IMF varoittaa, että Yhdysvaltain dollarin stablecoins voisi heikentää kehittyvien markkinoiden valuuttoja

Traders Union
Kaikki uutiset
Kryptovaluutat
Stablecoinit voivat heikentää kehittyvien markkinoiden valuuttoja.

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talousuutiset

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Keskuspankit

Artem Shendetskii

10.12.2025

IMF varoittaa, että Yhdysvaltain dollarin stablecoins voisi heikentää kehittyvien markkinoiden valuuttoja — IMF hälyttää nopeasti kasvavien stablecoins-valuuttojen aiheuttamista valuutan korvautumisriskeistä.

Kansainvälisen valuuttarahaston joulukuussa 2025 julkaisemassa raportissa varoitetaan siitä, että dollariin sidotut vakaat kolikot voivat heikentää haavoittuvien kehittyvien markkinoiden rahapoliittista itsemääräämisoikeutta.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Rahasto väittää, että vakaiden kolikoiden avulla pääoma voi liikkua perinteisten pankkikiskojen ulkopuolella, mikä saattaa ohittaa pääomavirtojen hallintajärjestelmät, raportoi CoinDesk.

Raportin mukaan tämä luo edellytykset "valuutan korvaamiselle", jossa kansalaiset luopuvat nopeasti paikallisesta valuutasta digitaalisten dollarien hyväksi. IMF totesi, että tällaiset siirtymät voivat heikentää keskuspankkien arvovaltaa ja nopeuttaa kriisejä makrotason stressitilanteissa. USDT:n ja USDC:n kaltaisten vakaiden kolikoiden yhteenlaskettu markkinakatto on jo 264 miljardia dollaria, mikä vastaa suurten talouksien valuuttavarantoja. Koska ne liikkuvat peer-to-peer ja globaalisti ilman kitkaa, IMF varoittaa, että niiden käyttö pääomapaon aikana voi lisätä markkinahäiriöitä.

Analyytikot väittävät, että stablecoins on vielä liian pieni aiheuttaakseen systeemisiä EM-sokkeja.

Vaikka riskit tunnustetaankin, asiantuntijat sanovat, että stablecoin-markkinat eivät ole vielä läheskään niin suuret, että ne pystyisivät liikuttamaan globaalia makrotaloutta. Kryptoanalyytikko Noelle Acheson totesi, että suurin osa stablecoin-volyymista on sidottu kryptokauppaan, ei reaalimaailman pääomanhallintaan. Hän korosti, että jopa lähes 300 miljardin dollarin markkinat ovat häviävän pienet verrattuna Yhdysvaltain 20 biljoonan dollarin rahavarantoon tai 100 biljoonan dollarin globaaliin dollarivelkaan.

Coinbasen David Duong oli samaa mieltä ja sanoi, että laajamittaiset EM-myynnit johtuvat edelleen valtaosin joukkovelkakirjalainojen ulosvirtauksista, salkkujen lunastuksista ja ei-toimitettavista termiinimarkkinoista. Stablecoinit voivat nopeuttaa yksittäisten dollariin pakenemista, mutta niillä ei ole mittakaavaa systeemisten virtojen muuttamiseksi. Analyytikot pitävätkin IMF:n varoitusta pikemminkin tulevaisuuteen suuntautuneena kuin markkinoiden nykytilannetta heijastavana.

Stablecoin-virrat kasvavat nopeasti, mutta ovat edelleen marginaalisia maailmanlaajuisessa maksuliikenteessä.

IMF:n tiedot osoittavat, että rajatylittävät stablecoin-siirrot ovat jo vuodesta 2022 lähtien ylittäneet vakuudettomat kryptovarat, erityisesti kehittyvillä markkinoilla. Aasian ja Tyynenmeren alue johtaa absoluuttisissa volyymeissa, mutta BKT:hen suhteutettuna Afrikka, Lähi-itä ja Latinalainen Amerikka osoittavat voimakkainta käyttöä. Nämä alueet ovat vahvasti riippuvaisia Pohjois-Amerikasta tulevista tulovirroista, jotta voidaan vastata dollarimääräisen vakauden ja digitaalisten maksukiskojen kysyntään. Tästä huolimatta arviolta 1,5 biljoonan dollarin vuotuiset stablecoin-virrat ovat vain pieni osa neljän miljardin dollarin maailmanlaajuisesta maksuekosysteemistä. Ero korostaa sitä, kuinka varhaisessa vaiheessa teknologia on vielä, vaikka sen käyttöönotto kiihtyykin. Toistaiseksi analyytikot sanovat, että riskit ovat todellisia mutta vielä kehittymässä, ja stablecoinit toimivat enemmänkin paineventtiilinä kuin makrotalouden horjuttajana.

Kirjoitimme hiljattain, että Circle, maailman toiseksi suurin stablecoinien liikkeeseenlaskija, kehittää yksityisyyteen keskittyvää stablecoinia nimeltä USDCx yhteistyössä lohkoketjuyritys Aleon kanssa.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?