Itaalia võtab plokiahela omaks, kuid suhtub krüptovaluutadesse ettevaatlikult

​Itaalia pangad leiavad plokiahelale uusi kasutusvõimalusi alates digitaalsetest võlakirjadest kuni krüptovaluutade hoidmise ja makseteni. Tavalised itaallased suhtuvad digitaalvaradesse investeerimisse aga endiselt suhteliselt ettevaatlikult. Kas riigi järgmise kasutuselevõtulaine võivad käivitada krüptohuviliste asemel pangad?

Itaalia pangad toovad plokiahela ettevõtete rahastamisse

Itaalia finantsasutused laiendavad plokiahela tehnoloogia kasutamist ning üheks värskeimaks näiteks on 10 miljoni euro suurune digitaalne võlakiri. Möödunud nädalal teatasid BPER Banca ja riigi osalusega Cassa Depositi e Prestiti (CDP) Itaalia taristufirma SITE emiteeritud tokeniseeritud minivõlakirjast, mille mõlemad asutused märkisid võrdsetes summades.

Vaata postitust X-is Laadimine...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Kuueaastase võlakirjaga rahastatakse SITE tegevuseks vajalikke seadmeid, tarkvara ja seiresüsteeme Itaalias, eelkõige Emilia-Romagnas ja lõunapoolsetes piirkondades. SITE arendab taristuprojekte telekommunikatsiooni, energeetika, raudtee ja muudes sektorites. Erinevalt tavalisest võlakirjast emiteeriti ja hallati väärtpabereid Itaalia fintech-ettevõtte BlockInvesti pakutava plokiahela tehnoloogia abil. Weltix tegutses Itaalia Fintechi dekreedi alusel digitaalsete väärtpaberite registri haldurina.

Tehingut kirjeldati Itaalia suurima tokeniseeritud võlakirjaemissioonina väärtuse poolest. Pankade jaoks võimaldab plokiahel lihtsustada väärtpaberite emiteerimist, suurendada läbipaistvust ja vähendada haldusprotsesse. CDP on uurinud tokeniseeritud finantseerimist osana jõupingutustest kapitaliturge ajakohastada ja ettevõtete rahastamisvõimalusi laiendada.

SITE-i tehing ei ole üksik katse. UniCredit korraldas varem Itaalia ettevõttele Union 5 miljoni euro suuruse tokeniseeritud minivõlakirja, millega rahastati viie fotogalvaanilise elektrijaama rajamist. Pank on kasutanud plokiahela tehnoloogiat ettevõtete võlakirjade rahastamisel ka Saksamaal, laiendades oma digitaalsete väärtpaberite tegevust Itaalia turust väljapoole.

MiCA muudab Itaalia krüptoturu reegleid

Samal ajal kui pangad uusi tooteid arendavad, kohanduvad krüptoettevõtted rangemate Euroopa reeglitega. Itaalia üleminekuperiood ELi krüptovaraturgude määrusele (MiCA) lõppes 30. juunil 2026, asendades senise riikliku registreerimissüsteemi Euroopa tegevusloa raamistikuga. Krüptovaluutabörsid ja muud reguleerimisalasse kuuluvad teenuseosutajad peavad nüüd tegutsemiseks saama tegevusloa, samas kui nõuetele vastavad finantsasutused võivad teatud teenuseid pakkuda teavitamismenetluse alusel.

Itaalia finantsjärelevalveasutus Consob ja Itaalia keskpank vastutavad sektori järelevalve eest ühiselt. Üleminekuperioodi lõpuks oli Itaalias krüptovarateenuste osutamiseks tegevusloa saanud või muul viisil loa saanud üheksa üksust: kaheksa krüptovarateenuse osutajat ja üks pank. Uue raamistiku eesmärk on tugevdada tarbijakaitset ning maandada finantsstabiilsuse ja tegevusega seotud riske, kuigi nõuete täitmine võib väiksemate ettevõtjate kulusid suurendada.

