Le prix du pétrole brut WTI passe sous la barre des 70 dollars, les tarifs douaniers de Trump ravivant les craintes concernant la demande
Le pétrole brut WTI plonge de près de 3 % à 69 dollars, alors que les tarifs douaniers imposés par Trump soulèvent des inquiétudes quant à la demande mondiale.
Les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ont fortement chuté jeudi, perdant près de 3 % pour s'échanger autour de 69 dollars le baril, les investisseurs étant devenus averses au risque suite à l'annonce de droits de douane américains de grande ampleur. Bien que les importations liées à l'énergie aient été exemptées, l'ampleur et l'intensité des mesures commerciales - allant d'un tarif de base de 10 % à des prélèvements ciblés de 34 % et 20 % sur la Chine et l'UE - ont suscité des inquiétudes quant à l'impact potentiel sur l'activité économique mondiale et, par extension, sur la demande de pétrole.
La liquidation a été exacerbée par une surprise baissière dans les données sur les stocks de pétrole brut aux États-Unis. L'Energy Information Administration (EIA) a fait état d'une augmentation des stocks de 6,2 millions de barils la semaine dernière, déjouant les prévisions d'une baisse de 2 millions de barils. Cette augmentation, largement attribuée à une hausse des importations canadiennes, a renforcé les craintes d'une surabondance de l'offre. La réaction du marché ne s'est pas fait attendre, le WTI reculant par rapport aux récents sommets de près de 72 dollars atteints en début de semaine.
Dynamique des prix de l'USOIL (février 2025 - avril 2025) Source : TradingView.
La faiblesse du dollar amortit les pertes du pétrole dans un contexte de volatilité du marché
Malgré la pression à la baisse, la faiblesse du dollar américain a partiellement soulagé les prix du pétrole. L'indice du dollar (DXY) a chuté à son plus bas niveau depuis plusieurs mois, près de 102,70, après que l'annonce des tarifs douaniers a augmenté la probabilité d'une récession aux États-Unis, les opérateurs pariant désormais sur la reprise des réductions de taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Un dollar plus faible stimule généralement les matières premières libellées en dollars, comme le pétrole, en les rendant plus abordables pour les acheteurs étrangers.
Pour ajouter aux incertitudes liées à l'offre, la Russie a imposé des restrictions plus strictes à l'exportation, suspendant les chargements à partir des principaux ports. Cette évolution offre un contrepoids potentiel aux inquiétudes croissantes concernant les stocks aux États-Unis, d'autant plus que les marchés attendent la prochaine réunion de l'OPEP+ ce week-end. Selon les rapports, la coalition pourrait convenir d'une augmentation modeste de la production de 135 000 barils par jour pour le mois de mai.
Les perspectives restent fragiles dans un contexte d'incertitude politique
Alors que les prix du brut testent désormais la zone de soutien de 69,00 dollars, les opérateurs devraient rester prudents dans l'attente de nouvelles données économiques, notamment l'indice ISM des services et les demandes d'allocations chômage aux États-Unis, ainsi que d'éventuels signaux de la part de la Réserve fédérale. Alors que les tensions géopolitiques et la dynamique de l'offre restent favorables, les risques liés à la demande, induits par la politique commerciale et les ralentissements économiques, pourraient limiter la hausse.
Comme nous l'avons vu précédemment, la remontée du WTI vers les 72 dollars s'est heurtée à une résistance dans un contexte de risques géopolitiques et de tensions commerciales croissants. Le rejet actuel renforce notre opinion antérieure selon laquelle, à moins que les fondamentaux de la demande ne se renforcent et que les stocks ne se resserrent, la hausse du pétrole pourrait rester limitée.
