HashKey juht: Aasia panustab varade tokeniseerimisele

​Hongkong tugevdab oma positsiooni ühe Aasia juhtiva krüptovaluutakeskusena. Kui arenenud on aga kohalik turg ja milliseid võimalusi see investoritele pakub? Intervjuus Traders Unioniga räägib HashKey Groupi juhatuse esimees ja tegevjuht Feng Xiao stabiilraha tulevikust, tokeniseeritud varade nõudlusest ja tehisintellekti rollist finantssektoris.

Miks Hongkong krüptoettevõtteid ligi tõmbab

Feng Xiao on Hongkongi digitaalsete varade turul tegutseva ettevõtte HashKey Groupi juhatuse esimees ja tegevjuht. Ta on ka China Wanxiang Groupi aseesimees ja Shanghai Wanxiang Blockchaini juhatuse esimees.

Enne plokiahelasektorisse sisenemist asutas Feng Xiao koos partneritega Bosera Asset Managementi, mis on üks Hiina suurimaid varahaldusettevõtteid, ning töötas seal aseesimehena. Tal on majandusteaduse doktorikraad ja üle 25 aasta kogemust finantsturgudel.

Tema kogemused annavad talle ülevaate krüptovaluutatööstuse arengust nii traditsioonilise rahanduse kui ka plokiahela vaatenurgast. Feng Xiao pöörab erilist tähelepanu Hongkongile, kus HashKey Group jätkab tegevuse laiendamist.

Juhi sõnul on kohalike ametivõimude lähenemine krüptovaluutade reguleerimisele muutunud üheks piirkonna peamiseks eeliseks.

„Hongkong on kindlasti krüptokeskus, eelkõige tänu tugevale, mõistlikule ja selgele regulatsioonile. Innovatsiooni soodustamiseks on oluline tugev regulatiivne raamistik, et idufirmad ja juba tegutsevad ettevõtted teaksid reegleid ning saaksid pakkuda teenuseid, mis vastavad nõudlusele ja kaitsevad tarbijaid.”

HashKey Groupi jaoks on Hongkongi krüptoturu areng langenud kokku ettevõtte ajaloo uue peatükiga. Ettevõte läks eelmisel aastal börsile, saades juurde võimalusi rahvusvaheliseks laienemiseks. Börsiettevõtte staatus toob aga kaasa ka rangemad ühingujuhtimise nõuded.

„Jätkame tulemuste saavutamist kõigis oma äriüksustes ning nüüd on meil kasu ülemaailmsest tuntusest ja võimalusest kaasata investoreid uutele turgudele laienemise toetamiseks. Börsiettevõttena tegutsemine on kindlasti üsna nõudlik, kuid sellel on omad eelised: minu hinnangul on meeskond distsiplineeritum kui kunagi varem ning viib jätkuvalt ellu meie kasvustrateegiat.”

Milline roll on stabiilrahal Aasias?

Stabiilrahast on saanud Hongkongi krüptovaluutaturu üks peamisi arengusuundi. Samal ajal kui USA dollariga seotud digitaalsed varad on jätkuvalt ülekaalus, töötavad kohalikud finantsettevõtted välja alternatiivseid instrumente Hongkongi dollarites tehtavate tehingute jaoks.

Üks selline projekt on HKDAP, mille emiteerib Anchorpoint Financial Standard Charteredi osalusel. HashKey Exchange liitus selle levitamisega augustis 2026. Feng Xiao ei oota aga, et stabiilraha kujuneks lähiajal laialdaselt kasutatavaks tarbijamaksevahendiks.

„HKDAP on alles väga varajases arengujärgus. Praegu on see väikesemahuline ja spetsialiseeritud arveldusinstrument, mitte Hongkongi peamine maksevahend. Eesmärk on pakkuda dollarikesksetele stabiilrahadele kohalikku alternatiivi selliste oluliste äritegevuste jaoks nagu palgaarvestus, rahahaldus ja äriarveldused.”

