L'action Nvidia rebondit de 3,6 % alors que les restrictions américaines sur les puces et la demande chinoise pèsent sur les perspectives
L'indice de force relative (RSI) reste neutre.
En date du 25 avril 2025, Nvidia Corporation (NASDAQ : NVDA) se négocie à 106,43 $, en hausse de 3,6 % au cours des dernières 24 heures, reflétant un rebond à court terme depuis les récents creux. Cependant, malgré cette hausse, le titre reste dans une position techniquement précaire.
Notamment, Nvidia a récemment formé une "croix de la mort", où la moyenne mobile à 50 jours (127,39 dollars) est passée sous la moyenne mobile à 200 jours (127,73 dollars). Cette configuration est largement interprétée par les analystes techniques comme un signal baissier, indiquant la possibilité de nouvelles baisses des prix à moyen terme.
Les principaux niveaux de soutien de l'action se situent à 105 dollars, avec une zone de soutien plus critique près de 96 dollars. Ces niveaux coïncident avec les pics observés en mars et les creux d'août 2024, respectivement. Si le seuil de 96 dollars est franchi, une chute vers 76 dollars pourrait être envisagée, marquant un retracement vers des niveaux qui n'ont pas été observés depuis la mi-2023. À la hausse, la résistance est évidente à 130 $ et 150 $, ce qui correspond aux zones de rejet récent des prix et aux limites supérieures du canal actuel.
Dynamique du cours de l'action NVDA (février 2025 - avril 2025). Source : TradingView : TradingView.
Les lectures de l'indice de force relative (RSI) restent neutres mais biaisées vers le bas, ce qui indique que même si l'action n'est pas encore survendue, une pression à la baisse subsiste. Les profils de volume montrent également une activité commerciale plus importante les jours de baisse que les jours de hausse, ce qui confirme les schémas de vente institutionnels.
Risques réglementaires et rotation du cycle de l'IA
La faiblesse de l'action Nvidia n'est pas uniquement d'ordre technique. Le discours général du marché sur Nvidia a considérablement changé depuis le début de l'année 2025. La pression réglementaire découlant du renforcement des contrôles américains à l'exportation des puces d'IA avancées est le principal facteur de ralentissement. Nvidia a enregistré une charge liée aux stocks de 5,5 milliards de dollars en raison de ces restrictions, affectant principalement ses puces H20 à haute performance destinées aux marchés chinois.
Bien que Nvidia continue d'être à la pointe de l'innovation dans le domaine de l'IA, son PDG Jensen Huang ayant dévoilé des plateformes de pointe et une nouvelle collaboration stratégique avec General Motors pour des systèmes d'aide à la conduite basés sur l'IA, le marché n'a pas réagi avec enthousiasme. Les investisseurs semblent s'adapter à un ralentissement du cycle de l'engouement pour l'IA, et les capitaux se tournent vers les semi-conducteurs et les secteurs de valeur.
L'analyste John Vinh a qualifié la stratégie actuelle de Nvidia de "bonne décision au bon moment" à long terme, citant son investissement dans l'inférence et la diversification des puces d'entraînement. Toutefois, à court terme, Vinh a reconnu que les obstacles géopolitiques et réglementaires sont susceptibles de maintenir un sentiment modéré.
Surveiller les 96 dollars pour confirmer la rupture
Si l'action ne parvient pas à regagner de manière convaincante la zone 115-120 dollars, elle retestera probablement bientôt le niveau de 105 dollars. Une cassure nette sous ce seuil ouvre la porte à 96 $ - un niveau qui, s'il est franchi, confirmerait un renversement complet de la reprise de fin 2024. En cas de pression vendeuse soutenue, Nvidia pourrait glisser vers 76 dollars, un niveau cohérent avec les zones de consolidation précédentes.
À l'inverse, une rupture décisive au-dessus de 130 dollars invaliderait la tendance baissière actuelle et réintroduirait une dynamique haussière, bien que ce scénario semble actuellement moins probable en l'absence d'un catalyseur positif important tel qu'un assouplissement de la réglementation ou un rapport sur les bénéfices exceptionnel.
L'évolution récente du cours de Nvidia reflète plus que des facteurs techniques, car les pressions macroéconomiques et réglementaires continuent de peser lourdement. Le facteur le plus important est la perte de revenus de 5,5 milliards de dollars liée aux contrôles américains à l'exportation de ses puces H20 AI, ce qui a perturbé sa stratégie de croissance clé en Asie.
