Prévisions de prix USD/CAD : Le dollar canadien s'affaiblit sous la menace des tarifs douaniers américains

Le dollar canadien s'est considérablement affaibli, l'USD/CAD ayant atteint près de 1,4350, se rapprochant ainsi de son plus bas niveau depuis 22 ans, à savoir 1,455, atteint le 31 janvier. Cette baisse intervient alors que les nouvelles menaces de droits de douane aux États-Unis ont affaibli le sentiment des investisseurs et fait naître des spéculations sur d'éventuelles réductions des taux de la Banque du Canada (BdC). Le président Donald Trump a confirmé l'imposition de droits de douane de 25 % sur les produits canadiens et de 10 % sur les exportations d'énergie, qui entreront en vigueur en mars. L'incertitude entourant les relations commerciales du Canada avec les États-Unis, sa principale destination d'exportation, a considérablement pesé sur le huard.

Le marché évalue de plus en plus à plus de 50 % les chances d'une réduction de 25 points de base du taux d'intérêt par la Banque du Canada lors de sa réunion du 12 mars. La probabilité d'un assouplissement total de 60 points de base au cours des 12 prochains mois a également augmenté, contre 40 points de base en début de semaine. Toutefois, l'inflation de base étant supérieure à la projection de 2,5 % de la BoC pour le premier trimestre, certains analystes suggèrent que la banque centrale pourrait suspendre les réductions de taux afin d'évaluer les conditions économiques.

Evolution du cours de l'USD/CAD (Jan 2025 - Fév 2025) Source : TradingView.

Possibilité pour l'USD/CAD d'atteindre 1,48 $ si les droits de douane se matérialisent

Les analystes de marché d'ING estiment que si les droits de douane sur les importations canadiennes se concrétisent comme prévu, l'USD/CAD pourrait atteindre 1,48, ce qui traduirait une augmentation des risques de baisse pour le dollar canadien. ING souligne également que le peso mexicain est resté relativement stable, le Mexique étant considéré comme plus enclin à négocier un accord avec les États-Unis, tandis que le Canada semble moins enclin à faire des compromis.

La prime de risque à court terme sur l'USD/CAD a augmenté pour atteindre 2 %, ce qui reste inférieur au pic de 4 % observé le 3 février, lorsque les marchés ont pleinement intégré les risques potentiels liés aux droits de douane. Selon les analystes, si les droits de douane sont officiellement mis en œuvre le 4 mars, la paire USD/CAD pourrait se rapprocher du niveau de 1,50, ce qui marquerait un changement important dans la trajectoire de la paire de devises.

Les données économiques et la faiblesse du pétrole brut ajoutent à la pression

Au-delà des tensions commerciales, les perspectives économiques du Canada restent fragiles. Les données anticipées de Statistique Canada sur le PIB montrent une modeste augmentation mensuelle de 0,2 % du PIB réel après une contraction de 0,2 % en novembre. Toutefois, l'investissement des entreprises reste faible et le déstockage devrait freiner la croissance au quatrième trimestre, ce qui renforce les inquiétudes quant à l'atonie de l'expansion intérieure.

En outre, la chute des prix du pétrole brut - actuellement proches de leur plus bas niveau en deux mois - a ajouté une nouvelle couche de faiblesse au dollar canadien. Le Canada étant un grand exportateur de pétrole, la baisse des prix du brut exerce généralement une pression à la baisse sur la monnaie, réduisant la demande pour le huard.

Perspectives : L'USD/CAD reste haussier alors que les craintes concernant les tarifs douaniers s'intensifient

À moins que des signaux de désescalade n'apparaissent, l'USD/CAD devrait rester sur une trajectoire haussière, avec 1,45 comme prochain niveau de résistance clé. Si les droits de douane sont appliqués le 4 mars, un test de 1,48 ou plus est possible. En revanche, si les marchés perçoivent une résolution potentielle entre les États-Unis et le Canada, l'USD/CAD pourrait se replier vers la zone de soutien de 1,42 - 1,43.

Pour l'instant, les traders surveillent de près les signaux de la politique de la Banque du Canada, les négociations commerciales entre les États-Unis et le Canada et les mouvements des prix du pétrole pour évaluer la prochaine évolution de l'USD/CAD.

Comme nous l'avons vu précédemment, l'USD/CAD a bondi en raison des inquiétudes croissantes concernant les tarifs douaniers, des attentes de réduction des taux de la Banque du Canada et de la faiblesse des prix du pétrole brut.