La livre sterling en hausse, les craintes de récession aux États-Unis et la politique accommodante de la BoE en cause
Le GBP/USD grimpe, les traders tablant sur des baisses de taux de la Fed et de la BoE dans un contexte de récession mondiale
La livre sterling a augmenté à près de 1,2850 contre le dollar américain mercredi, étendant sa reprise après un récent bas de 1,2708 $. La progression a été alimentée par les préoccupations croissantes des investisseurs qui craignent que les politiques protectionnistes agressives du président Donald Trump ne fassent basculer l'économie américaine dans une récession. L'indice du dollar américain (DXY) a chuté à 102,00, reflétant le sentiment de fuite des risques et les attentes d'assouplissement monétaire de la part de la Réserve fédérale.
Les tensions se sont intensifiées après que le président Trump a signé un décret portant les droits de douane sur la Chine à 104 %, intensifiant ainsi la guerre commerciale en cours. En représailles, Pékin a augmenté de 34 % les droits de douane sur les produits américains, ce qui a incité les analystes de JPMorgan à mettre en garde contre les risques de récession mondiale. Dans ce contexte, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt de la Fed lors de la réunion de mai a grimpé à 52,5 %, contre 10,6 % une semaine plus tôt, selon l'outil FedWatch du CME.
Dynamique des prix du GBP/USD (mars 2025 - avril 2025) Source : TradingView.
La BoE sous pression alors que la guerre commerciale menace les perspectives du Royaume-Uni
Alors que la livre a bénéficié de la faiblesse du dollar américain, l'économie britannique est confrontée à ses propres défis. Les analystes de la Deutsche Bank prévoient une réduction de 50 points de base des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre en mai, citant la faiblesse de l'activité économique due aux enquêtes, le resserrement financier et les inquiétudes sur le marché du travail. Les marchés évaluent actuellement à environ 88 points de base les réductions totales de la BoE d'ici décembre.
L'escalade de la guerre commerciale devrait avoir des répercussions indirectes sur le Royaume-Uni, car les fabricants chinois cherchent d'autres marchés, ce qui intensifie la concurrence mondiale. Le Premier ministre Keir Starmer s'est engagé à utiliser la politique industrielle pour protéger les entreprises nationales. Cette semaine, les données du PIB britannique et de la production industrielle pour février, attendues vendredi, pourraient influencer davantage le sentiment du marché sur l'orientation de la politique de la BoE.
Comme indiqué précédemment dans nos mises à jour, la livre est restée sensible à la fois aux changements de politique monétaire aux États-Unis et aux vents contraires spécifiques au Royaume-Uni. Alors que la BoE pourrait devenir plus dovish et que les risques commerciaux mondiaux s'intensifient, les traders de la livre sterling surveillent de près les données sur l'inflation et les commentaires de la banque centrale pour confirmer les prochaines étapes.
