritud finantssüsteemides. USDC on loonud oma ulatusliku integratsioonivõrgustiku ning paikneb üha enam krüptoturgude ja traditsioonilise rahanduse ristumiskohas.

See tekitab tuttava kana ja muna probleemi. Ettevõtted toetavad stablecoin’i tõenäolisemalt siis, kui kliendid seda juba soovivad, samal ajal kui klientidel on vähe põhjust vahetada, kui raha liigutamise kohad seda juba ei aktsepteeri. OUSD stiimulid on loodud selle probleemi lahendamiseks ettevõtete poolelt: ettevõttel, kes saab OUSD kasvatamisega rohkem teenida, on põhjust see integreerida ja seda aktiivselt pakkuda.

Kuid kättesaadavus ja nõudlus ei ole sama asi. Coinbase, Visa, Mastercard ja Stripe teevad juba koostööd teiste stablecoin’idega, sealhulgas USDC-ga, ning nende osalemine OUSD-s ei tähenda, et need suhted kaoksid. Ettevõtted võivad lõpuks toetada mitut digidollarit, selle asemel et paluda klientidel valida üks.

Milline näeks edu tegelikult välja?

OUSD mõõtmine USDT-le või USDC-le ringluses oleva pakkumise poolest järele jõudmise järgi võib olla vale lähenemine. Selle loomulikum proovikivi võib olla küsimus, kas ettevõtted hakkavad seda päriselt raha liigutamiseks kasutama.

Kaupmeeste arveldused, piiriülesed ülekanded, varahaldus ja platvormidevahelised ülekanded on valdkonnad, kus OUSD võiks rakendust leida. Kui Open Standardi taga olevad ettevõtted integreerivad selle piisavalt sügavalt toodetesse, mida inimesed juba kasutavad, ei pruugi kliendid isegi teadlikult otsustada stablecoin’i „vahetada“.

Open Standard saab premeerida ettevõtteid OUSD integreerimise eest ja pakkuda süsteemi käivitamiseks vajalikku likviidsust. Kuid Tetherile ja Circle’ile väljakutse esitamine sõltub lõpuks millestki, mida ei saa stiimulina jagada: kas ettevõtted peavad OUSD-d piisavalt kasulikuks, et jätkata sellega raha liigutamist.