Digitaalsed valuutad võivad olla eriti olulised tokeniseeritud finantsinstrumentidega seotud tehingutes. Tänapäeval osaleb sellistes tehingutes sageli mitu vahendajat, mis muudab arveldamise keerukamaks ja pikendab selleks kuluvat aega.

„Reguleeritud Hongkongi dollari token võib olla tokeniseeritud võlakirjade ja fondide rahaline komponent, lühendades nii kahe-kolme päeva pikkust arveldusaega näiteks kindlustusmaksete ja piiriülese ettevõtete rahahalduse puhul.”

Pikemas perspektiivis võivad sarnased instrumendid levida ka väljapoole Hongkongi. Selleks oleks vaja regulatsioone paremini ühtlustada ja arendada finantsinfrastruktuuri, mis ühendaks piirkonna turge.

„Loodame ka, et Hongkongi litsentsimismudelist saab eeskuju, mida teised Aasia turud saavad järgida, et rajada tugevam ja piirkondlikum finantsinfrastruktuur, mis ühendub sujuvalt üleilmse rahandusega.”

Millised tokeniseeritud varad investoritele huvi pakuvad?

Tokeniseerimine avardab järk-järgult võimalusi kasutada traditsioonilisi finantsinstrumente plokiahelavõrkudes. Lisaks krüptovaluutadele saavad investorid ligipääsu aktsiate, võlakirjade ja investeerimisfondide osakute digitaalsetele versioonidele.

Tokeniseeritud instrumentide nõudlus on piirkonniti siiski erinev. Feng Xiao toob esile mitu varaklassi, mis pälvivad Aasias erilist huvi.

„Turgudel, kus tokeniseeritud aktsiad on saadaval, on need väga populaarsed. Ja tokeniseeritavate ning ahelas kaubeldavate varade liikide puhul oleme alles võimaluste pinda kraapinud.”

Üks näide on Franklin Templetoni tokeniseeritud USA riigivõlakirjade rahaturufond. Sellised tooted ühendavad traditsiooniliste investeeringute omadused plokiahela taristu võimalustega.

„Aasias tuntakse kõige suuremat huvi võlakirjade ja rahaturufondide vastu, eriti lühikese tähtajaga ja tootlust pakkuvate toodete vastu, mille taga on valitsused ja kõrge krediidireitinguga emitendid, nagu Franklin Templetoni tokeniseeritud USA valitsuse rahaturufond. Investorid teavad, millesse nad investeerivad, tootlus on selge ning ööpäevaringne arveldamine on neile tõeline eelis.”

Lisaks tokeniseeritud finantsinstrumentidele pakub staking veel üht võimalust digitaalvaradelt tulu teenida. Selle üha laialdasem kasutuselevõtt tõstatab küsimuse, kas krüptovaluutaplatvormid võiksid hakata pankadega klientide raha pärast otsesemalt konkureerima.

HashKey Groupi tegevjuht usub siiski, et uute investeerimistoodete teke ei tähenda tingimata traditsiooniliste finantsteenuste väljatõrjumist.

„Oleme alati uskunud, et staking täiendab olemasolevaid finantsvõimalusi. Plokiahelatehnoloogia loob suurema finantsturu ja avardab rahanduse võimalusi; tegemist ei ole nullsummamänguga.”

Miks suunavad Bitcoini kaevandajad tegevuse tehisintellekti poole?

Viimaste aastate üks märkimisväärseid suundumusi on olnud mõne Bitcoini kaevandusettevõtte liikumine tehisintellekti taristu valdkonda. Selle asemel et keskenduda üksnes kaevandamisele, laiendavad ettevõtted tegevust tehisintellekti andmekeskustesse ja muudesse arvutustaristu valdkondadesse.

