SEC:n sijoittajakomitea tarkastelee yksityisten rahastojen lunastusriskien ja passiivisen äänestysvallan keskittymistä

Traders Union
Kaikki uutiset
Sääntelyviranomaisten uutiset
SEC tarkastelee rahastojen riskejä ja äänestystä

Kaikki uutiset

Parhaat palat

Kryptouutiset

Talousuutiset

Markkinakatsaus

Välittäjät

Sääntelyviranomaisten uutiset

Ashutosh Sureka

3 tuntia sitten

SEC:n sijoittajakomitea tarkastelee yksityisten rahastojen lunastusriskien ja passiivisen äänestysvallan keskittymistä — SEC tarkastelee rahastojen riskejä

Yhdysvaltain arvopaperimarkkinoiden sääntelyviranomainen käyttää sijoittajaneuvontakomiteansa kokousta tutkiakseen, miten sijoittajat ymmärtävät monimutkaisia yksityisten markkinoiden tuotteita ja miten suuret passiiviset rahastojen hoitajat vaikuttavat yhtiöiden äänestyskäytäntöihin. Esityslistalla on myös suosituksia avoimien rahastojen ja ETF:ien valtakirjaprosessien nykyaikaistamisesta sekä neljännesvuosittaisesta ja puolivuosittaisesta yhtiöraportoinnista.

Kohokohdat

SEC-paneeli korostaa kasvavia lunastuspyyntöjä ja nostorajoituksia yksityisissä luottorahastoissa, painottaen sijoittajien odotusten ja rahastojen tiedonantovelvollisuuksien välistä ristiriitaa.
Uyeda mainitsee, että neljä suurinta indeksirahastojen tarjoajaa hallitsevat nyt yli 20 %:a S&P 500 -yhtiöiden äänistä, mikä herättää huolta hallinnosta ja fidusiaarivastuusta.
Komitea harkitsee myös suosituksia rahastojen valtakirjajärjestelmän nykyaikaistamiseksi avoimille rahastoille ja ETFs, sekä tarkastelee yritysten neljännesvuosittaista ja puolivuosittaista raportointia.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Komitean esityslistalla tuote-esitteet ja äänivallan keskittyminen

Kuten Securities and Exchange Commission raportoi, komissaari Mark T. Uyeda kertoo, että komitean ensimmäinen paneeli käsittelee mahdollisia sijoittajien väärinkäsityksiä yksityisistä markkinoista ja vaihtoehtoisista sijoitustuotteista, mukaan lukien lunastusten rajoitukset, palkkiorakenteet ja arvostusmenetelmät.

Uyedan mukaan viime kuukausina aihe on noussut ajankohtaisemmaksi, kun jotkut yksityiset luottorahastot ovat kohdanneet kasvaneita lunastuspyyntöjä ja rahastonhoitajat ovat asettaneet rajoituksia nostojen määrälle. Hän toteaa, että nämä lunastusportit toimivat suunnitellusti, sovittaen rahaston likviditeettiehdot vastaamaan taustalla olevien varojen heikompaa likviditeettiä, mikä auttaa välttämään pakkomyyntejä ja suojaa jäljelle jääviä osakkeenomistajia.

Hän toteaa myös, että joidenkin sijoittajien yllättyminen lunastusrajoista viittaa mahdolliseen ristiriitaan sijoittajien odotusten ja esitteiden tietojen välillä. Lausunnossaan hän sanoo, että tämä nostaa esiin mahdollisia myyntikäytäntöihin liittyviä huolia, jotka kuuluvat jo nykyisten SEC- ja FINRA-sääntöjen piiriin.

Hallinnointivaikutukset julkisille yhtiöille ja rahastoille

Toinen paneeli keskittyy äänivallan keskittymiseen passiivisissa sijoitusvälineissä sekä vaikutuksiin sijoittajansuojaan ja yhtiöhallintoon. Uyeda viittaa entisen SEC:n pääjuristin John Coatesin huomioon, jonka mukaan neljä suurinta indeksirahastojen tarjoajaa hallitsee yhdessä yli 20 % S&P 500 -yhtiöiden äänistä.

Hän toteaa, että kun pieni joukko varainhoitajia vaikuttaa hallituksen kokoonpanoon, johdon palkkioihin, riskienhallintaan ja muihin valtakirja-asioihin ilman suoraa mandaattia rahastosijoittajilta, käytäntö alkaa muistuttaa aktiivista kontrollia. Hän lisää, että kehitys herättää kysymyksiä uskottamustehtävistä, avoimuudesta suurten osakkeenomistajien ja yhtiöiden hallitusten välisessä viestinnässä sekä niihin liittyvistä asioista, kuten Schedule 13D- ja 13G-raportoinnista ja valtakirjaneuvonantajayritysten sääntelystä.

Myöhemmin päivällä komitea käsittelee suosituksia rahastojen valtakirjajärjestelmän nykyaikaistamisesta avoimille rahastoille ja ETF:ille sekä neljännesvuosittaisesta ja puolivuosittaisesta yhtiöraportoinnista. Uyedan mukaan komissio toivottaa tervetulleeksi erilaiset näkemykset näistä aiheista osana komitean neuvonantajaroolia.

Lunastuspaine U.S.:n listaamattomissa yksityisissä luottorahastoissa on pysynyt korkealla, kun neljännesvuosittaiset nostomahdollisuudet testaavat näiden vähemmän likvidien tuotteiden kysyntää. Aiemmassa artikkelissamme korostettiin, kuinka useat suuret rahastot saavuttivat tai ylittivät takaisinostorajoituksensa, mikä on tuonut uutta tarkastelua arvostuskäytäntöihin, avoimuuteen ja siihen, vastaavatko sijoittajien odotukset rahastojen ilmoitettuja likviditeettiehtoja.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?