PONS nousi tuhansia prosentteja: mikä on tokenin menestyksen taustalla?

​PONS on noussut hiljaisesti yhdeksi viime kuukausien huomattavimmista kryptotarinoista. Robinhood Chainin launchpadin taustalla oleva token on tarjonnut poikkeuksellisen nousun samalla, kun alustan suosio on räjähtänyt. Mikä Pons oikeastaan on, ja miksi sen token on lähtenyt rajuun nousuun?

Tuntemattomasta tokenista Robinhood Chainin tähdeksi

PONS on noussut yli 6 000 % viimeisten 90 päivän aikana, mikä tekee siitä yhden kryptomarkkinoiden parhaista suoriutujista. Tokenilla käytiin heinäkuussa kauppaa sentin murto-osilla, ennen kuin sen hinta nousi syyskuun alussa lähes yhteen Yhdysvaltain dollariin. Vaikka PONS on sittemmin laskenut huipustaan, siitä on kasvanut satojen miljoonien dollarien arvoinen token.

Näytä julkaisu X:ssä Ladataan...

Tweetin poisti sen kirjoittaja.

Mutta me tallensimme kaiken 🙂.

PONS on Ponsin natiivitoken. Pons on alusta, jonka avulla lähes kuka tahansa voi luoda ja käydä kauppaa uudella tokenilla Robinhood Chainissa ilman koodaamista. Konsepti muistuttaa Solanan Pump.fun-palvelua: käyttäjät valitsevat nimen, tickerin ja kuvan, julkaisevat kiinteän tarjonnan tokenin ja voivat saattaa sen kaupankäynnin kohteeksi lähes välittömästi.

Ajankohta osoittautui erityisen suotuisaksi. Robinhood julkaisi Ethereum Layer 2 -verkkonsa heinäkuussa, ja tokenisoidut osakkeet kuuluivat sen keskeisiin sovelluksiin, mutta spekulatiivisista tokeneista tuli nopeasti tärkeä aktiivisuuden lähde. Pons joutui nousun keskiöön, kun alustan kautta luotiin tuhansia uusia tokeneita ja kaupankäynti Robinhood Chainissa kiihtyi.

Miten tokenitehtaasta tuli rahakone

Toiminnan mittakaava auttaa selittämään, miksi PONS herätti niin paljon huomiota. Syyskuun alun huuman huipulla Ponsin kautta julkaistiin lähes 25 000 tokenia yhden päivän aikana, ja päivittäinen kaupankäyntivolyymi nousi satoihin miljooniin dollareihin.

Tämä merkitsi poikkeuksellisen suuria maksuja näin nuorelle alustalle. Pons tuotti lähes 6 miljoonaa dollaria yhden 24 tunnin aikana ja nousi hetkellisesti kryptomarkkinoiden suurimpien maksuja tuottavien protokollien joukkoon. Se kilpaili Tetherin, Uniswapin ja Circlen kaltaisten nimien kanssa ja tuotti päivittäin enemmän maksuja kuin jotkin huomattavasti tunnetummat kaupankäyntialustat.

Luvut ovat jatkaneet kasvuaan, vaikka aktiivisuus on jäähtynyt huipustaan. DefiLlaman data osoittaa, että Pons on tuottanut tällä vuosineljänneksellä tähän mennessä lähes 180 miljoonaa dollaria maksuja, joista noin 33 miljoonaa dollaria on päätynyt protokollalle itselleen.

Miksi Ponsin aktiivisuudella on merkitystä tokenille

Tarinan ratkaiseva osa liittyy siihen, mitä osalle näistä maksuista tapahtuu. Alusta käyttää noin 80 % protokollamaksuista saamastaan osuudesta PONS-tokenien ostamiseen markkinoilta ja niiden polttamiseen.

Vaikutus on ollut jo huomattava. PONSin kokonaistarjonta oli alun perin yksi miljardi tokenia, mutta noin 31 % tarjonnasta on nyt poistettu poltoilla. Tarjonnan korvaamiseksi ei ole määräaikaista tokeninflaatiota.

Tämä muodostaa PONS-tarinan ytimenä olevan kehän. Useammat julkaisut ja suurempi kaupankäynti tuottavat enemmän maksuja. Näillä maksuilla voidaan rahoittaa lisää PONS-ostoja, ja ostettujen tokenien polttaminen vähentää tarjontaa. Vilkkaan aktiivisuuden aikana alustasta tulee näin toistuva oman tokeninsa ostaja.

