Kullan hinta nousee kohti 5 170 dollaria, kun sijoittajat seuraavat tuottoja.

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Markkinakatsaus

Ezequiel Gomes

25.02.2026

Kullan hinta nousee kohti 5 170 dollaria, kun sijoittajat seuraavat tuottoja. — Kulta vahvistuu, kun sijoittajat tasapainottelevat tasaista tuottoa ja tuoretta turvapaikkakysyntää vastaan

Kulta (XAU/USD) nousi keskiviikkona 25.2. ja nousi edellisen istunnon vetäytymisen jälkeen, kun sijoittajat palasivat kultaharkkoihin vakaiden valtionkassojen tuottojen, vahvemman mutta hillityn dollarin ja puolustusvarojen kysynnän lisääntymisen keskellä.

Kohokohdat

Spot-kulta nousi noin 5 172 dollariin tiistain vetäytymisen jälkeen kolmen viikon korkeimmasta tasostaan.
Huhtikuun COMEX-kultafutuurit kävivät kauppaa lähellä 5 191 dollaria markkinoiden vakiintuessa 5 000 dollarin yläpuolelle.
Seuraava PCE-julkaisu on määrä julkaista 13. maaliskuuta, jolloin korot ja inflaatio-odotukset pysyvät esillä.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Miten kulta toipui tiistain pudotuksen jälkeen

Kulta kävi keskiviikkona kauppaa noin 5 172 dollarilla, mikä oli noin 0,5 prosentin nousua päivän aikana sen jälkeen, kun kultaharkot putosivat tiistaina yli 1 prosentin, kun voittojen ottaminen ja Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen keskeyttivät viimeaikaisen nousun. Nousu oli pikemminkin tasaista kuin räjähdysmäistä, mikä sopii markkinoille, jotka ovat edelleen tuettuja mutta eivät enää liiku suoraviivaisesti.

Huhtikuun COMEX-kulta vaihtoi kättä lähellä 5 191 dollaria, mikä osoittaa, että kauppiaat olivat halukkaita rakentamaan positioita uudelleen edellisen istunnon laskun jälkeen.

Kullan hintadynamiikka (tammi-helmikuu 2026). Lähde: TradingView.

Laajempi suuntaus näyttää edelleen rakentavalta. Kulta on noussut tänä vuonna tähän mennessä noin 19,7 prosenttia tämän viikon heilahtelujen jälkeenkin, ja metalli on edelleen reilusti yli 5 000 dollarin vyöhykkeen, josta on tullut markkinoiden selkein vertailukohta.

Miten valtionlainatuotot ja dollari tukevat kultaa?

Yhdysvaltain valtion 10 vuoden valtionkassan tuotto liikkui tällä viikolla lähellä 4,03 %:a, lähellä 4 %:n aluetta, joka on viime aikoina toiminut laajempien riskimarkkinoiden käännekohtana. Kun tuotot eivät enää nouse jyrkästi, korkotaso on muuttunut kullan kannalta vähemmän vihamieliseksi, vaikka se ei olekaan vielä tarpeeksi löysä uuden nopean rallin käynnistämiseksi.

Dollari oli edelleen vastatuulena, mutta se oli vain vaatimaton. Reutersin mukaan Yhdysvaltain valuutta pysyi tarpeeksi vahvana pitääkseen jonkin verran painetta kultaharkkoihin, mutta ei kuitenkaan tarpeeksi vahvana hävittääkseen turvallisten varojen kysyntää.

Tällä tasapainolla on merkitystä, koska kulta on usein vaikeuksissa, kun dollari nousee, mutta se voi silti pitää pintansa, kun valuutan vahvuus on vähäistä ja muut riskit pysyvät pelissä. Tämä tasapaino näkyy eri markkinoilla.

Miksi kauppajännitteet, geopolitiikka ja keskuspankkien kysyntä muokkaavat edelleen kokonaiskuvaa.

Safe-haven-kysyntä pysyi syvempänä tukena markkinoiden alla. Reutersin mukaan sijoittajat reagoivat edelleen Yhdysvaltojen uusiin tulleihin liittyviin inflaatiohuoliin sekä Yhdysvaltojen ja Iranin välisten jännitteiden kiristymiseen, jotka molemmat auttoivat pitämään suojaavien omaisuuserien kysynnän paikallaan. Nämä huolenaiheet antoivat kultaa uutta tukea tiistain korjaavan laskun jälkeen.

Pitkällä aikavälillä suuret pankit kuvaavat edelleen taustaa suotuisaksi kultaharkoille. JPMorgan on nostanut pitkän aikavälin kullan hintaennustettaan 4 500 dollariin ja pitänyt vuoden 2026 lopun tavoitteenaan 6 300 dollaria, mikä viittaa jatkuvaan hajauttamiseen kultaan, keskuspankkien voimakkaaseen ostotoimintaan ja tukevaan geopoliittiseen ja taloudelliseen taustaan.

Tämä ei tarkoita, että tie olisi yksisuuntainen. Keskiviikon elpyminen tapahtui edellisen päivän jyrkän korjausliikkeen jälkeen, mikä muistuttaa siitä, että nämä markkinat ovat edelleen alttiita voittojen ottamiselle nopeiden nousujen jälkeen. Mutta niin kauan kuin turvapaikkakysyntä, keskuspankkien kiinnostus ja sijoittajien allokaatio pysyvät tukevina, yleinen sävy pysyy todennäköisesti rakentavana, vaikka vauhti pysähtyisikin.

Samaan aikaan on havaittavissa lisääntynyttä kiinnostusta kultaa kohtaan maailmanlaajuista stagflaatioshokkia ja epävakautta vastaan, sillä kullan hinta korreloi negatiivisesti perinteisten markkinoiden kanssa.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?