Trendien perässä: Miksi Alibaban osake laskee jälleen

Kaikki uutiset

Parhaat palat

Kryptouutiset

Talousuutiset

Markkinakatsaus

Välittäjät

Sääntelyuutiset

Eugene Komchuk

20.03.2026

Trendien perässä: Miksi Alibaban osake laskee jälleen — Miksi Alibaba ajautui vaikeuksiin

Alibaba rakensi liiketoimintansa sähköisen kaupankäynnin ja tavaroiden toimittamisen varaan Kiinasta, mutta ajan myötä se pyrki siirtymään verkkokaupan ulkopuolelle ja muuttumaan teknologiajätiksi. Kaikki sen aloitteet eivät kuitenkaan onnistuneet, mikä johti lopulta laajoihin irtisanomisiin ja osakkeiden laskuun.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Heikko tulos ja kymmenien miljardien menetys

Alibaba julkisti viimeisimmän vuosineljänneksen tuloksensa 19. maaliskuuta. Sen nettotulos laski 67 prosenttia, ja liikevaihto oli noin 41,3 miljardia dollaria - selvästi alle markkinoiden odotusten.

Heikko tulos johtui kustannusten noususta ja hitaasta kasvusta keskeisillä liiketoimintasegmenteillä. Yhtiö käyttää edelleen paljon rahaa uusien alueiden, kuten tekoälyn, kehittämiseen.

Loading...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Markkinoiden reaktio oli välitön. Alibaban Yhdysvalloissa noteeratut osakkeet laskivat yli 7 prosenttia yhden päivän aikana, mikä merkitsi niiden jyrkintä laskua sitten lokakuun. Myös Hongkongissa listatut osakkeet laskivat noin 6 %. Kaikkiaan yhtiö menetti noin 23 miljardia dollaria markkina-arvosta 24 tunnin aikana. Alibaban osakkeella käydään nyt kauppaa noin 125 dollarilla, mikä on paljon alle sen kaikkien aikojen korkeimman, vuonna 2020 saavutetun noin 319 dollarin tason.

Alibaban osakkeen kehitys. Lähde: Alibaban osakekurssi: TradingView

Vedonlyönti tekoälyyn ja joukkoirtisanomisiin

Alibaban heikko tulos heijastaa syvempää ongelmaa: yhtiö on yrittänyt jo usean vuoden ajan uudelleenjärjestellä liiketoimintaansa ja löytää uuden kasvumoottorin. Sen tärkein panostus on nyt tekoälyyn. Alibaba pyrkii kasvattamaan yhdistetyn pilvi- ja tekoälyliikevaihtonsa 100 miljardiin dollariin vuodessa viiden vuoden kuluessa. Tämän saavuttamiseksi se on Bloombergin mukaan luvannut investoida yli 53 miljardia dollaria infrastruktuuriin, datakeskuksiin ja teknologian kehittämiseen.

Samaan aikaan yhtiö on leikannut kuluja ja uudelleenjärjestellyt toimintojaan. CNBC:n mukaan Alibaban työvoima kutistui 194 000 työntekijästä 128 000 työntekijään vuonna 2025 - vähennys on lähes 34 prosenttia vain yhdessä vuodessa. Merkittävimmät leikkaukset seurasivat offline-omaisuuden, kuten Sun Artin ja Intime-tavarataloketjun osuuden, myymistä.

Loading...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Tätä taustaa vasten Alibaba yrittää asemoida itsensä muuksi kuin vain sähköisen kaupankäynnin alustaksi - täysimittaiseksi tekoälyyhtiöksi. Se lanseerasi yritysasiakkaille suunnatun Wukong AI -palvelun, nosti pilvi- ja tekoälytuotteiden hintoja 5-34 prosenttia ja yhdisti tekoälyyksikkönsä uuden liiketoimintarakenteen alle. Ongelmana on, että sijoittajat eivät vieläkään näe selkeää vastausta keskeiseen kysymykseen: milloin nämä investoinnit alkavat tuottaa merkittävää voittoa.

Epäonnistuneita kokeiluja sähköisen kaupankäynnin ulkopuolella

Alibaban siirtyminen tekoälyyn ei ole ensimmäinen kerta, kun se jahtaa uusia teknologiatrendejä. Aiemmin yhtiö investoi voimakkaasti lohkoketjuihin ja fintechiin toivoen saavansa uusia kasvumahdollisuuksia sähköisen kaupankäynnin ulkopuolelta.

Merkittävä esimerkki on Ant Group, Alibaban fintech-yhtiö. Vuonna 2020 yhtiö valmistautui siihen, mikä olisi ollut historian suurin listautumisanti yli 300 miljardin dollarin arvolla. Kiinan sääntelyviranomaiset kuitenkin keskeyttivät pörssilistautumisen äkillisesti, ja myöhemmin yritys joutui tiukemman sääntelyn kohteeksi, jolloin se menetti merkittävän osan arvostaan.

Loading...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Samaan aikaan Alibaba активно развивала блокчейн-направление ja inходила vuonna число мировых лидеров по количеству патентов. Ant Groupin tavoin näistä aloitteista ei kuitenkaan koskaan tullut merkittävää tulonlähdettä.

Paineita kaikilta tahoilta

Alibaban ongelma ei ole vain aiemmat virheaskeleet, vaan se, että se jää yhä enemmän jälkeen kilpailijoista tekoälykilpailussa. Tencent näyttää tällä hetkellä olevan etulyöntiasemassa. WeChat-ekosysteeminsä ansiosta yhtiöllä on pääsy valtaviin käyttäjätietomääriin, ja se voi integroida tekoälyn nopeammin jokapäiväisiin palveluihin. Alibaban asema näyttää sen sijaan heikommalta - erityisesti Qwen-mallien (Alibaban suurkielisten tekoälymallien perhe) keskeisen kehittäjän Junyang Linin lähdön jälkeen.

Samaan aikaan kustannukset nousevat. Alibaba on sitonut yli 53 miljardia dollaria tekoälyinfrastruktuuriin ja käyttänyt samalla paljon rahaa toimitusten ja käyttäjähankinnan hintakilpailuun. Yhtiö on osoittanut noin 7 miljardia dollaria tukia kilpailuun JD.comin ja Meituanin kanssa.

Alibaba investoi aggressiivisesti tulevaisuuteen, mutta sen on vielä todistettava markkinoille, että nämä investoinnit tuottavat tuottoa lähitulevaisuudessa. Yhtiö käyttää kymmeniä miljardeja tekoälyyn, menettää marginaalia ydinliiketoiminnassaan ja jää jälkeen ketterämmistä kilpailijoista.

Niin kauan kuin Alibaballa ei ole selkeää rahanmyyntimallia uusille teknologioilleen, sijoittajat todennäköisesti reagoivat heikkoihin tuloksiin myynneillä. Siksi sen nykyinen tekoälystrategia ei tue osaketta - vaan lisää paineita.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?