Kospi-indeksin romahdus: Miksi Etelä-Korean markkinat laskivat tekoälyosakkeiden mukana

Traders Union
Kaikki uutiset
Parhaat palat
Kospi-indeksin romahdus

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Kryptouutiset

Talousuutiset

Markkinakatsaus

Välittäjät

Sääntelyuutiset

Eugene Komchuk

19 tuntia sitten

Kospi-indeksin romahdus: Miksi Etelä-Korean markkinat laskivat tekoälyosakkeiden mukana — Miksi Korean osakkeet laskevat

Etelä-Korean osakemarkkinat kokivat yhden vuoden rajuimmista myyntiaalloistaan: Kospi-indeksi syöksyi lähes 9 %, mikä pakotti pörssin keskeyttämään kaupankäynnin tilapäisesti. Teknologiajätit Samsung Electronics ja SK Hynix, jotka olivat hiljattain nostaneet markkinoita tekoälyinnostuksen siivittämänä, joutuivat paineen alle. Nyt nämä samat yhtiöt osoittivat, kuinka haavoittuvaiseksi kasvu oli muodostunut.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Markkinat painoivat jarrua

Etelä-Korean osakemarkkinat laskivat jyrkästi maanantaina heti avauskellon jälkeen. Kaupankäynnin ensimmäisten minuuttien aikana Kospi-indeksi putosi lähes 9 %, mikä pakotti pörssin keskeyttämään kaupankäynnin 20 minuutiksi paniikkimyynnin hillitsemiseksi, BBC raportoi.

Pääisku kohdistui maan suurimpiin teknologiayhtiöihin. Samsung Electronicsin osakkeet olivat alimmillaan noin 5 % laskussa, kun taas SK Hynix putosi noin 2 %. Nämä kaksi yhtiötä muodostavat valtavan osan indeksistä: yhdessä niiden osuus Kospista on yli 40 %. Tästä syystä Samsungin ja SK Hynixin lasku muuttuu nopeasti koko markkinan laskuksi.

Loading...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

Siihen asti Etelä-Korean osakkeet olivat olleet yksi lupaavimmista sijoituskohteista. Kospia pidettiin yhtenä maailman vahvimmista markkinoista tekoälyyn ja muistisirujen tuotantoon liittyvien yhtiöiden kysynnän ansiosta. Ennätysmäisen rallin jälkeen markkinat muuttuivat kuitenkin erittäin herkäksi huonoille uutisille: kun sijoittajat alkoivat vetäytyä teknologiaosakkeista, Etelä-Korea koki yhden kovimmista iskuista.

Sirumarkkinoiden ylikuumeneminen

Suurin syy myyntiaaltoon oli pelko siitä, että tekoälyyn kytkeytyvien yhtiöiden osakkeet olivat nousseet liian nopeasti. Viime kuukausina sijoittajat olivat ostaneet aktiivisesti siruvalmistajien sekä palvelinlaitteita ja muistia valmistavien yritysten osakkeita odottaen valtavaa kysyntää tekoäly-yhtiöiltä. Tätä taustaa vasten Samsung Electronics ja SK Hynix olivat rallin kaksi suurinta hyötyjää.

Jossain vaiheessa markkinat alkoivat kuitenkin kyseenalaistaa, oikeuttavatko todelliset taloudelliset tulokset tällaisen kasvun. Toinen isku tuli Broadcomin heikoista tuloksista: yhtiö alitti liikevaihto-odotuksensa toisella tilikauden neljänneksellä, minkä jälkeen sen osakkeet laskivat ja vetivät koko puolijohdesektorin mukanaan. Perjantaina siruvalmistajien osakkeita seuraava VanEck Semiconductor ETF laski yli 9 %, Arm Holdings putosi lähes 13 % ja Micron Technology laski yli 13 %.

