Applen osakkeiden näkymä pysyy myönteisenä arvostus- ja marginaaliriskeistä huolimatta

Traders Union
Kaikki uutiset
Osakkeet
Applen osakkeiden näkymä pysyy myönteisenä arvostus- ja marginaaliriskeistä huolimatta

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Liiketoiminta ja varallisuus

Markkinakatsaus

Anton Kharitonov

17.08.2026

Applen osakkeiden näkymä pysyy myönteisenä arvostus- ja marginaaliriskeistä huolimatta — Apple

Applen (AAPL) osakkeilla käydään kauppaa noin 306 dollarin hinnalla maanantain 17. elokuuta premarket-kaupankäynnissä sen jälkeen, kun kurssi vetäytyi selvästi heinäkuun huipuista. Kuten kirjoitin aiemmin, viimeisin neljännesvuosiraportti ylitti odotukset: Applen tilikauden kolmannen neljänneksen liikevaihto kasvoi 16 % vuodentakaisesta 109,4 miljardiin dollariin, mikä oli kesäkuussa päättyneen neljänneksen ennätys, ja laimennettu osakekohtainen tulos kasvoi 29 %:lla 2,02 dollariin.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

iPhone osoitti erityisen vahvaa kehitystä: liikevaihto kasvoi noin 22 % 54,3 miljardiin dollariin, kun taas Mac-myynti kasvoi noin 29 %. Palveluiden liikevaihto nousi ennätykselliseen 30,7 miljardiin dollariin, vaikka se jäi hieman konsensusennusteesta. Bruttomarginaali oli 50,1 %, mutta tästä noin 2 prosenttiyksikköä johtui aiemmin maksettujen tullien palautuksista; ilman tätä vaikutusta marginaali olisi ollut noin 48,1 %.

Applen ohjeistus pitää sijoittajat varovaisina

Vaikuttavista tuloksista huolimatta markkinareaktio raportin jälkeen oli negatiivinen johdon varovaisemman ohjeistuksen vuoksi. Syyskuussa päättyvältä neljännekseltä Apple odottaa liikevaihdon kasvavan vain 9–11 % vuodentakaisesta, kun markkinat olivat odottaneet noin 12 prosentin kasvua. Yhtiö ennustaa iPhone-myynnin kasvavan keski-teinien prosenttilukemissa ja bruttomarginaalin olevan 47–48 %. Keskeinen ongelma on edelleen toimitusketjun rajoitteet, ennen kaikkea Apple Silicon -piirien kehittyneen valmistuskapasiteetin puute sekä muistien kasvavat kustannukset.

Siksi vahva tämänhetkinen kysyntä ei ole vielä täysin heijastunut korkeampaan liikevaihtoennusteeseen. Nykyhinnalla AAPL:n P/E-luku on noin 35, joten markkinat suhtautuvat erityisen herkästi kasvun hidastumiseen tai marginaalien heikkenemiseen.

Kiinan tekoälystrategia on edelleen keskeinen kasvun ajuri

Yksi keskeisistä mahdollisista kasvun ajureista on Applen tekoälystrategia, erityisesti Kiinassa. Reutersin mukaan yhtiö koulutti Kiinan markkinoille oman suuren kielimallinsa Alibaban tuella. Tämä täydentää aiemmin sovittua Qwen-integraatiota ja voi mahdollistaa Apple Intelligencen täysimittaisen julkaisun kiinalaisissa laitteissa sen jälkeen, kun paikalliset sääntelymenettelyt on läpäisty.

Tämä on Applelle erityisen tärkeää, sillä Suur-Kiina on edelleen yksi yhtiön suurimmista markkinoista: viimeisellä neljänneksellä alueen liikevaihto kasvoi 22,4 % 18,8 miljardiin dollariin. Apple Intelligencen lokalisoidun version onnistunut julkaisu voisi vahvistaa iPhonen kilpailukykyä Huaweita, Xiaomia ja muita kiinalaisia valmistajia vastaan, vaikka julkaisun ajoitus ja laajuus ovat edelleen merkittäviä epävarmuustekijöitä.

Applen nousua hakevat sijoittajat kohtaavat vastuksen noin 308 dollarissa

Samalla markkinat muuttuvat varovaisemmiksi seuraavan iPhone-syklin alla. Jefferies laski hiljattain AAPL:n suosituksen Underperform-tasolle ja alensi tavoitehintansa noin 264 dollariin vedoten odotettuun premium-luokan täysin lasisen iPhonen perumiseen ja komponenttikustannusten nousuun.

Toisaalta syyskuussa odotetaan uutta tuotevalikoimaa, johon saattaa kuulua taittuva iPhone. Se voisi tukea laitteiden keskimääräistä myyntihintaa, vaikka korkea hinta saattaa rajoittaa massamarkkinoiden kysyntää. Näin ollen AAPL:n fundamentaalinen tausta on edelleen ristiriitainen: ennätysliikevaihto, vahva iPhone-myynti, Kiinan markkinoiden elpyminen ja tekoälyn kehitys tukevat pitkän aikavälin kasvutarinaa, kun taas heikompi ohjeistus, korkea arvostus ja marginaalipaine rajoittavat lyhyen aikavälin nousupotentiaalia.

AAPL:n nousua hakevat sijoittajat yrittävät edelleen kuroa menetettyä maata umpeen, mutta toistaiseksi he eivät ole onnistuneet murtamaan noin 308 dollarin vastusta. Applen osakkeiden näkymä pysyy kuitenkin myönteisenä, ja niiden arvon laskut tarjoavat edelleen mahdollisuuden ostaa halvemmalla, joten tämän vastustason yläpuolelle tapahtuvaa murtautumista ja nousua kohti 312–314 dollaria ei pidä sulkea pois.

Kuten varoitin artikkelissa Apple pysyttelee lähellä 305 dollaria vahvojen tulosten ja varovaisen näkymän kohdatessa, tukitason menettäminen johtaisi laskuun kohti 288–284 dollaria, missä ostajia saattaa ilmaantua.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?