L'action Nike atteint son niveau le plus bas depuis 7 ans, les tarifs douaniers érodant les marges

Nike Inc. (NYSE : NKE) a été confronté à une pression de vente considérable en 2025, son action ayant reculé de près de 27% depuis le début de l'année.

Au 17 avril 2025, l'action se négocie à 55,58 $, marquant un plus bas pluriannuel qui n'a pas été atteint depuis décembre 2017. Techniquement, la tendance baissière est fermement intacte. La moyenne mobile à 50 jours est actuellement positionnée autour de 65,70 $, bien au-dessus du niveau de prix actuel, et la moyenne mobile à 200 jours se situe encore plus haut, à environ 78,20 $. Cette forte divergence entre le prix et les moyennes mobiles à long terme souligne le sentiment baissier qui entoure le titre.

Les indicateurs de momentum confirment cette faiblesse. L'indice de force relative (RSI) oscille en dessous de 35, ce qui suggère que l'action s'approche du territoire survendu, mais ne déclenche pas encore de rebond. Le MACD est négatif et s'élargit, ce qui renforce la dynamique baissière actuelle.

Dynamique du cours de l'action NKE (février 2025 - avril 2025). Source : TradingView : TradingView.

Le support se trouve actuellement au niveau de 52,90 $, qui coïncide avec une ancienne zone de demande datant de la fin 2017. En cas de rupture de ce niveau, le prochain support majeur pourrait se situer autour de 48 dollars. À la hausse, la résistance se situe à 60 dollars, suivie d'un plafond plus important près de 65 dollars, où la moyenne mobile à 50 jours pourrait agir comme une barrière psychologique à de nouveaux gains.

Vents contraires macroéconomiques et sentiment institutionnel

La forte baisse du cours de l'action Nike est due en grande partie à des vents contraires macroéconomiques et géopolitiques. Le principal d'entre eux est l'imposition récente de nouveaux droits de douane américains sur les importations en provenance du Viêt Nam, de l'Indonésie, du Cambodge et de la Chine, qui sont tous des pays essentiels dans la chaîne d'approvisionnement de Nike. Les nouveaux droits de douane, qui vont de 32 % à 49 %, ont suscité des inquiétudes quant à l'augmentation des coûts des intrants et à leur effet à long terme sur les marges. Comme Nike se procure plus de 70 % de ses chaussures et vêtements dans ces pays, l'entreprise sera probablement confrontée à une pression accrue sur les prix ou à une baisse de la rentabilité, à moins qu'elle n'adapte sa chaîne d'approvisionnement ou qu'elle ne répercute les coûts sur les consommateurs.

En termes de performances financières, Nike a déclaré un chiffre d'affaires de 12,4 milliards de dollars pour le deuxième trimestre de l'exercice 2025, soit une baisse de 7,7 % d'une année sur l'autre. Le bénéfice net est tombé à 1,16 milliard de dollars, soit une baisse de 26 % par rapport à la même période en 2024. Malgré la baisse des revenus et des bénéfices, le bénéfice par action s'est élevé à 0,78 $, dépassant de 23 % les attentes des analystes. Toutefois, ce résultat est dû en grande partie à la réduction des coûts et aux rachats d'actions plutôt qu'à la croissance opérationnelle.

Le sentiment des investisseurs reste toutefois mitigé. Notamment, Evergreen Capital Management LLC a récemment augmenté sa position dans Nike, signalant une position haussière à long terme malgré les turbulences à court terme. Les entrées institutionnelles à ces niveaux déprimés pourraient suggérer que les gestionnaires de fonds parient sur une reprise, probablement due à la force de la marque, à une résolution potentielle des tensions commerciales ou à une amélioration de la demande mondiale à moyen terme.

Perspectives et prévisions de prix

Les perspectives à court terme pour Nike restent prudentes. En l'absence d'une résolution à court terme de la situation tarifaire et d'une pression continue sur les marges, la société pourrait avoir du mal à atteindre ses objectifs de chiffre d'affaires au cours des deux prochains trimestres. La configuration technique baissière décourage également les achats agressifs aux niveaux actuels.

Au cours des deux prochains mois, l'action Nike devrait rester dans une fourchette comprise entre 52 et 60 dollars. Une cassure en dessous de 52 dollars pourrait ouvrir la voie à une baisse vers 48 dollars, tandis qu'une clôture au-dessus de 60 dollars pourrait favoriser un rebond à court terme vers 65 dollars, bien qu'une forte résistance soit attendue à ce niveau. Les traders devraient surveiller les nouvelles liées à la politique commerciale, aux révisions des bénéfices ou aux ajustements de la chaîne d'approvisionnement en tant que catalyseurs potentiels.

Au début du mois, les actions de Nike Inc. ont augmenté de 3 % après l'apparition de signes indiquant que le Vietnam et les États-Unis pourraient être proches d'un compromis sur les droits de douane proposés qui menacent la chaîne d'approvisionnement de Nike. Le Viêt Nam a demandé un délai de trois mois pour négocier un nouvel accord commercial, réaffirmant son engagement à entretenir des liens économiques solides avec les États-Unis.