See mitmekesistamine võimaldab ettevõtetel kasutada olemasolevat energia- ja tehnoloogiataristut uutes ärivaldkondades. Investoritele loob see lisavõimalusi, kuid tekitab ka küsimusi selle kohta, kui atraktiivne on Bitcoini kaevandamine pikemas perspektiivis.

Feng Xiao seostab ettevõtete otsuseid eelkõige muutuvate majandustingimustega.

„Lõppkokkuvõttes on tähtis see, mis on rahaliselt kõige mõistlikum. Kaevandajad on pidanud toime tulema kasvavate energiakuludega ja kaevandamistasude vähenemisega, kui Bitcoin küpseb. Seetõttu on need stiimulid paljude ettevõtete jaoks vähem ahvatlevad ning nad on otsustanud suunata oma võimsuse kiiresti kasvavasse arvutusteenuste ärisse.”

Tehisintellekti poole liikumine ei tähenda siiski tingimata, et ettevõtted loobuvad krüptoraha kaevandamisest jäädavalt.

„Bitcoini kaevandamise tasuvus on otseselt seotud ka hinnaga. Kui bitcoini hind aja jooksul tõuseb, võivad mõned kaevandamise tuluallikana taas kasutusele võtta.”

Kuidas tehisintellekti agendid võivad finantsjuhtimist muuta

HashKey nimetas tehisintellekti agente üheks 2026. aasta olulisemaks tehnoloogiatrendiks. Tänapäeval liiguvad need süsteemid tasapisi lihtsatest digitaalsetest abilistest kaugemale ja hakkavad täitma keerukamaid ülesandeid.

Nende kasutamine finantsturgudel on eriti paljutõotav. Automatiseeritud tööriistad suudavad analüüsida teavet, teha tehinguid ja aidata investoritel strateegiaid ellu viia, ilma et nad peaksid pidevalt käsitsi sekkuma.

Feng Xiao sõnul ulatub selle tehnoloogia potentsiaal tavapärastest kauplemisalgoritmidest palju kaugemale.

„Tehisintellekti agendid pakuvad finantsvaldkonnas tohutuid võimalusi. Alates populaarsetest strateegiatest, nagu dollarikulude keskmistamine, kuni nišilikumate lahendusteni, nagu ahelatevaheline arbitraaž – vastutustundlikult rakendatuna võivad tehisintellekti agendid olla väga kasulikud.”

Automatiseerimise potentsiaal ei piirdu investeerimisega. Sellised süsteemid võivad muuta ka seda, kuidas kliendid finantsasutustega igapäevaselt suhtlevad.

„Tehisintellekti agendid võivad pakkuda suurt lisaväärtust isegi igapäevastes pangatoimingutes, näiteks kontol arvelduskrediidi tekkimise jälgimisel või säästmisvõimaluste leidmisel.”

Feng Xiao tunneb erilist huvi keerukamate tehisintellektimudelite koostöö vastu.

„Mind paeluvad eriti mitmest agendist koosnevad süsteemid, näiteks võimalus rakendada eri ülesannete jaoks abiliste meeskonda. On lihtne ette kujutada, kuidas kogenud investorid saavad kujundada ja kohandada just endale sobiva lähenemise turgudele. Praegu on väga põnev aeg!”

Kas plokiahelamängudel on tulevikku?

Mõni aasta tagasi peeti GameFit üheks krüptotööstuse kõige paljutõotavamaks valdkonnaks. Mänguprojektid tõid aktiivselt turule tokeneid ja NFT-sid, andes kasutajatele võimaluse omada mängusiseseid varasid ja teenida tulu digitaalmajanduses osaledes.

Huvi selle valdkonna vastu on aga vahepeal raugenud. Isegi ettevõtted, mis varem keskendusid tugevalt GameFile, mainivad seda oma uuringutes ja prognoosides nüüd harvem.

Feng Xiao usub, et mängusiseste varade omamise idee on endiselt asjakohane. Selle edukas rakendamine sõltub aga enamast kui üksnes plokiahela tehnoloogiast.

