Goldman Sachs peab septembrikuist Fedi intressitõusu väga ebatõenäoliseks

Traders Union
Kõik uudised
Finantsasutused
Goldman seab Fedi kahtluse alla

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Äri ja rikkus

Igor Krasulya

17.08.2026

Goldman Sachs peab septembrikuist Fedi intressitõusu väga ebatõenäoliseks — Goldman peab Fedi intressitõusu panuseid endiselt liiga agressiivseks

Goldman Sachs leiab, et investorid omistavad endiselt liiga suurt tõenäosust järjekordsele Föderaalreservi intressimäärade tõstmisele, väites, et nõrgemad tööhõive-, jaemüügi- ja inflatsiooniandmed on vähendanud märkimisväärselt rangema rahapoliitika vajadust. Pank peab septembrikuist tõusu väga ebatõenäoliseks ja ootab, et inflatsioonitrendid aasta edenedes veelgi paraneksid.

Tipphetked

Goldman Sachs: Fedi intressitõusu panused on endiselt liiga hawkish.
USA nõrgemad andmed vähendavad kõrgemate intressimäärade vajadust.
USA riigivõlakirjade lühiajalised tootlused võivad veelgi langeda.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Bloombergi andmetel on kauplejad järgmise 25 baaspunkti suuruse tõusu ootuse juba jaanuarisse nihutanud, olles vaid nädal varem täielikult sisse hinnanud detsembrikuise tõusu. Goldman usub, et see kohandumine jätkub, mistõttu võivad USA riigivõlakirjade lühiajalised tootlused majandusandmete püsimisel nõrgana veelgi langeda.

Nõrgemad andmed kujundavad intressiväljavaadet ümber

Ootuste muutus järgneb kahele kuule nõrgematele tööturu- ja inflatsiooninäitajatele. Goldmani peaökonomist Jan Hatzius eeldab, et need arengud muudavad rahapoliitika suhtes ettevaatlikumat lähenemist pooldavatel poliitikakujundajatel tänavu kõrgemate intressimäärade toetamise keeruliseks.

Ümberhindamine on juba jõudnud riigivõlakirjade turule. Kaheaastaste võlakirjade tootlused, mis reageerivad Föderaalreservi poliitika ootuste muutustele eriti tundlikult, on langenud, kuna investorid vähendavad lähiaja rahapoliitika karmistamise panuseid, kuigi tootlused püsivad endiselt üle 4%.

See ei tähenda, et kogu võlakirjaturg oleks valmis lihtsaks tõusuks. Pikema tähtajaga USA riigivõlakirjade tootlusi mõjutavad teistsugused surved, kuna valitsuse suur laenuvajadus ja mure USA eelarveseisundi pärast suurendavad hüvitist, mida investorid nõuavad pikema tähtajaga võla hoidmise eest.

Goldman ootab seetõttu USA riigivõlakirjade tulukõvera edasist järskumist. Nõrgem inflatsioon ja vähenevad ootused Föderaalreservi rahapoliitika karmistamisele võivad lühikese tähtajaga võlakirjade tootlusi langetada, samal ajal kui eelarveprobleemid võivad pikema tähtajaga võlakirjade tootlusi surve all hoida.

Võlakirjaturg vaatab Föderaalreservist kaugemale

Arutelu tähtsus ulatub järgmise Fedi kohtumise ajastusest palju kaugemale. USA rahapoliitika mõjutab laenukulusid üleilmsetel turgudel, mistõttu on föderaalfondide intressimäära ootuste muutused olulised riigivõlakirjade, valuutade ja ettevõtete rahastamise jaoks.

Keerulisem küsimus puudutab nüüd USA riigivõlakirjade tulukõvera pikemat otsa. Jahenev inflatsioon toetaks tavaliselt võlakirju, kuid valitsuse suured rahastamisvajadused võivad takistada pikaajaliste tootluste langemist sama kiiresti kui lühema tähtajaga võlakirjade tootlused langevad.

See erinevus on Goldmani väljavaate keskmes. Kuna kaheaastaste USA riigivõlakirjade tootlused püsivad üle 4% ja kauplejad nihutavad järgmise 25 baaspunkti suuruse tõusu eeldatava aja detsembrist jaanuarisse, on turg edasise karmistamise suhtes juba vähem agressiivseks muutunud. Goldmani väide on, et investorid ei ole veel piisavalt kaugele läinud.

Oleme varem esile toonud, et Fedi ametnikud survestavad intressimäärade tõstmist, et inflatsiooni ohjeldada.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?