MiCA kehtestab ka konkreetsed nõuded klientide vara hoidmisele, äriühingu juhtimisele ja finantsvahenditele. Teenuseosutajad peavad oma tegevusest ja tegevuskuludest lähtudes tagama usaldatavusnõuete täitmiseks vajalikud kaitsemeetmed, samas kui hoidmisteenuste pakkujatele kehtivad klientide varade suhtes täiendavad kohustused. Tegevusloa saanud teenuseosutajad kantakse Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve Asutuse registrisse.

Miks on krüptovaluuta omamine Itaalias endiselt vähe levinud

Itaalia pangad laiendavad plokiahelaga seotud tegevust, kuid krüptovaluutadesse investeerib suhteliselt vähe tarbijaid. Politecnico di Milano uuringu kohaselt omab krüptovaluutat ligikaudu 2,8 miljonit itaallast ehk umbes 7% küsitletud tarbijatest.

Vaata postitust X-is Laadimine...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Itaalia jääb mitmest teisest Euroopa turust maha. Sama uuringu järgi omab krüptovaluutat Prantsusmaal 9%, Saksamaal 11% ja Hispaanias 14% inimestest. Samas väljendas 11% Itaalia tarbijatest huvi tulevikus digitaalvarasid osta. Märkimisväärselt ei olnud 52% krüptovaluuta ostmisest huvitatud inimestest investeerinud teistesse finantsinstrumentidesse, mis viitab, et digitaalvaradest võib saada nende esimene investeering.

See vastandus peegeldab pankade ja erainvestorite erinevat suhtumist digitaalvaradesse. Finantsasutused kasutavad plokiahelat väärtpaberite emiteerimise, maksete ja muude teenuste parandamiseks, samas kui jaeinvestorid puutuvad krüptovaluutadega üldjuhul kokku kui spekulatiivsete varadega. Seetõttu ei tähenda plokiahelal põhinevate finantstoodete levik tingimata krüptovaluuta omamise kasvu.

Erainvestorite jaoks on endiselt olulised mured volatiilsuse, turvalisuse ja digitaalvarade keerukuse pärast. MiCA võib suurendada usaldust reguleeritud teenuseosutajate vastu, kuid ei kõrvalda investeerimisriske ega taga, et rohkem itaallasi krüptoturule siseneb.

Kas Itaalia suudab muuta plokiahela uuendused finantseeliseks?

Itaalia pangad liiguvad üksikutest plokiahelakatsetustest kaugemale. Aprillis investeeris UniCredit tokeniseerimisettevõttesse BlockInvest 4 miljonit eurot ja omandas ligikaudu 16% osaluse. Sama tehnoloogiapakkuja toetas hiljem SITE-i minivõlakirja, sidudes panga investeerimisstrateegia kasvava digitaalsete väärtpaberite turuga.

Maksed pakuvad veel üht võimalikku võimalust. UniCredit kuulub Euroopa pankade hulka, kes toetavad Qivalist – konsortsiumi, mis arendab reguleeritud eurodes nomineeritud stabiilset krüptovara. Algatus võiks tulevikus võimaldada kiiremaid piiriüleseid makseid ja arveldusi, kuid selle äriline eelis olemasolevate pangateenuste ees vajab veel tõestamist.

Suurem küsimus on, kas neist algatustest saab arendada jätkusuutlikku äritegevust. Tokeniseeritud võlakirjad peavad pakkuma tavapärase rahastamise ees praktilisi eeliseid, samas kui stabiilse krüptovara maksed konkureerivad väljakujunenud finantsvõrgustikega. Itaalia plokiahelasektor võib kasvada ettevõtete rahastamise, varade hoidmise ja maksete kaudu, ilma et krüptovaluuta omamine samal ajal hüppeliselt suureneks. Edu võib lõpuks sõltuda rohkem nende finantsteenuste väärtusest kui sellest, kui paljud itaallased otsustavad Bitcoini osta.