Mekanismi tarjoaa treidaajille kryptomarkkinoilla suhteellisen poikkeuksellisen asian: näkyvän yhteyden taustalla olevan tuotteen käytön ja sen tokenin kysynnän välillä. Yhteys toimii kuitenkin molempiin suuntiin. Jos julkaisujen määrä ja kaupankäynti hidastuvat, maksutulot laskevat ja takaisinostoihin on käytettävissä vähemmän rahaa.

Robinhood Chain tarjosi täydelliset olosuhteet

Pons ei lähtenyt nousuun tyhjiössä. Myös Robinhood Chainin aktiivisuus kasvoi samalla ajanjaksolla poikkeuksellisen voimakkaasti. Hajautettujen pörssien kaupankäyntivolyymi nousi miljardeihin dollareihin treidaajien tutustuessa verkkoon, jossa tutut krypto-omaisuuserät yhdistyivät tokenisoituihin osakkeisiin.

Useat ominaisuudet auttoivat houkuttelemaan käyttäjiä. Transaktiot olivat halpoja, tokenien luominen oli luvanvaraista rajoittamatonta ja Robinhoodin brändi toi uudelle ketjulle välittömästi näkyvyyttä. Ehkä tärkeintä oli, että tokenisoidut osakkeet mahdollistivat yhdistelmiä, joita oli vaikea löytää muualta kryptomarkkinoilta.

Tämä johti sovelluksiin, joita Robinhood ei välttämättä ollut ennakoinut suunnitellessaan verkkoa perinteisten rahoitusvarojen tuomiseksi ketjuun.

”Näemme kehittäjien tekevän osaketokeneilla asioita, joita emme koskaan kuvitelleet”, Robinhoodin toimitusjohtaja Vlad Tenev sanoi. Pons on yksi esimerkki. Sen V2-alustalla luodut tokenit voidaan yhdistää ETH:hen ja stablecoineihin, mutta myös tokenisoituihin osakkeisiin. Näin treidaajat voivat rakentaa markkinoita, joissa memecoin-launchpadin mekanismit yhdistyvät Robinhoodin kokeiluun tokenisoidulla rahoituksella.

Mikä vauhditti nousua

Ponsin talousmalli auttaa selittämään nousua, mutta useat ulkoiset katalyytit toivat PONSin huomattavasti suuremman yleisön tietoisuuteen. Binance lisäsi tokenin Alphaan syyskuun alussa ja lanseerasi myöhemmin PONSin perpetual-futuurit jopa 20-kertaisella vivulla.

Myös Uniswap Labs osti PONSia ja kuvaili hankintaa ”pitkän aikavälin yhteensopivuutta” tukevaksi. Kaupan kokoa, hintaa ja rakennetta ei julkistettu, joten itse sijoituksen merkittävyyttä on vaikea arvioida.

Näiden kahden välillä oli jo ennestään käytännön yhteys: Pons V2 käyttää Uniswap V4:ää osana infrastruktuuriaan, ja alkuperäisen bonding curven loppuun suorittavat tokenit siirtyvät Uniswapin likviditeettipooleihin.

Viime aikoina lisäyhteydet pörsseihin ovat pitäneet PONSin treidaajien huomion kohteena. Bybit lisäsi PONSin spot-kaupankäynnin valikoimaansa syyskuun lopulla, ja tokeniin liittyvä johdannaiskauppa pysyi merkittävänä alkuperäisen nousun jälkeenkin.

Voiko PONSin kehä jatkaa pyörimistään?

Sama mekanismi, joka teki PONSista houkuttelevan, selittää myös sen suurimman haavoittuvuuden. Takaisinostot riippuvat tuloista, tulot kaupankäynnistä ja kaupankäynti siitä, jatkavatko käyttäjät uusien tokenien luomista ja spekulointia niillä.

On jo merkkejä siitä, että syyskuun alun poikkeuksellista tahtia on vaikea ylläpitää loputtomiin. PONS on edelleen selvästi ennätyskurssinsa alapuolella, ja Robinhood Chainin aktiivisuus on jäähtynyt alkuhuuman vilkkaimmista päivistä. Myös kilpailu launchpadien välillä kiristyy.

Tämän vuoksi PONS-tarinan seuraavassa vaiheessa on vähemmän kyse siitä, kuinka korkealle token on jo noussut, ja enemmän siitä, pystyykö Pons ylläpitämään aktiivisuutta, joka teki nousun alun perin mahdolliseksi.