Pump.fun connaît sa pire performance depuis 7 mois

Pump.fun, autrefois pionnier dans le lancement de jetons mèmes sur Solana, connaît aujourd'hui un ralentissement dramatique, ses revenus et l'activité de ses utilisateurs diminuant fortement.

Autrefois célébrée comme le premier casino de Solana pour les lancements de jetons à haut risque, la plateforme est maintenant confrontée à une période d'incertitude et à une diminution de la liquidité.

Principaux enseignements

- Effondrement des revenus: Les revenus quotidiens se sont effondrés, passant d'un niveau record de plus de 15 millions de dollars en janvier à seulement 667 000 dollars le 8 mars, ce qui représente une baisse de 90 % sur une courte période.

-Baisse de la graduation des tokens: La graduation des tokens de Pump.fun vers l'échange décentralisé Raydium a considérablement ralenti, avec seulement 194 tokens répondant aux critères le 8 mars, par rapport à des nombres beaucoup plus élevés pendant les périodes de pointe.

-Chute de l'engagement des utilisateurs: Les adresses actives et la création de nouveaux jetons ont chuté de manière significative, passant d'un maximum récent de 292 000 à 159 000, et seuls 7 233 portefeuilles ont lancé de nouveaux jetons en une seule journée.

-Défis juridiques et opérationnels: Les failles de sécurité, les pressions juridiques sur la propriété intellectuelle et les tests controversés des fonctionnalités de l'AMM ont aggravé les difficultés de la plateforme, décourageant encore davantage la confiance des investisseurs.

Baisse des revenus et des taux d'obtention de diplômes

Les revenus dePump.fun ont été sérieusement affectés par la ferveur entourant les lancements de jetons mèmes, qui s'est largement évaporée. Au plus fort du cycle précédent, en janvier, les revenus quotidiens de la plateforme ont dépassé les 15 millions de dollars. Cependant, les chiffres récents révèlent une chute brutale à 667 000 dollars le 8 mars, marquant le niveau de revenus le plus bas en sept mois.

Graphique des revenus de Pump.fun. Source : DefiLama

Cette baisse est critique car le modèle de revenus de Pump.fun est étroitement lié à son processus de graduation des jetons. Les jetons sont conçus pour entrer dans une courbe de liaison dès leur création, leur prix augmentant au fur et à mesure qu'ils sont achetés jusqu'à ce qu'ils atteignent une capitalisation boursière d'environ 100 000 dollars, date à laquelle ils passent à Raydium. Récemment, seuls 194 jetons ont été convertis, ce qui indique une forte contraction de l'activité du marché et de l'appétit des investisseurs.

Baisse de l'engagement des utilisateurs et des volumes d'échange

La baisse des revenus s'accompagne d'une baisse notable de l'engagement des utilisateurs. Les données montrent que la participation active des portefeuilles est passée d'un pic de 292 000 adresses actives à seulement 159 000, ce qui reflète une réduction significative de l'activité globale des utilisateurs sur la plateforme. En outre, seuls 7 233 portefeuilles ont participé activement à la création de nouveaux jetons au cours de la journée écoulée, ce qui représente une chute vertigineuse par rapport aux périodes précédentes, lorsque la plateforme était à son apogée.

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Les volumes d'échange ont également été touchés, le chiffre d'affaires quotidien s'élevant à un peu plus de 77 millions de dollars, alors qu'il atteignait jusqu'à 3 milliards de dollars lors du cycle précédent. Cette réduction spectaculaire de l'engagement des utilisateurs et des volumes d'échange souligne le déclin de l'intérêt pour la spéculation sur les jetons de mèmes sur Pump.fun, qui attirait autrefois un grand nombre de traders désireux de prendre des risques et de tirer parti des mouvements de prix volatils.

Défis juridiques et opérationnels

La pression exercée sur Pump.fun est renforcée par plusieurs problèmes juridiques et opérationnels apparus au cours des dernières semaines. La plateforme a dû faire face à des demandes de cabinets d'avocats insistant pour qu'elle retire les jetons qui enfreignent les droits de propriété intellectuelle, y compris ceux qui utilisent des noms et des logos d'entreprises reconnaissables. En outre, un recours collectif déposé en janvier a accusé Pump.fun d'offrir et de vendre des titres non enregistrés "très volatils", ce qui a encore ébranlé la confiance des investisseurs.

La situation s'est aggravée avec le récent piratage du compte X (anciennement Twitter) de Pump.fun, qui a été utilisé pour promouvoir des jetons frauduleux. En outre, la plateforme a été critiquée pour avoir testé sa propre fonction de teneur de marché automatisé (AMM), potentiellement destinée à remplacer Raydium, ce qui a suscité des réactions négatives de la part de la communauté.

Impact sur le marché et perspectives d'avenir

Le ralentissement actuel a conduit de nombreuses personnes à se demander si Pump.fun peut redémarrer son cycle de casino. La génération de revenus étant principalement alimentée par les graduations de jetons et les frais d'échange (1,5 SOL par graduation et des frais d'échange de 1 % sur les échanges de jetons), la forte baisse de l'activité des utilisateurs et des graduations de jetons est une préoccupation importante. L'extraction de revenus de la plateforme est presque revenue aux niveaux observés pour la dernière fois lors de son effondrement en septembre 2024. En outre, la perte générale d'optimisme sur le marché cryptographique - exacerbée par des retraits de tapis agressifs et des incidents de sniping - a contribué à un environnement de négociation modéré sur Pump.fun.

Alors que les revenus et l'engagement des utilisateurs de Pump.fun continuent de chuter, les analystes de l'industrie surveillent de près si la plateforme peut innover ou recalibrer son approche pour regagner de la traction. Pour l'instant, la tendance à la baisse semble vouloir persister, jetant le doute sur la capacité de la plateforme à offrir l'environnement dynamique et à haut risque qui la définissait autrefois.

Récemment, nous avons écrit que la plateforme de lancement de memecoins Pump.fun, basée à Solana, connaissait une baisse rapide du nombre de tokens transférés à la bourse d'échange décentralisée Raydium.