L'activité du BTC a tendance à se maintenir
Le cycle 2025 du bitcoin défie les schémas antérieurs, les baleines continuant à tenir bon
La première moitié de l'année 2025 s'est déroulée avec une nette différence par rapport aux cycles précédents du bitcoin, où la distribution dominait généralement après les pics de prix.
Cette fois-ci, les grands détenteurs, communément appelés baleines, choisissent de conserver plutôt que de vendre, ce qui modifie considérablement la dynamique du marché, rapporte Cryptopolitan.
Depuis janvier, la mesure de la vivacité du bitcoin - un indicateur clé de la chaîne mesurant l'équilibre entre les dépenses et la détention de pièces - a constamment signalé une accumulation. Contrairement aux hausses passées où les pics de vivacité laissaient présager de fortes prises de bénéfices, le cycle actuel est marqué par un comportement de détention discipliné. Notamment, même lorsque les prix ont baissé jusqu'à 80 000 dollars, il n'y a pas eu de vente de panique ni de capitulation générale. Les commerçants de détail, qui se sont historiquement retirés des cycles précédents, sont largement absents des récentes ventes, laissant les détenteurs de titres à long terme dominer le paysage. Alors que le bitcoin grimpe régulièrement vers de nouveaux sommets historiques, avec la dernière poussée à 110 360 dollars, la tendance à la détention reste fermement intacte.
L'activité sur la chaîne ralentit alors que le bitcoin devient une réserve de valeur
Malgré la proximité du prix record du bitcoin, l'activité sur la chaîne est restée étonnamment faible tout au long de l'année 2025. Les frais de transaction de Bitcoin oscillent désormais entre 0,15 et 0,30 dollar par transaction, ce qui contraste fortement avec la congestion et les hausses de frais observées lors des phases haussières précédentes. Cela suggère que le rôle de Bitcoin évolue d'un actif spéculatif à une réserve de valeur reconnue, avec moins de transferts actifs sur la chaîne, même en cas de hausse des prix. En outre, le cycle 2025 a évité les corrections profondes du marché, avec des baisses dépassant rarement 25 %, ce qui renforce la perception d'une plus grande stabilité du marché.
Le calme des transactions coïncide avec une accumulation importante parmi les portefeuilles de taille moyenne et importante, en particulier ceux qui détiennent entre 100 et 1 000 BTC et entre 1 000 et 10 000 BTC. Le mois de juin a été particulièrement remarquable, les baleines ayant acquis collectivement un record de 800 000 BTC en un seul mois, ce qui souligne la persistance de l'accumulation à long terme.
Les détenteurs à long terme et les entreprises acheteuses remodèlent l'offre de bitcoins
Un changement frappant en 2025 est la préférence écrasante pour la détention à long terme dans presque toutes les cohortes de portefeuilles. Les données des cartes thermiques des détenteurs montrent que les portefeuilles âgés de six mois ou plus augmentent régulièrement leurs soldes, avec une distribution minimale. À la fin du mois de juin, environ 62 % de tous les bitcoins étaient restés inchangés pendant plus d'un an, dépassant de loin la rétention de 42 % observée après le rallye de 2018. L'augmentation du comportement de détention est également soutenue par les achats quotidiens de bitcoins par les entreprises, les acheteurs de trésorerie continuant à stocker des BTC pour des stratégies de réserve à long terme.
Cet afflux constant dans les adresses d'accumulation épuise rapidement les réserves des bureaux d'échange et de gré à gré, réduisant effectivement l'offre disponible sur le marché. Dans le même temps, l'intérêt spéculatif s'est déplacé vers les contrats à terme perpétuels et les produits dérivés adossés à des stablecoins, diminuant ainsi le besoin de mouvement physique de BTC. Le cycle 2025 du bitcoin est désormais caractérisé par une structure de marché mature, où l'engagement à long terme et l'accumulation stratégique l'emportent sur la spéculation rapide.
Nous avons récemment écrit que le cours du bitcoin avait pris un tournant décisif cette semaine, se détachant du canal de prix baissier qui avait pesé sur le sentiment au cours des deux dernières semaines.
