Le cours de l'EUR/USD se maintient près de 1,0790 $, l'USD/JPY reste en dessous de 150 et l'AUD/USD étend ses gains à 0,63 $ avant la mise à jour des tarifs douaniers de Trump
Les principales devises se maintiennent, les opérateurs attendant des éclaircissements sur les droits de douane américains et les signaux des banques centrales.
Les principales paires de devises s'échangent sur un ton prudent et haussier mercredi, alors que les marchés se préparent au dévoilement des tarifs douaniers réciproques du président américain Donald Trump. L'euro, le yen et le dollar australien reflètent chacun des réactions différentes aux signaux macroéconomiques et aux attentes des banques centrales, tandis que le dollar américain reste sous pression en raison des craintes d'un ralentissement induit par le commerce.
L'euro s'est maintenu aux alentours de 1,0790 face au dollar américain, la faiblesse généralisée du billet vert ayant persisté avant l'annonce des tarifs douaniers de Trump. L'incertitude entourant l'étendue et la portée mondiale des prélèvements a suscité l'inquiétude des investisseurs, pesant sur le dollar alors que les risques de récession augmentent. M. Trump devrait annoncer de nouveaux droits de douane sur un large éventail de partenaires commerciaux lors d'un événement organisé mercredi à la Maison Blanche, et promettre une mise en œuvre immédiate.
Pendant ce temps, l'inflation dans la zone euro s'est ralentie comme prévu, l'IPCH augmentant de 2,2 % en glissement annuel en mars. Cette légère décélération par rapport aux 2,3 % de février soutient les attentes d'une réduction des taux de la BCE plus tard en avril, ajoutant une légère pression à la baisse sur l'euro. Cependant, la faiblesse du dollar et le retrait des valeurs refuges ont permis à la paire de rester soutenue à court terme.
EUR/USD. Dynamique des prix de l'USD/JPY et de l'AUD/USD (Source : TradingView.)
La paire USD/JPY bloquée sous les 150 dans un contexte de divergence des taux d'intérêt
La paire USD/JPY s'est efforcée de repousser la barre des 150, sous la pression des investisseurs qui ont pris en compte les attentes divergentes de la Banque du Japon et de la Réserve fédérale en matière de politique monétaire. Alors que le yen s'est légèrement affaibli en raison de l'optimisme du marché des actions et des craintes d'un ralentissement dans les secteurs japonais à forte exportation, les spéculations sur de futures hausses de taux de la BoJ - alimentées par une inflation élevée à Tokyo - ont limité les pertes.
Du côté américain, la faiblesse des données de l'ISM manufacturier et la baisse des offres d'emploi ont renforcé les paris selon lesquels la Fed pourrait réduire ses taux de 80 points de base d'ici la fin de l'année. La paire reste dans une fourchette, la hausse étant plafonnée à 150,25 et le support à 149,00-148,70.
L'AUD/USD progresse malgré les risques commerciaux et la faiblesse intérieure
Le dollar australien a atteint 0,63 dollar pour la deuxième séance consécutive, sans tenir compte des inquiétudes concernant les tarifs douaniers mondiaux et de la faiblesse de l'industrie locale. La Banque de réserve d'Australie a maintenu son taux directeur à 4,1 %, comme prévu, mais a adopté un ton légèrement plus dovish en abandonnant ses recommandations antérieures sur l'assouplissement prudent. Bien que la RBA ait fait état d'un relâchement de l'inflation, elle a indiqué qu'elle avait besoin de données supplémentaires pour confirmer la tendance. L'exposition commerciale directe limitée de l'Australie aux États-Unis a également contribué à isoler le dollar australien des chocs tarifaires immédiats.
Dans des rapports précédents, nous avons souligné que la hausse de l'EUR/USD reste limitée à moins que les pressions inflationnistes ne s'atténuent de manière significative ou que la faiblesse du dollar ne s'étende. De même, la paire USD/JPY peine à trouver une direction face aux positions divergentes des banques centrales, tandis que la paire AUD/USD continue de réagir davantage aux signaux de la RBA et aux données chinoises qu'au risque américain direct.