„Mängusiseste varade omamine on endiselt väga ahvatlev, eriti kuna ka sellistes plokiahelat mittekasutavates mängukeskkondades nagu Roblox on välja kujunenud elujõulised mängusisesed majandused. Uue tehnoloogia kasutuselevõtt võib olla ebaühtlane ning mõnikord võib tehnoloogia keerukus kasutajaid eemale peletada.”

Digivarade vastu tuntakse jätkuvalt huvi, kuid plokiahelamängud pole veel laialdast kasutuselevõttu saavutanud. Feng Xiao usub, et olukord võib tehnoloogia arenedes muutuda.

„Kui digirahakotid lõimitakse sujuvamalt, maksetaristu muutub kasutajasõbralikumaks ja plokiahela tehnoloogia leiab laiemat heakskiitu, võib see valdkond tulevikus taas hoo sisse saada. Samuti on tõsiasi, et mängude arendamine on väga kallis ning seetõttu võib ärimudel olla keeruline isegi Web3 lahenduste abil!”

Kas reguleerimine võib detsentraliseeritust õõnestada?

Krüptoturg lõimub üha tihedamalt traditsioonilise finantssektoriga ning vaidlused detsentraliseerimise tuleviku üle teravnevad. Pangad ja investeerimisettevõtted võtavad kasutusele plokiahela tehnoloogiat, kuid tegutsevad samal ajal valitsuse regulatsioonide ja tsentraliseeritud ettevõttestruktuuride raames.

See tekitab küsimusi, kuivõrd sobivad sellised mudelid kokku krüptoraha algse ideega, mis rõhutas varade otsest omamist ja väiksemat sõltuvust vahendajatest.

Feng Xiao ei näe aga krüptoraha lõimimises traditsioonilisse finantssektorisse vastuolu.

„Ma ei näe selles paradoksi. Regulatsioon määrab, kuidas tooteid pakutakse ja kuidas tarbijaid kaitstakse – need on väga olulised küsimused. Sama oluline on ka see, kuidas neid uusi tehnoloogilisi tööriistu lõimitakse peavoolu finantssüsteemi; see on omaette põhjalik muutus.”

Tema hinnangul ei tuleks plokiahela mõju mõõta üksnes selle järgi, kes finantsteenuseid pakub, vaid ka selle järgi, millised võimalused on kasutajatel.

„Detsentraliseerimine ei ole kunagi tähendanud reeglite puudumist. Selle eesmärk on kõrvaldada tarbetud vahendajad, anda inimestele oma varade üle otsene kontroll ning luua süsteeme, mis on juba oma olemuselt läbipaistvad. Need põhimõtted kanduvad üle traditsioonilisse finantssektorisse, mitte ei lahjene seal.”

Teine oluline teema on enesehallatavate rahakottide tulevik. Reguleeritud teenuste arenedes peavad kasutajad üha sagedamini otsustama, kelle kätte usaldada oma digivarade haldamine.

„Mõlemad mudelid jäävad kõrvuti eksisteerima. Mõned kasutajad eelistavad reguleeritud haldusteenuse pakkuja pakutavat kaitset, teised tahavad hoida oma võtmeid ise ja kasutada DeFi teenuseid otse. Just see valik ongi oluline.”

Krüptoturg võib seega areneda ilma selge piirita traditsioonilise ja detsentraliseeritud finantssektori vahel. Pangad kasutavad plokiahelat üha enam maksete ja varatehingute tegemiseks, samal ajal kui sõltumatud platvormid pakuvad jätkuvalt alternatiivseid võimalusi digitaalmajanduses osalemiseks.

Investoritele võib see muutus pakkuda laiema valiku finantsinstrumente. Nende tehnoloogiate edu ei sõltu aga üksnes regulatsioonist ja taristust, vaid ka sellest, kas need suudavad rahuldada turu tegelikke vajadusi.