Tässä tilanteessa paine levisi nopeasti Yhdysvaltojen ja Etelä-Korean ulkopuolelle. Taiwanissa TSMC:n osakkeet laskivat noin 2 %, kun taas Foxconn putosi yli 5 %. Japanissa SoftBank Group laski noin 7,5 %, Tokyo Electron menetti noin 6,7 % ja Advantest laski noin 5 %. Tämän seurauksena sijoittajat myivät paitsi eteläkorealaisia osakkeita, myös koko aasialaista siruihin ja tekoälyyn liittyvää yritysketjua.

Voittajien myyminen

Ongelmana ei kuitenkaan ollut vain tekoälysektorin ylikuumenemisen pelko. Markkinoilla käynnistyi toinenkin mekanismi: suursijoittajat alkoivat myydä osakkeita, jotka olivat aiemmin pärjänneet parhaiten. Tämä ei tarkoita, että he olisivat pettyneet Samsungiin, SK Hynixiin, TSMC:hen tai muihin siruvalmistajiin. Usein rahastojen on yksinkertaisesti pakko pienentää positioitaan, jos yksi yhtiö tai sektori vie liian suuren osan salkusta.

Vahvan rallin jälkeen tämä ongelma tuli erityisen näkyväksi. Esimerkiksi Jupiter Asset Managementin salkunhoitaja Sam Konrad kertoi, että hänen rahastonsa oli joutunut myymään TSMC:tä, Samsungia ja MediaTekiä, vaikka kyseiset osakkeet olivat nousseet vuoden alusta vastaavasti 52 %, 159 % ja 184 %. Rahastolle tällainen kasvu näyttää positiiviselta, mutta se luo myös riskin: salkku muuttuu liian riippuvaiseksi muutamasta voittajasta.

Vastaava tilanne on nähtävissä ulkomaisten sijoittajien keskuudessa Etelä-Koreassa. Ulkomaiset nettovirtaukset pois Kospi-markkinoilta olivat toukokuun loppuun mennessä noin 62 miljardia dollaria. Samaan aikaan osa tästä myynnistä ei liity eteläkorealaisten yhtiöiden liiketoiminnan heikkenemiseen, vaan tavalliseen salkun tasapainottamiseen liian voimakkaan rallin jälkeen.

Lisäpainetta toivat yksityissijoittajat ja vivutetut ETF-rahastot — rahastot, jotka käyttävät lainarahaa vedonlyöntiin yksittäisten osakkeiden tai sektoreiden kasvun puolesta. Kun markkinat nousevat, tällaiset instrumentit vahvistavat liikettä. Mutta kun ne laskevat, ne voivat toimia päinvastaiseen suuntaan ja jyrkentää myyntiaaltoa.

Lujuustesti

Romahduksen jälkeen jotkut analyytikot eivät kuvanneet sitä pitkittyneen laskusuhdanteen aluksi. Goldman Sachs uskoo, että Etelä-Korean markkinoiden pitkän aikavälin tarina pysyy vahvana ja nosti jopa Kospi-tavoitteensa 12 000 pisteeseen. Jotkut sijoittajat kuvaavat tapahtunutta myös pikemminkin jyrkkänä korjausliikkeenä liian nopean rallin jälkeen kuin trendin kääntymisenä.

Markkinat tulevat kuitenkin nyt tarkastelemaan tekoäly-yhtiöitä tarkemmin. Aiemmin sijoittajille riitti usko sirujen, palvelimien ja muistin tulevaan kysyntään. Nyt he tarvitsevat konkreettisempia todisteita: liikevaihdon, voiton, tilausten ja todellisten sopimusten kasvua. Jos yritykset eivät pysty osoittamaan tällaisia lukuja, tekoälyteeman myötä eniten nousseet osakkeet voivat joutua uudelleen paineen alle.

Kospin romahdus oli varoitus koko markkinalle: jos kasvu riippuu muutamasta yrityksestä ja liian korkeista odotuksista, jopa vahva trendi voi nopeasti muuttua myyntiaalloksi. Tekoäly pysyy merkittävänä sijoitustarinana, mutta sijoittajat eivät ole enää valmiita ostamaan sitä mihin hintaan tahansa. Nyt he tarvitsevat tulevaisuuden kasvulupausten lisäksi todellisia taloudellisia tuloksia.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?