Le marché sud-coréen des crypto-monnaies ralentit après une croissance rapide
Les volumes d'échanges de crypto-monnaies en Corée du Sud chutent en raison du retrait des particuliers au premier trimestre 2025.
Le marché sud-coréen des cryptomonnaies a connu une baisse de régime au premier trimestre 2025, après un rallye explosif à la fin de 2024.
Selon un nouveau rapport de la société d'analyse de la blockchain Kaiko, les volumes quotidiens ont culminé à 300 millions de dollars au quatrième trimestre 2024, mais se sont considérablement refroidis au début de l'année 2025.
Cette baisse a reflété un ralentissement plus large des échanges centralisés dans le monde entier, les traders sud-coréens délaissant les altcoins au profit du bitcoin pendant la période de forte volatilité.
Le ralentissement du marché a été déclenché en partie par l'instabilité politique qui a suivi la crise de la loi martiale de décembre, ainsi que par les pressions macroéconomiques mondiales liées à l'escalade des tarifs douaniers américains. Le paysage commercial sud-coréen, traditionnellement axé sur la vente au détail, a réagi en réduisant son exposition aux actifs plus risqués. Les traders ont délaissé les stablecoins au profit des paires de wons coréens (KRW), ce qui a entraîné une réduction de la liquidité des fiats et une diminution de la profondeur des transactions.
Le KRW reste une monnaie dominante sur les marchés des crypto-monnaies, représentant 37 % du volume mondial de crypto-monnaies, contre une moyenne de 40 % en 2024. Cependant, la dépendance du pays à l'égard des échanges centralisés et l'utilisation limitée des stablecoins ont contribué à des primes de prix plus élevées et à une profondeur plus faible, en particulier pendant les périodes de stress du marché.
L'accès institutionnel pourrait remodeler la liquidité et la profondeur du marché
Alors que l'activité de détail domine toujours, l'introduction potentielle d'investisseurs institutionnels dans l 'écosystème crypto de la Corée du Sud pourrait marquer un tournant. Kaiko note que les régulateurs locaux envisagent des règles qui permettraient à des entités financières plus importantes de participer à la négociation d'actifs numériques, ce qui pourrait améliorer la liquidité et stabiliser la découverte des prix.
À l'heure actuelle, les échanges restent concentrés sur les principales plateformes, Upbit détenant 70 % des parts de marché et Bithumb 28 %. À lui seul, Upbit a enregistré un volume d'échanges de 300 milliards de dollars au premier trimestre 2025, dépassant des plateformes mondiales comme KuCoin et Kraken. Pourtant, la part de marché du pays dans les échanges mondiaux de crypto-monnaies est tombée de 7 % à 3 %, les bourses américaines ayant absorbé la majeure partie de l'augmentation du volume après les élections.
La participation institutionnelle pourrait contribuer à rééquilibrer le marché sud-coréen des altcoins, où des jetons comme WEMIX et WAVES dépendent encore de la demande locale en termes de liquidité. Une surveillance accrue et des profils d'investisseurs plus larges pourraient également atténuer les effets de la volatilité induite par la vente au détail et promouvoir une structure de marché plus résiliente.
Nous avons récemment écrit que la Commission des services financiers (FSC) de Corée du Sud a intensifié ses efforts pour freiner les opérateurs d'actifs numériques non enregistrés en ordonnant le blocage de 14 applications d'échange de crypto-monnaies sur l'Apple Store.
