SpaceX-i ja Google'i pakt õhutab arutelu IPO-valvatsiooni üle

Traders Union
Kõik uudised
Finantsuudised
SpaceX-i tehing Google'iga tõmbab tähelepanu

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Krüptouudised

Finantsuudised

Valuutad

Reguleerivate asutuste uudised

Igor Krasulya

8 tundi tagasi

SpaceX-i ja Google'i pakt õhutab arutelu IPO-valvatsiooni üle — SpaceX-i AI-tehingud on IPO eel suurendatud tähelepanu all

SpaceX on sisenemas oma kavandatud turudebüüdi eelsesse lõpusirgesse kahe suure tehisintellekti (AI) arvutusvõimsuse lepinguga, mis parandavad märkimisväärselt ettevõtte tulude prognoosi. Tehingud Google'i ja Anthropicuga on tekitanud küsimusi ka ajastuse, paindlikkuse ja selle kohta, kas uut andmekeskuste tulu kasutatakse turuajaloo ühe ambitsioonikama IPO-valvatsiooni toetamiseks.

Tipphetked

Google nõustus maksma SpaceX-ile AI-arvutusvõimsuse eest umbes 920 miljonit dollarit kuus.
Anthropicu eraldiseisev tehing on väärt umbes 1,25 miljardit dollarit kuus.
Need kaks lepingut võivad lisada üle 25 miljardi dollari aastatulu.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Google on nõustunud maksma SpaceX-ile umbes 920 miljonit dollarit kuus alates 2026. aasta oktoobrist kuni 2029. aasta juunini juurdepääsu eest ligikaudu 110 000 Nvidia GPU-le, koos CPU-de, mälu ja muu infrastruktuuriga. Võimsust plaanitakse suurendada enne täieliku kuutasu jõustumist ning leping sisaldab ülesütlemisõigust, kui tarnetingimusi ei täideta, teatab Yahoo! Finance.

AI-tulu muudab IPO lugu

Google'i leping järgneb eraldiseisvale kokkuleppele Anthropicuga, mis rendib SpaceX-i andmekeskuse võimsust umbes 1,25 miljardi dollari eest kuus. Kokku võivad need kaks kokkulepet lisada üle 25 miljardi dollari aastatulu, mis on suur tõuge ettevõttele, mis valmistub 12. juunil toimuvaks IPO-ks, mille väärtuseks prognoositakse ligi 1,77 triljonit dollarit.

See mastaap selgitab, miks investorid pööravad asjale suurt tähelepanu. SpaceX-i on pikka aega hinnatud tema kanderakettide äri, Starlinki, kaitsetööstuse tellimuste ja Elon Muski laiemate tehnoloogiliste ambitsioonide põhjal. Kuid uued arvutusvõimsuse tehingud lükkavad ettevõtte sügavamale AI-infrastruktuuri valdkonda, muutes andmekeskuste võimekuse avaliku turu investoritele suunatud müügiargumendi keskseks osaks.

See muutus on oluline, kuna SpaceX on avaldanud ka suuri kahjumeid oma AI-üksuses, kus kulud esimeses kvartalis kiirenesid. Uued pilveteenuste lepingud aitavad seda survet leevendada ja muudavad ettevõtte väärtuse põhjendamise tulukordajate alusel lihtsamaks.

Ajastus ja tühistamistingimused tekitavad küsimusi

Muret ei tekita mitte ainult tehingute suurus, vaid ka nende struktuur. Mõlemad lepingud tunduvad olevat mitmeaastased, kuid sisaldavad ka suhteliselt lühikesi tühistamisaknaid. Google võib lepingust taganeda, kui SpaceX ei suuda piisavalt kiipe graafikujärgselt tarnida, ning muud tingimused lubavad lepingu lõpetamist etteteatamisega pärast esialgset perioodi.

See paindlikkus on oluline, sest investorid võivad käsitleda lepinguid korduva tuluna, samas kui kliendid võivad vaadata neid kui ajutist lisavõimsust intensiivse AI-nõudluse perioodil. Kui nõudlus muutub või kui SpaceX ei suuda piisavalt infrastruktuuri töösse rakendada, võib tulu osutuda vähem püsivaks, kui pealkirjades toodud numbrid viitavad.

Teine küsimus on Alphabeti olemasolev osalus SpaceX-is. Google'i emaettevõte on olnud SpaceX-i investor alates 2015. aastast, mis lisab tehingule täiendava keerukuse. Tehing parandab SpaceX-i tuluprofiili enne IPO-t, samas kui Alphabet saab kasu ka SpaceX-i väärtuse tõusust.

Esimene turuproov

IPO näitab, kas investorid näevad arvutusvõimsuse tehinguid märgina kestvast kasvust või hilisõhtuse turgutusena pakkumise narratiivile. Positiivne stsenaarium on selge: SpaceX ühendab nüüd kosmose, satelliidid, AI-infrastruktuuri, kaitsetööstuse nõudluse ja Muski investorite poolehoiu.

Risk seisneb selles, et avalikud ostjad võivad nõuda rohkem tõendeid selle kohta, et AI-arvutusvõimsuse tulu on püsiv.

Varem teatasime, et SpaceX jääb ilma varajasest S&P 500 nimekirja pääsemisest, kuna reeglid jäid muutmata.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?