Regulatiivne kolmik: USA kongress kujundab uued krüptoturu reeglid

Traders Union
Kõik uudised
Toimetajate valikud
Kuidas USA kongress just krüptopoliitikat ümber määras

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Äri ja rikkus

Olesia Kramarenko

22.07.2025

Regulatiivne kolmik: USA kongress kujundab uued krüptoturu reeglid — USA esindajatekoda võtab vastu kolm krüptoarve, mis annavad märku stabiilseid münte, digitaalseid varasid ja CBDC-d puudutava regulatiivse nihke kohta.

Eelmisel nädalal juhtus Ameerika Ühendriikides midagi, mida digitaalsete varade tööstus oli oodanud üle kümne aasta. Esindajatekoda võttis vastu kolm suurt krüptoga seotud seaduseelnõu: GENIUS Act, CLARITY Act ja Anti-CBDC Surveillance State Act. Need algatused, millest igaüks sai erineva toetuse, tähistavad esimest igakülgset katset vormistada USA seisukoht stabiilse mündi, digitaalse vara ja keskpanga digitaalse valuuta (CBDC) suhtes.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Esmapilgul on igal seadusel erinev fookus. Kuid koos kujutavad nad endast kooskõlastatud jõupingutusi erasektori lahenduste legitimeerimiseks, emitentide vastutuse selgitamiseks ja valitsuse jõupingutuste vastu, mis on suunatud tsentraliseeritud digitaalse dollari juurutamisele finantssüsteemi.

19. juulil allkirjastas president Donald Trump GENIUS Act'i seaduseks - see on esimene aktiivne õigusakt stabiilse mündi reguleerimise kohta USA ajaloos. Teised kaks - CLARITY Act ja Anti-CBDC Act - ootavad veel läbivaatamist senatis.

Loading...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

GENIUS Act: Stablecoinid kui avalik infrastruktuur

GENIUS Act sai tugevaima toetuse esindajatekojas - 308 poolthäält, sealhulgas 102 demokraatide poolt. Seaduseelnõuga luuakse õigusraamistik stabiilimüntide emiteerimiseks USAs, nõutakse, et tokenite emiteerimisega tegeleksid sõltumatud üksused, keelatakse intressi kandvad stabiilimündid ja kehtestatakse kriminaalvastutus tagamata emissioonide eest.

Loading...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Peamine säte on suunatud monopolidele: suured tehnoloogiaettevõtted ja pangad peavad looma juriidiliselt eraldi tütarettevõtted, et emiteerida dollariga tagatud stablecoine. See nn "Libra klausel" on otsene vastus Meta ebaõnnestunud stablecoini projektile. Nende emitentide suhtes kohaldatakse ka monopolivastaseid kontrolle ja nad peavad saama heakskiidu rahandusministeeriumi juhitud järelevalvekomiteelt, millel on vetoõigus.

Circle toetas avalikult seaduseelnõu, nimetades seda võiduks nii tarbijatele kui ka USA dollari ülemaailmsele staatusele. Ettevõtte strateegiajuht Dante Disparte märkis, et GENIUS Act kodifitseerib tõhusalt ärimudeli, mida Circle on aastaid järginud. Tether teatas omalt poolt, et kavatseb uue korra kohaselt tegutseda välismaise emitendina - sealhulgas teha reservauditeid ja potentsiaalselt käivitada eraldi USA-suunalise stabiilimündi.

Loading...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Tulusate stablecoinide keeld on DeFi-kogukonnas kriitikat tekitanud. Iroonilisel kombel võib see aga õhutada detsentraliseeritud protokollide taaselustamist. Kui baaskihi tokenid ei tooda enam tootlust, hakkavad kasutajad seda tõenäoliselt mujalt otsima - nimelt Ethereumi DeFi ökosüsteemist. Analüütikud ennustavad juba "DeFi suve 2.0", tõmmates paralleele viimase stabiilsecoini poolt juhitud ahelas toimuva aktiivsuse buumiga.

CLARITY Act: Määratlus kui kaitse

Teine seaduseelnõu - CLARITY Act - võeti vastu veidi väiksema, kuid siiski märkimisväärse toetusega (294 poolthäält, sealhulgas 78 demokraatide poolt). Selle põhieesmärk on anda selge õiguslik määratlus selle kohta, mida kujutab endast digitaalne vara, ja määrata kindlaks selle olemus: kas tegemist on väärtpaberi, kauba või hübriidiga. See on kauaoodatud vastus aastaid kestnud regulatiivsele ebaselgusele, mille käigus SEC ja CFTC isegi avalikult kokku põrkasid ning krüptoettevõtted võitlesid oma toodetele ametliku klassifikatsiooni saamiseks.

Eelnõu läbib tõenäoliselt edasisi muudatusi senatis, kus demokraatide toetus on nõrgem. Kuid isegi praegusel kujul saadab see tugeva sõnumi: USAs ei eksisteeri digitaalsed varad enam õiguslikus hallis tsoonis - nad on nüüd teel ametliku tunnustamise poole. See võib avada varjatud institutsionaalse kasvu mitte ainult DeFi, vaid ka Web3, tokeniseeritud fondide ja digitaalsete võlakirjade puhul.

Anti-CBDC seadus: Riik ei ole emitent

Kolmas ja kõige ootamatum seaduseelnõu - CBDC-vastane järelevalve riigi seadus - võeti vastu napilt (219-210), praktiliselt ilma demokraatide toetuseta. Seaduseelnõu keelab selgesõnaliselt Föderaalreservil ilma kongressi heakskiiduta keskpanga digitaalse valuuta (CBDC) emiteerimise. Vabariiklaste argument on selge: CBDC kujutab endast ohtu eraelu puutumatusele, võimaldab tehingukontrolli ja riskib "Hiina stiilis sotsiaalse krediidisüsteemi" tekkimisega.

Loading...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Krüptokogukonna jaoks võib see olla kõige olulisem signaal: USA mitte ainult ei legitimeeri erasektori finantsinnovatsiooni, vaid piirab aktiivselt valitsuse võimet luua tsentraliseeritud alternatiivi. Aastatel 2020-2022 tekitas mure digitaalse dollari pärast tõsist arutelu. Nüüd on see skeptitsism muutunud osaks ametlikust poliitikast.

Mida see tähendab turu jaoks?

Eelkõige annab see märku kliima muutusest. Ameerika Ühendriikide eesmärk on taas kord olla innovatsiooni eestvedaja - ilma seda lämmatamata. Keskkond on muutumas prognoositavamaks: on olemas eeskirjad, on olemas standardid ja on ruumi erainitsiatiivile. Samal ajal tähistab see tsentraliseeritud stabiilse mündi, detsentraliseeritud platvormide ja traditsiooniliste pankade vahelise konkurentsi uut etappi - mis ei saa enam lihtsalt end sellesse uude infrastruktuuri sisse sulandada ilma seadusi järgimata.

See regulatiivne kolmik on midagi enamat kui õigusaktide kogum. See on poliitiline hoiak: USA valib õigustel põhineva finantsinterneti, mitte riigi kontrolli all oleva digitaalse monopoli. Tegelik küsimus on nüüd, kes turul esimesena sellele väljakutsele vastab.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?