CryptoQuant kehottaa Strategya keskeyttämään Bitcoin-ostot

Traders Union
Kaikki uutiset
Kryptovaluutat
Strategy kohtaa käteispaineita

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talousuutiset

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Keskuspankit

Parshwa Turakhiya

6 tuntia sitten

CryptoQuant kehottaa Strategya keskeyttämään Bitcoin-ostot — Strategy kohtaa käteispaineita Bitcoin-ostojen vuoksi

CryptoQuant varoittaa, että Strategyn tulisi toistaiseksi lopettaa Bitcoinin ostaminen ja kerryttää käteisvarojaan, kun sen velkavetoiseen tasehallintamalliin kohdistuva paine kasvaa. Varoitus ei ole laskeva näkemys itse Bitcoinista, vaan tarkempi analyysi siitä, onko Strategylla riittävästi likviditeettiä hoitaakseen etuoikeutettujen osakkeiden velvoitteet samalla kun se pitää hallussaan valtavaa BTC-positiota.

Kohokohdat

CryptoQuant sanoo, että Strategyn tulisi keskeyttää Bitcoin-ostot.
Varoitus keskittyy käteisvaroihin, ei Bitcoinin pitkän aikavälin näkymiin.
Strategyn käteisvaranto on laskenut 38 % tänä vuonna.
Vuotuiset osinkovelvoitteet ovat nousseet noin 1,2 miljardiin dollariin.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Käteiskate nousee keskiöön

CryptoQuantin huoli keskittyy Strategyn taseeseen. Yhtiö on rakentanut identiteettinsä aggressiivisen Bitcoin-akkumulaation ympärille, mutta malli riippuu jatkuvasta pääsystä pääomamarkkinoille, hallittavista rahoituskustannuksista ja riittävästä käteisestä velvoitteiden kattamiseksi heikkojen tai sivuttaissuuntaisten markkinoiden aikana, CryptoQuant raportoi.

CryptoQuantin analyytikko Julio Morenon mukaan Strategyn Yhdysvaltain dollarimääräinen käteisvaranto on laskenut 38 % vuoden 2026 alusta, kun taas vuotuiset osinkovelvoitteet ovat nousseet noin 1,2 miljardiin dollariin noin 300 miljoonasta dollarista. Tämä on laskenut etuoikeutettujen osinkojen katteen yli seitsemästä vuodesta noin 14 kuukauteen.

CryptoQuant arvioi, että Strategy tarvitsisi noin 2,8 miljardia dollaria käteistä palauttaakseen noin kahden vuoden osinkokatteen. Yritys totesi, että suurempi varanto olisi markkinoille selvin signaali siitä, että Strategy pystyy tukemaan etuoikeutettuja osakkeitaan heikentämättä Bitcoin-positiotaan.

Bitcoin-omistukset säilyvät ennallaan, mutta laimentumisriski kasvaa

Bitcoinin myynti olisi vaikea vaihtoehto. Strategy omistaa 847 363 BTC:tä, ja CryptoQuant arvioi yhtiöllä olevan noin 10,6 miljardia dollaria realisoitumattomia tappioita viime vuosina ostetuista Bitcoineista. Pakkomyynti laskusuhdanteen aikana voisi lukita nämä tappiot ja vahingoittaa akkumulaatiotarinaa, joka on määritellyt Michael Saylorin strategiaa.

Sen sijaan Strategy on turvautunut osakeantiin ja käteisen kerryttämiseen. Kesäkuussa yhtiö myi 2,71 miljoonaa MSTR-osaketta noin 335,5 miljoonalla dollarilla, mutta käytti tuotoista vain 34,9 miljoonaa dollaria 520 BTC:n ostamiseen. Se lisäsi myös 300 miljoonaa dollaria dollarivarantoonsa nostaen sen 1,4 miljardiin dollariin.

Tämä lähestymistapa suojaa Bitcoin-pinoa, mutta se nostaa esiin toisen ongelman osakkeenomistajille: laimentumisen. Mitä enemmän Strategy tukeutuu kantaosakkeiden liikkeeseenlaskuun tukeakseen käteisvaroja ja etuoikeutettuja osinkoja, sitä enemmän nykyiset MSTR-omistajat voivat nähdä omistusosuutensa laimentuvan.

Stressitesti Bitcoin-taseyhtiöille

Keskustelu osoittaa, että yritysten Bitcoin-akkumulaatio on siirtymässä kypsempään vaiheeseen. Sijoittajat eivät enää katso vain otsikoihin nousevia BTC-ostoja. He kysyvät, kestääkö tase pitkiä volatiliteettijaksoja.

Strategy on edelleen yksi tärkeimmistä julkisten markkinoiden Bitcoin-välittäjistä, joten sen rahoitusmalliin liittyvät huolet voivat vaikuttaa tunnelmaan osakkeen ulkopuolellakin. Jos sen käteispuskuri jatkaa pienenemistään, treidaajat saattavat kyseenalaistaa, pystyykö yhtiö ylläpitämään BTC-strategiaansa ilman lisälaimentumista, korkeampia etuoikeutettuja tuottoja tai tulevaa taserasitusta.

Kuten aiemmin raportoimme, uudet Bitcoin-ostot painavat Strategyn etuoikeutettuja osakkeita.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?