Le krach du jeton Mantra : Qui est responsable ?

La volatilité dans le monde des crypto-monnaies n'est pas nouvelle. Cependant, ce qui s'est passé avec le jeton Mantra a laissé les investisseurs sous le choc. Dimanche, le prix de l'OM s'est effondré de 90 % en l'espace d'une heure. La question reste posée : Cette chute rapide est-elle due à des erreurs de l'équipe, à des problèmes de liquidité ou à des actions des bourses centralisées ?

Tout a commencé dans la soirée du 14 avril, un moment où de nombreux traders sont généralement inactifs sur le marché. Pour Mantra, ce moment s'est avéré catastrophique. Le jeton, qui s'échangeait depuis peu à 6 dollars, a commencé à s'effondrer rapidement. En l'espace de quelques heures, Mantra est tombé à 0,37 $, ce qui représente une perte de 88 % de sa valeur en une seule journée.

Qu'est-il arrivé à Mantra ?

Mantra est l'un des principaux projets dans le secteur des crypto-monnaies, spécialisé dans la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). L'objectif du projet est de numériser des actifs populaires tels que l'or ou les actions et de transférer leur valeur sur la blockchain. Ce secteur vise à améliorer la transparence et la liquidité des actifs traditionnels par le biais de la finance décentralisée (DeFi).

Mais comment un projet de crypto-monnaie figurant dans le top 25 a-t-il pu se retrouver dans une situation où quelques liquidations ont fait disparaître 5 milliards de dollars de capitalisation boursière ?

Revenons un peu en arrière. Dimanche, à 21 h 06 UTC, le jeton Mantra s'échangeait à plus de 6 dollars, mais deux heures plus tard, à 23 h 07, son prix n'était plus que de 52 cents. Sur certaines places boursières, la chute a été encore plus importante, ce qui a encore aggravé la situation. L'effondrement s'est produit si rapidement que même les traders expérimentés n'ont pas pu réagir à temps.

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De nombreux experts établissent un lien entre de tels événements et le manque de liquidités sur les marchés de fin de semaine. Les transactions étant moins nombreuses et l'activité plus faible, les ordres importants peuvent avoir un impact beaucoup plus important sur les prix qu'à l'accoutumée. C'est précisément à ce moment-là que des liquidations massives de positions peuvent se produire.

Le rôle des bourses centralisées et des liquidations de positions

Comme l'a indiqué le cofondateur du projet, John Patrick Mullin, la chute soudaine du prix du jeton Mantra a entraîné une série de liquidations forcées. Les traders qui utilisaient l'effet de levier pour négocier ont vu leurs positions fermées par les bourses centralisées, ce qui a provoqué une vente massive de leurs actifs et accentué la chute du cours.

M. Mullin a insisté sur le fait qu'il ne s'agissait pas d'un cas de "rug pull", où l'équipe du projet trompe les investisseurs et s'empare de l'argent. Il a assuré que les actifs de l'équipe restaient en sécurité et qu'elle n'avait pas vendu de jetons pendant la chute du cours, comme cela arrive parfois dans ce genre d'incidents.

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Malgré les dénégations de Mullin, certains membres de la communauté cryptographique ont suggéré que la chute brutale aurait pu être liée aux actions des membres de l'équipe ou de leurs proches associés. Parmi les transactions suspectes, il y a eu le déplacement de 38 millions d'OM vers un cold wallet de Binance. Comme l'a expliqué Mullin, cette opération était liée à l'achèvement du programme de jalonnement.

Selon le chef de projet, tous les jetons de l'équipe sont désormais en sécurité et ont été bloqués conformément au calendrier d'acquisition, la chute soudaine résultant de "liquidations imprudentes" et de "distorsions du marché".

Les positions de négociation sur le jeton OM ont été liquidées sans notification préalable ni appel de marge, ce qui indique des erreurs dans le fonctionnement de la bourse. Mullin insiste sur le fait que les actions négligentes de la bourse ont déclenché la chaîne de liquidation.

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La chute initiale de MANTRA a déclenché une série de fermetures forcées de positions pour les traders qui avaient parié sur la hausse du jeton et utilisé l'effet de levier de la bourse. La clôture de leurs transactions a entraîné une vente massive d'actifs cryptographiques, ce qui a encore aggravé la chute du cours.La liquidation forcée se produit lorsque la position de marge d'un trader tombe en dessous du niveau de support. Cela peut déclencher une chaîne de liquidations qui augmente fortement la pression sur les prix, entraînant un effondrement du marché.

Reprise et projets

L'équipe de Mantra se concentre désormais sur la sauvegarde du jeton. Mullin a déclaré qu'elle envisageait des options de rachat (rachat de jetons) et éventuellement de brûler une partie des jetons. Cependant, ces mesures sont encore au stade de la planification.

Entre-temps, l'équipe continue de travailler à rétablir la confiance des investisseurs et a déclaré son intention de surmonter les difficultés actuelles. Il est important de noter que tous les jetons restent bloqués et que le projet poursuit ses activités malgré la crise.

Conclusions

Pour Mantra, l'un des principaux projets dans le secteur de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), un tel crash pourrait avoir des conséquences extrêmement négatives, en sapant les relations avec des partenaires majeurs, notamment Google Cloud et DAMAC à Dubaï. Ces partenariats sont cruciaux pour le développement et le succès futurs du projet, mais la chute du prix des jetons et les retombées des liquidations pourraient affaiblir la confiance et susciter des doutes parmi les partenaires stratégiques.

Hank Hwang, directeur général de Kronos Research, a également souligné que l'incident de Mantra démontrait que le secteur des RWA n'en était qu'à ses débuts. Selon lui, la croissance continue de ce segment du marché des cryptomonnaies nécessite une infrastructure stable et résiliente qui réponde aux critères de transparence, de sécurité et de conformité réglementaire.

Compte tenu de tous ces facteurs, l'avenir de Mantra dépend de la manière dont l'équipe du projet peut rétablir la confiance non seulement parmi les investisseurs, mais aussi avec les principaux acteurs du secteur. L'avenir nous dira à quelle vitesse ils pourront s'adapter aux nouvelles conditions et surmonter les défis actuels.