Le dollar américain en demi-teinte alors que la BCE et la BoJ changent leurs politiques monétaires
Baisse de l'USD/JPY, faiblesse de l'EUR/USD près de 1,08 $, rebond de l'AUD/USD au-dessus de 0,63
Le dollar américain a affiché une performance mitigée jeudi, l'euro oscillant autour de ses plus bas niveaux depuis trois semaines, le yen rebondissant grâce à la demande de valeurs sûres et le dollar australien gagnant du terrain grâce à l'amélioration de l'humeur des matières premières. Le marché a digéré de nombreux signaux macroéconomiques, notamment la faiblesse des indices PMI de la zone euro, la divergence de politique entre la BoJ et la Fed, et l'escalade des mesures commerciales américaines.
L'euro est resté bloqué près de 1,08 dollar - son niveau le plus bas depuis le 6 mars - alors que les investisseurs réagissaient à des données plus faibles que prévu dans le secteur des services, malgré un rebond de l'industrie manufacturière. Les responsables politiques de la BCE ont signalé une volonté croissante de réduire les taux d'intérêt, les responsables Cipollone, Stournaras et de Galhau ayant tous suggéré que l'inflation ralentissait plus rapidement que prévu. La présidente de la BCE, Mme Lagarde, a également minimisé les risques d'inflation liés à d'éventuelles représailles de l'UE contre les droits de douane américains, renforçant ainsi le sentiment dovish.
Evolution des cours de l'EUR/USD, de l'USD/JPY et de l'AUDUSD (Source : TradingView)
Le yen se renforce en raison de la position de la BoJ et des craintes liées aux tarifs douaniers
La paire USD/JPY a reculé par rapport aux niveaux de 150, s'échangeant plus près de 150,00 jeudi, le yen japonais regagnant du terrain suite à l'annonce par Trump de tarifs douaniers de 25 % sur toutes les importations de voitures à partir du 2 avril. Alors que les espoirs de relance chinoise ont freiné certains flux de valeurs sûres, le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a réaffirmé ses plans de resserrement progressif de la politique, citant la forte croissance et l'augmentation des salaires. Les décideurs de la Fed, quant à eux, ont maintenu des orientations prudentes, les commentaires de Goolsbee, Kashkari et Musalem reflétant l'incertitude politique et les divergences de vues sur l'inflation.
Techniquement, la paire reste en dessous de la résistance clé à 151,00, avec des niveaux de soutien vus autour de 149,55 et 149,00. Le résumé des opinions de la BoJ et l'IPC de Tokyo prévus vendredi pourraient influencer davantage la direction du marché.
L'Aussie grimpe grâce à l'optimisme du cuivre et aux perspectives stables de la RBA
La paire AUD/USD a dépassé les 0,6300, inversant les pertes subies en début de semaine. Les menaces de tarifs douaniers du président Trump sur les importations de cuivre ont soutenu l'Aussie de manière inattendue, étant donné le rôle de l'Australie en tant qu'exportateur majeur. En outre, les mesures de relance proposées par la Chine ont largement soutenu les monnaies des matières premières.L'IPC australien de février a chuté à 2,4 %, alimentant les attentes d'un maintien des taux par la RBA la semaine prochaine. Cependant, les marchés évaluent toujours à 66 % la probabilité d'une nouvelle baisse des taux d'ici mai. L'EMA de neuf jours à 0,6305 est un niveau de résistance clé, tandis qu'un échec à se maintenir au-dessus pourrait ramener le support à 0,6187 en ligne de mire.
Dans une analyse précédente, nous avons souligné comment la divergence entre les banques centrales - en particulier le resserrement de la BoJ et le ton prudent de la Fed - pourrait influencer la volatilité de l'USD/JPY. En ce qui concerne l'EUR/USD, nous avons précédemment noté que la zone 1,08 - 1,09 $ était critique en raison des signaux d'inflation. La reprise de l'AUD/USD après des creux de plusieurs semaines s'aligne sur nos perspectives passées concernant l'influence des matières premières et la demande chinoise.
